12月は私たちに予想外の展開をもたらしました。米国の雇用成長は予想よりも鈍く、建設、小売、製造業が打撃を受けました。しかし、重要なのは、失業率が実際に4.4%に低下したことで、労働市場が崩壊していないことを示しています。

この複合的なシグナルは、思っている以上に重要です。雇用の伸びが鈍化すると、通常はFRBに金利引き上げ計画の見直しを促し、市場全体の流動性状況を変える可能性があります。同時に、失業率の低下は、基礎的な労働市場の堅牢さを示しています。暗号投資家にとって、雇用データの軟化と労働市場の安定性のバランスは、中央銀行が金融政策をどれだけ積極的に引き締めるかに影響し、それが資産価格に直接影響します。

本当の問題は、これはソフトランディングのシナリオなのか、それとも何かもっと混乱を招く事態の始まりなのかということです。答えは、おそらく今後数ヶ月の展開次第です。