Австралійський долар стикається з тривалою слабкістю на тлі змішаних прогнозів RBA та сигналів паузи ФРС

Очікування підвищення ставок підтримують австралійський долар, проте збитки тривають

Незважаючи на сигнали про можливе початок підвищення ставок Резервним банком Австралії вже з лютого, австралійський долар продовжує знижуватися щодо свого американського колеги вже шостий торговий день поспіль. Це явне протиріччя виникає через ширший зсув у ринкових настроях, де зростаючі очікування інфляції самі по собі недостатні для відновлення слабкості валюти, викликаної змінами у глобальній монетарній політиці.

Очікування інфляції споживачів в Австралії зросли до 4.7% у грудні, порівняно з тримісячним мінімумом у 4.5% у листопаді. Це підвищення узгоджується з жорсткою позицією РБА після останнього засідання 2024 року, на якому політики зберегли підвищену позицію щодо майбутнього tightening. Ймовірність підвищення ставки у лютому, яку ринки оцінюють, досягла 28%, а у березні очікування становлять майже 41%, і у серпні майже повністю закладено ймовірність такого кроку.

Банки Commonwealth Bank of Australia та National Australia Bank обидва переглянули свої графіки tightening вперед, посилаючись на вперті інфляційні тиски всередині економіки з обмеженими можливостями. Однак реакція валютного ринку свідчить про те, що лише регіональні очікування щодо процентних ставок не можуть конкурувати з гравітаційним впливом сили долара США.

Долар США використовує можливість через зменшення очікувань щодо зниження ставок ФРС

Індекс долара США, що відстежує його показники щодо шести основних валютних пар, коливається навколо 98.40, підвищений через зменшення спекуляцій щодо додаткового зниження ставок Федеральної резервної системи. Імпульс походить від переоцінки економічного фону та комунікацій ФРС.

Звіт про зайнятість у США за листопад дав змішані сигнали. Додаткові робочі місця склали 64 000, трохи вище прогнозів, хоча дані за жовтень були різко знижені. Рівень безробіття підвищився до 4.6%, що є найвищим рівнем з 2021 року, сигналізуючи про поступове охолодження ринку праці. Роздрібні продажі залишилися незмінними місяць до місяця, підтверджуючи зростаючу слабкість споживчої активності.

Чиновники ФРС залишаються розділеними щодо зниження ставок. Медіанний прогноз передбачає лише одне зниження у 2026 році, тоді як деякі чиновники вважають, що додаткових кроків не буде. Ф’ючерсні ринки, натомість, очікують два зниження за цей період. Президент Федерального резерву Атланти Рафаель Бостік зазначив, що звіт про зайнятість показав «змішну картину» і не суттєво змінить короткострокову позицію ФРС. Бостік підкреслив, що «ціновий тиск виходить за межі тарифних ефектів», попереджаючи про передчасні заяви про перемогу у боротьбі з інфляцією.

Інструмент CME FedWatch тепер відображає 74.4% ймовірності того, що ФРС утримає ставки на рівні під час січневого засідання, порівняно з приблизно 70% тижнем раніше.

Глобальні дані підкреслюють різні економічні траєкторії

Китайські економічні показники виявилися м’якшими наприкінці року. Роздрібні продажі зросли всього на 1.3% у порівнянні з минулим роком у листопаді, не досягнувши очікуваних 2.9% і знизившись порівняно з темпом у 2.9% у жовтні. Виробництво зросло на 4.8% у річному вимірі, менше за прогноз у 5.0% і за показник у 4.9% у жовтні. Інвестиції у основні фонди погіршилися до -2.6% з початку року, не досягнувши очікуваних -2.3%.

Австралійський виробничий сектор показав незначну стійкість. Індекс PMI виробництва S&P Global піднявся до 52.2 у грудні з 51.6, залишаючись вище за поріг розширення у 50. Однак індекс PMI послуг знизився до 51.0 з 52.8, а комбінований PMI впав до 51.1 з 52.6, що свідчить про поширення слабкості у всій економіці.

Умови працевлаштування погіршилися далі. Рівень безробіття залишився на рівні 4.3% у листопаді, перевищивши прогноз у 4.4%. Зміна зайнятості, однак, знизилася до -21 300 з переглянутих 41 100 у жовтні, значно нижче за очікуваний приріст у 20 000 і сигналізує про погіршення ринку праці.

Технічна картина: підтримка прорвана, з’являються цілі на зниження

Пара AUD/USD прорвалася нижче критичної зони конгломерату 0.6600 у четвер. Аналіз денного графіка показує, що пара торгується під висхідним каналом, що свідчить про зниження бичачого імпульсу. 9-денна експоненціальна ковзна середина знаходиться на рівні 0.6619, а цінова дія наразі нижча за цей рівень, що підтверджує ослаблення короткострокової технічної ситуації.

Якщо тиск продавців посилиться, пара може опуститися до психологічного рівня 0.6500, а потім до шестимісячного мінімуму 0.6414, встановленого 21 серпня. Можливий відскок для стабілізації може протестувати опір 9-денної EMA, а повернення у висхідний канал відкриє шлях до тримісячного максимуму 0.6685. Подальше зростання може спрямувати ціну до 0.6707, максимуму з жовтня 2024 року, а верхня межа каналу біля 0.6760 стане остаточним опором.

Огляд валютних показників

Австралійський долар зафіксував найслабшу відносну динаміку щодо японської йени серед основних валютних пар сьогодні. У ширшому валютному ринку австралійський долар знецінився приблизно на 0.19% щодо долара США, водночас незначно зміцнився на 0.12% щодо новозеландського долара. Це двонапрямне рух відображає специфічну динаміку пари, що сприяє слабкості AUD, а не універсальну валютну кризу.