Data statistik ketenagakerjaan Amerika Serikat yang baru dirilis agak menyedihkan: penambahan pekerjaan nonagraris tahun penuh 2025 hanya 584.000, rata-rata hanya 49.000 per bulan. Apa konsepnya? Tahun lalu pada waktu yang sama adalah 2 juta orang, rata-rata bulanan 168.000—langsung jatuh, penurunan lebih dari 70%.

Jangan anggap enteng angka ini. Pertumbuhan ketenagakerjaan yang melompat turun mencerminkan sinyal pelambatan ekonomi di baliknya. Kesempatan kerja masyarakat berkurang, perusahaan mengurangi perekrutan, semuanya menunjuk ke arah yang sama: tekanan ekonomi semakin besar.

Dan apa maksudnya ini untuk Federal Reserve? Singkatnya, ketenagakerjaan lemah = ekspektasi penurunan suku bunga meningkat. Salah satu tugas inti Federal Reserve adalah menstabilkan ketenagakerjaan, ketika data nonagraris turun drastis, justifikasi untuk penurunan suku bunga menjadi lebih kuat. Sekali siklus penurunan suku bunga benar-benar dimulai, likuiditas akan menjadi longgar.

Bagaimana ini mempengaruhi pasar kripto? Sejarah memberitahu kita bahwa lingkungan likuiditas yang longgar sering kali mendorong naik harga berbagai jenis aset. Dana harus mencari tempat pergi, mata uang kripto sebagai kelas aset dengan risiko tinggi dan hasil tinggi, tentu saja akan menarik sebagian dana yang mencari hasil. Jenis koin seperti PEPE, ZEC, SHIB kenaikan sebelumnya sebagian mendapat manfaat dari perubahan ekspektasi makro semacam ini.

Pasar saat ini sudah sebagian mencerminkan emosi-emosi ini, tetapi tren yang sebenarnya masih tergantung pada perkembangan selanjutnya. Ekspektasi resesi dan perubahan kebijakan dua faktor ini akan terus bersaing. Orang-orang yang ingin berpartisipasi sebaiknya pegang baik-baik spot, terus memperhatikan perubahan sikap Federal Reserve dan kinerja data ketenagakerjaan selanjutnya. Rotasi narasi langkah berikutnya, sangat mungkin ada dalam petunjuk makro ini.