Mercados de Criptomoedas em Aversão: Bitcoin trava enquanto o ouro brilha e as altcoins procuram uma saída

A semana termina com um sentimento decididamente de aversão ao risco nos mercados financeiros globais, e o setor das criptomoedas reflete plenamente a aversão dos investidores. À medida que os traders procuram refúgio em ativos defensivos como ouro e prata, o bitcoin tem dificuldades em manter níveis anteriores e as altcoins mostram sinais mistos de recuperação num ambiente de liquidez limitada.

Quando o Risk-Off Domina: Desempenho de BTC, ETH e Metais Preciosos

O Bitcoin oscilou em torno de $84.460, registando uma queda de 6,61% nas últimas 24 horas a partir da meia-noite UTC. O Ethereum sofreu ainda mais pressão, caindo para $2.830 com uma perda de 6,39%, refletindo um sentimento mais amplo que também afeta os mercados acionistas tradicionais. Os futuros do Nasdaq 100 e do S&P 500 mostraram a mesma fraqueza, consolidando o movimento coordenado para ativos mais seguros.

O ouro e a prata prolongaram as suas corridas para níveis recorde, atuando como um termómetro da aversão ao risco predominante nos mercados. Os sinais positivos para estes metais preciosos vêm diretamente do clima geopolítico tenso: as negociações trilaterais entre a Ucrânia, a Rússia e os Estados Unidos geraram um ambiente de incerteza, empurrando os investidores para estratégias defensivas. Nesses cenários, a aversão dos traders a ativos de alto risco manifesta-se de forma tangível através da entrada em ativos tradicionais de refúgio seguro.

Altcoins entre a escassez liquidez e as esperanças de rebote

Apesar do ambiente desfavorável, o setor altcoin mostrou sinais positivos fracos. O LayerZero (ZRO) registou uma alteração de -1,75% nas últimas 24 horas, enquanto anteriormente era apoiado pelas expectativas de uma atualização prevista para o início de fevereiro. Tron (TRX) e Dash (DASH) sofreram ainda mais pressão, caindo 0,63% e 7,29%, respetivamente.

No entanto, o indicador da época das altcoins melhorou ligeiramente, passando de 24/100 para 29/100, sugerindo que alguns traders estão a tentar aproveitar o mercado calmo para se posicionarem em projetos de menor capitalização. O CoinDesk 20 Index (CD20), que mede o desempenho das principais altcoins, perdeu cerca de 0,6%, enquanto subconjuntos relacionados com DeFi, tokens do metaverso e memecoins fizeram progressos. Esta diferença destaca uma seleção mais consciente do risco entre diferentes segmentos do mercado cripto.

A escassez de liquidez continua a caracterizar negativamente o mercado das altcoins. Por exemplo, a Open Network (TON), cotada a $1,46, tem uma profundidade de mercado de 2% entre $580.000 e $700.000. Uma encomenda deste tamanho seria suficiente para mover significativamente um ativo com uma capitalização bolsista de 3,7 mil milhões de dólares. Esta escassez de livros de ordens significa que quaisquer recuperações no mercado em geral podem inflacionar artificialmente os ganhos das altcoins, dada a ausência de uma contraparte vendedora.

Derivados e Sentimento: Posicionamento Competitivo dos Traders

Mais de 200 milhões de dólares em posições futuras de criptomoedas foram liquidadas nas últimas 24 horas, com apostas otimistas (longas) a representarem a maior parte do total liquidado. Este padrão tem persistido desde o início da semana, pois as quedas surpreenderam os traders posicionados especulativamente.

O índice anual de volatilidade implícita (BVIV) de 30 dias do Bitcoin voltou a cair para 40%, revertendo um breve aumento na terça-feira que tinha atingido 44%. Esta queda sinaliza um interesse persistente dos investidores em vender volatilidade através de estratégias defensivas como as covered calls. O Ethereum continua a ser o único entre os 10 principais tokens a registar um aumento do interesse aberto em futuros nas últimas 24 horas, enquanto Bitcoin, XRP, Solana e outros registaram saídas de capital provenientes dos seus mercados de derivados.

Na Deribit, uma exchange especializada em derivados, as opções de venda de curto prazo no Ethereum são mais caras do que as do Bitcoin, indicando um sentimento mais pessimista em relação ao token nativo do Ethereum. Os fluxos de block trading, por sua vez, mostraram preferência por straddles no Bitcoin (uma aposta na volatilidade) e spreads de put no Ethereum, refletindo cautela dos traders institucionais.

XRP em Apuros e o Metaverso nas Evidências: Quebras de Setores

O Ripple (XRP) caiu 5,56%, descendo de $1,91 para $1,82, uma queda acelerada quando o token quebrou o suporte crítico em torno de $1,87 devido ao elevado volume. Os touros intervieram na zona de $1,78–1,80, uma área que os traders agora consideram um nível de suporte crucial. Uma quebra sustentada acima de 1,87–1,90 seria necessária para sinalizar uma recuperação corretiva em vez do início de uma queda mais profunda. Este caso XRP exemplifica o comportamento dos tokens de alta beta em ambientes de aversão ao risco, onde as saídas de capital se concentram em ativos mais especulativos.

Em contraste, o setor do metaverso continua a ser o melhor desempenho do ano, com o CoinDesk Metaverse Select Index (MTVS) a registar um ganho de 50% a 1 de janeiro. Axie Infinity (AXS), cotado a $2,16, e The Sandbox (SAND), a $0,11, lideraram estes ganhos. A Chugy Penguins surge como uma das marcas mais fortes relacionadas com NFTs deste ciclo de mercado, transformando-se de “bens de luxo digitais” especulativos numa plataforma de propriedade intelectual multi-vertical para consumidores. A estratégia do ecossistema envolve adquirir utilizadores através de canais convencionais (brinquedos, parcerias de retalho, media virais) e depois integrá-los na Web3 através de jogos, NFTs e o token PENG. O ecossistema abrange agora produtos phygital (mais de 13 milhões de dólares em vendas a retalho e mais de 1 milhão de unidades vendidas), jogos e experiências (Pudgy Party ultrapassou os 500.000 downloads em duas semanas) e um token amplamente distribuído (airdrop para mais de 6 milhões de carteiras). Embora o mercado valorize atualmente os Grugy Penguins como um valor superior aos concorrentes tradicionais de propriedade intelectual, o sucesso sustentado dependerá da execução na expansão do retalho, adoção de jogos e do aprofundamento da utilidade do token.

A dicotomia entre o colapso dos tokens de alta beta e a resiliência do setor do metaverso sublinha como a aversão ao risco não é uniforme: alguns segmentos do mercado, aqueles ligados a infraestruturas ou narrativas de crescimento experiencial, continuam a encontrar apoio entre investidores contrários e de longo prazo.