シニアな連邦準備制度理事会の政策担当者は最近、GSEの民営化は表面上魅力的に見えるかもしれないが、実際の複雑さは実行に埋もれていると示唆した。政府支援企業の再編に関しては、理論と実践の間に大きなギャップが存在する。

核心的な懸念は？実施の課題だ。これらの企業を民営化するには、複雑な規制枠組み、市場の安定性の考慮、システムリスクの評価が必要となる。たった一つの誤った動きが、誰も予想しなかった方法で金融市場に波及する可能性がある。

この慎重な立場は、市場の効率性と金融の安定性のバランスを取るという中央銀行コミュニティ内のより広い議論を反映している。連邦準備制度の政策を注視するトレーダーや投資家にとって、これは機関があらゆる角度を慎重にストレステストせずに大きな構造変化に急いでいないことを示している。

要点は、改革が表面上簡単に見えても、金融当局は実際にそれを機能させるのが最も難しいと知っていることだ。これらの微妙な立場を聞く市場は、政策立案者が許容できるリスクレベルについて重要な手がかりを見つけることが多い。