Janeiro tem sido um mês tranquilo para os movimentos de taxas do Fed—parece que o banco central está a fazer uma pausa na ciclo de cortes. Após as mudanças agressivas que vimos até final de 2024, a pausa parece notável. Quando os cortes de taxas desaceleram ou param, os mercados de criptomoedas normalmente reagem com uma volatilidade aumentada, à medida que os traders recalibram as suas expectativas em relação às condições de liquidez e às avaliações de ativos. Os dados do gráfico mostram claramente este período "seco"—ajustes mínimos de política que se traduzem num padrão de manutenção. Para os traders que observam sinais macroeconómicos, esta fase de consolidação costuma preceder o próximo movimento direcional. Seja uma nova rodada de cortes ou uma pausa mais longa, essa continua a ser a questão-chave que molda o apetite ao risco nos ativos digitais.