BTC Market Pulse: Week 4

概要

スポット市場の状況は早期の改善の兆しを見せています。取引量はやや持ち直し、純買売バランスは上部の統計バンドを突破し、売り圧力の明確な低下を示しています。それにもかかわらず、スポット需要は依然として脆弱で不均一です。

デリバティブのポジションは混在しています。先物のオープンインタレストはやや上昇し、投機的関与の慎重な再構築を反映しています。一方、資金調達率は急激に冷え込み、ロング側の緊急性が低下していることを示しています。永久先物のCVDは依然としてマイナスであり、レバレッジ市場における売り側の活動が継続していることを強調しています。

オプション市場は引き続き高い不確実性を織り込んでいます。オプションのオープンインタレストは増加し、ボラティリティのスプレッドは過去の範囲の上端付近に位置しており、示唆されたボラティリティは実現レベルに比べて高い状態が続いています。下落リスクに対する保護需要は持続しています。

米国のスポットETFの資金流入は急激に反転し、強い流入に変わり、統計的な極値を超え、機関投資家の再蓄積を示しています。ETFの取引量もこの変化とともに増加していますが、保有者の収益性の高さから短期的な利益確定リスクも高まっています。

オンチェーン活動は安定しつつあります。アクティブアドレスは依然として控えめですが改善傾向にあり、送金量は引き続き増加しています。ネットワーク手数料はやや上昇し、短期保有者の供給過剰が市場を価格変動に敏感にしています。

全体として、ビットコインは依然として調整局面にありますが、内部状況は改善しています。防御的なポジションは継続していますが、買い側のダイナミクスの強化と機関投資家の関心の再燃により、より建設的な市場構造への段階的な再構築が示唆されています。

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提示された取引所残高は、公式に公開された取引所情報と独自のクラスタリングアルゴリズムによって収集された、Glassnodeの包括的なアドレスラベルデータベースから導き出されたものです。取引所の残高をできるだけ正確に表現しようと努めていますが、取引所が公式アドレスを公開しない場合、これらの数字が取引所の全 reserves を常に完全に反映しているわけではないことに注意してください。これらの指標を利用する際は注意と裁量を持ってください。Glassnodeは、いかなる不一致や潜在的な誤りについても責任を負いません。

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