سوق خيارات BTC و ETH يدخل مرحلة حاسمة مع اقتراب انتهاء الصلاحية الشهري

الربع الأول من 2026 يبدأ بلحظة مهمة لسوق المشتقات على بيتكوين وإيثيريوم. موجة ضخمة من انتهاء صلاحية الخيارات تنتظر الوصول، مما يخلق نقطة تحول مهمة لمعنويات السوق واستراتيجيات المتداولين عبر النظام البيئي.

بيانات عملاقة الخيارات جاهزة لانتهاء صلاحيتها

وفقًا لبيانات من BlockBeats، فإن فترة انتهاء الصلاحية الشهرية هذه تتضمن عددًا مذهلاً من المراكز. حوالي 91,000 عقد خيار بيتكوين سينتهي قريبًا، بقيمة اسمية تصل إلى 7.6 مليار دولار. نسبة وضع البيع (Put) والشراء (Call) لبيتكوين عند مستوى 0.48، بينما تم تسجيل نقطة الألم القصوى (MAX Pain Point) عند 90,000 دولار. في حين أن سوق خيارات إيثيريوم تظهر حجمًا مماثلاً مع 435,000 عقد سينتهي، بقيمة اسمية تبلغ 1.19 مليار دولار. نسبة وضع البيع إلى وضع الشراء لإيثيريوم أعلى عند 0.68 مع نقطة الألم القصوى عند 3,000 دولار.

مُحلل من Greeks.live، آدم، يلاحظ أن هذه اللحظة تمثل انتهاء صلاحية الشهر الأول بعد التسوية السنوية السابقة، مع أن هذه الخيارات تشكل ربع إجمالي انتهاء الصلاحية المجدول، وتغطي تقريبًا 9 مليارات دولار من التعرض السوقي. السمة الفريدة لهذا الانتهاء هي سيطرة الخيارات الصعودية، مما يعكس توقعات إيجابية من قبل بعض المتداولين على الرغم من التقلبات.

تقلبات حادة تتصاعد وسط ضغط السوق

انخفض سعر بيتكوين وإيثيريوم بشكل حاد منذ الفترة السابقة، وظهرت حالة من الذعر مرة أخرى بين المشاركين في السوق. السوق تعرض لضغط مستمر من فترة الانخفاض في الربع الرابع من العام الماضي، لكن بعض المستويات لا تزال ثابتة كدعم قوي — 80,000 دولار لبيتكوين و2,500 دولار لإيثيريوم، مما يشكل نقاط ارتكاز مهمة.

بيانات أدوات الخيارات تظهر زيادة ملحوظة في التقلب الضمني (IV). متوسط IV على المدى الطويل لبيتكوين يصل إلى حوالي 45%، ولإيثيريوم عند 60%، وكلاهما يلامس أعلى مستوياتهما خلال العام. هذا التقلب العالي يعكس عدم اليقين الشديد في السوق وحاجة المتداولين إلى حماية مراكزهم.

استراتيجيات المتداولين: الاحتفاظ بالنقد والدفاع الهابط

هذه الفترة تتميز بحجم تداول مرتفع ونسبة عالية من الصفقات النشطة، خاصة مدفوعة بالحاجة إلى إعادة ضبط المراكز. صانعو السوق والمتداولون النشطون يحتفظون حاليًا بمبالغ نقدية كبيرة، مما يدل على استعدادهم لتنفيذ صفقات بشكل عدواني. الطلب الأكبر يتركز على استراتيجيات الدفاع الهابط، مما يشير إلى أنه على الرغم من سيطرة الخيارات الصعودية على هيكل انتهاء الصلاحية، فإن النشاط الفعلي يتركز أكثر على التحوط من مخاطر الهبوط.

مع وصول بيتكوين الآن إلى مستوى 70.45 ألف دولار وإيثيريوم إلى 2.07 ألف دولار وفقًا للبيانات الأخيرة، فإن زخم سوق الخيارات سيكون محفزًا مهمًا لتحديد اتجاه الحركة التالي. كيف سيؤثر انتهاء صلاحية الخيارات هذه على ديناميكيات الأسعار يعتمد على كيفية إغلاق المتداولين لمراكزهم وموازنتها قبل انتهاء الصلاحية.