Tether Gold e PAX Gold impulsionam o aumento do ouro tokenizado à medida que as commodities atingem $6,1 bilhões

A procura de investidores por exposição a metais preciosos baseada em blockchain está a aumentar, com o ouro tokenizado a consolidar-se como âncora do segmento de commodities tokenizadas em rápido crescimento.

O setor de commodities tokenizadas ultrapassa os 6,1 mil milhões de dólares

O mercado de commodities tokenizadas atingiu um valor superior a 6,1 mil milhões de dólares, face a pouco mais de 4 mil milhões no início de janeiro de 2026. Segundo dados do Token Terminal, o setor expandiu-se 53% em menos de seis semanas, tornando-se na vertical de crescimento mais rápido no espaço mais amplo de tokenização de ativos do mundo real.

Dois produtos apoiados em ouro dominam o panorama. O Tether Gold (XAUt) possui uma capitalização de mercado de 3,6 mil milhões de dólares, tendo crescido 51,6% no último mês, enquanto o PAX Gold da Paxos atingiu 2,3 mil milhões de dólares, após um ganho de 33,2% no mesmo período. Juntos, estes dois tokens representam agora mais de 95% de todo o valor de commodities na cadeia.

Ano após ano, o setor de commodities tokenizadas expandiu-se 360%. Além disso, esta taxa de crescimento supera a das ações tokenizadas e fundos na cadeia, sublinhando quão rapidamente os investidores estão a adotar tokens digitais apoiados em ouro como uma alternativa à exposição tradicional.

Comparação com ações e fundos tokenizados

Apesar do seu rápido crescimento, o segmento de commodities continua a ser menor do que outras categorias de ativos do mundo real. As ações tokenizadas atualmente têm uma capitalização de mercado de 538 milhões de dólares, refletindo um aumento de 42% desde 1 de janeiro de 2026. No entanto, os fundos tokenizados ainda dominam, com um valor de 17,2 mil milhões de dólares, embora tenham crescido apenas 3,6% este ano.

O mercado de commodities representa agora pouco mais de um terço do tamanho do segmento de fundos. No entanto, a sua aceleração sugere que o crescimento de ativos tokenizados está cada vez mais impulsionado pelo interesse dos investidores em produtos ligados ao ouro, em vez de valores mobiliários tradicionais refletidos na cadeia.

Aposta de 150 milhões de dólares da Tether na Gold.com

Num movimento que poderá ampliar ainda mais o acesso ao mercado, a Tether anunciou na quinta-feira um investimento de 150 milhões de dólares na plataforma de metais preciosos Gold.com. A empresa afirmou que o objetivo do acordo é ampliar o acesso a produtos de ouro tokenizado para investidores tradicionais que desejam exposição digital sem perder a ligação às barras físicas.

A emissora de stablecoins planeia integrar o seu token XAUt diretamente na infraestrutura da Gold.com. Além disso, a Tether está a explorar opções que permitam aos utilizadores comprar ouro físico usando a sua stablecoin USDT, potencialmente criando uma ponte fluida entre tokens digitais e barras de ouro do mundo real.

Cada unidade de Tether Gold representa a propriedade de uma onça troy de ouro fino, mantida em barras de entrega de Londres armazenadas em cofres seguros. De forma semelhante, o PAX Gold segue um modelo semelhante, com cada token correspondendo a uma onça troy de uma barra de 400 onças de entrega de Londres, reforçando a ligação entre entradas na blockchain e metais guardados em cofres.

Preços do ouro físico atingem novos máximos

O crescimento explosivo do ouro tokenizado ocorre num contexto de forte valorização dos preços à vista. No último ano, o preço à vista do ouro subiu mais de 80%, atraindo nova atenção de investidores tradicionais e de criptomoedas que procuram uma proteção.

O metal precioso atingiu um máximo histórico de 5.600 dólares a 29 de janeiro. Uma correção subsequente levou os preços a 4.700 dólares no início deste mês. No entanto, o ouro recuperou-se desde então, negociando em torno de 5.050 dólares no momento da redação, reforçando o seu estatuto de ativo defensivo em tempos de incerteza.

Bitcoin diverge do papel de refúgio seguro do ouro

Enquanto o ouro atingiu novos máximos, o Bitcoin seguiu um caminho bastante diferente. A principal criptomoeda caiu 52,4% desde o pico de 126.080 dólares no início de outubro, erosionando parte da narrativa de que pode acompanhar de forma fiável o comportamento de ativos tradicionais de refúgio.

O Bitcoin caiu para cerca de 60.000 dólares na sexta-feira, antes de recuperar para 69.050 dólares. O mercado de criptomoedas mais amplo tem enfrentado dificuldades desde 10 de outubro, quando uma forte queda provocou liquidações de 19 mil milhões de dólares. Além disso, esta volatilidade aprofundou a separação do seu perfil de risco em relação ao ouro físico.

O CEO da Strike, Jack Mallers, afirmou que o Bitcoin ainda é tratado como uma ação de software por muitos participantes do mercado, embora partilhe algumas características com ativos tangíveis como o ouro. No entanto, o seu padrão de negociação recente tem-se alinhado mais com ativos de alto risco de crescimento do que com commodities defensivas.

Narrativa do ouro digital sob pressão

A gestora de ativos cripto Grayscale comentou o desempenho recente do Bitcoin, observando que a narrativa de longa data como “ouro digital” tem vindo a ser cada vez mais colocada em causa. A empresa constatou que o comportamento do preço do Bitcoin agora assemelha-se mais ao de um ativo de tecnologia especulativa do que a um reservatório de valor seguro.

Esta divergência destacou os papéis contrastantes do Bitcoin e do ouro físico nas carteiras. Enquanto o último reforçou a sua reputação de refúgio seguro em meio à incerteza macroeconómica, o primeiro permaneceu altamente sensível ao apetite de risco e às condições de liquidez. Consequentemente, os investidores têm reavaliado como cada ativo se encaixa numa estratégia diversificada.

Analistas apontam que a crescente disparidade entre os preços recorde do ouro e a queda do Bitcoin está a direcionar algum capital para produtos de ouro na cadeia. Em particular, o mercado de ouro da tether e o PAX Gold estão a atrair a atenção de traders que procuram exposição programável sem se afastar completamente do perfil de risco tradicional do metal.

Como funcionam os produtos de ouro tokenizado

A principal atratividade do ouro tokenizado reside na sua combinação de respaldo físico e conveniência digital. Cada unidade destes tokens corresponde a uma quantidade específica de metal guardado, permitindo aos investidores reivindicações fracionadas sem necessidade de gerir logística como armazenamento, seguro ou transporte.

Estas estruturas também possibilitam a negociação 24/7 em mercados globais. Além disso, os investidores podem movimentar valor rapidamente entre bolsas, protocolos DeFi e carteiras de autocustódia, usando a mesma exposição subjacente que obteriam de contas de ouro alocado.

Por trás destes instrumentos está uma infraestrutura blockchain que fornece registos transparentes e imutáveis de emissão e circulação de tokens. No entanto, os utilizadores continuam a depender de emissores e custodiante para manter reservas precisas de barras de entrega de Londres, tornando a devida diligência fundamental para participantes que procuram exposição a longo prazo.

Impacto no mercado e dinâmicas de negociação

O crescimento dos tokens ligados ao ouro está a transformar a forma como os investidores acedem às commodities. Os instrumentos na cadeia oferecem propriedade fracionada de ativos físicos, permitindo tamanhos de ticket menores do que a maioria dos produtos tradicionais de ouro, ao mesmo tempo que mantêm uma ligação direta ao metal subjacente.

Ao contrário das bolsas de commodities convencionais, estes mercados operam geralmente com taxas mais baixas e acesso 24/7. Além disso, os investidores podem integrar ouro na cadeia em ferramentas de finanças descentralizadas, usando-o como garantia ou par de negociação sem sair do ecossistema cripto.

À medida que o setor de commodities tokenizadas continua a expandir-se, a sua quota no panorama mais amplo de ativos do mundo real deverá aumentar. Por agora, o Tether Gold e o PAX Gold permanecem como as principais portas de entrada, mas o seu crescimento rápido sugere que a procura institucional e de retalho por instrumentos digitalmente nativos e apoiados em metais está longe de atingir o limite.

Perspetivas para o ouro tokenizado e ativos do mundo real

A convergência de preços recorde do ouro, infraestrutura blockchain madura e grandes fluxos de capital de emissores como a Tether criou um cenário favorável para uma expansão adicional. Se as tendências atuais persistirem, os metais tokenizados poderão servir cada vez mais como uma ponte entre os mercados tradicionais de commodities e as finanças digitais.

Para o futuro, os analistas irão observar se mais instituições financeiras lançam produtos concorrentes ou integram tokens existentes nas suas plataformas. No entanto, o domínio atual do Tether Gold e do PAX Gold, aliado ao forte crescimento desde 1 de janeiro de 2026, sugere que os commodities tokenizados continuarão a ser um pilar fundamental da tokenização de ativos do mundo real.

Em resumo, uma combinação de preços à vista em alta, investimentos em infraestrutura e apetite dos investidores por exposição baseada em blockchain impulsionou o ouro tokenizado a novos patamares, posicionando os tokens apoiados em ouro no centro da próxima fase do desenvolvimento do mercado de ativos digitais.