Voici une dynamique intéressante à considérer : quel incitatif un pool de liquidité a-t-il réellement pour attirer un trader en graphique compétent qui sait comment extraire la valeur maximale des données du marché et des mouvements des bots ?

La réponse révèle une tension fondamentale. Lorsque des traders sophistiqués se rassemblent dans un pool aux côtés du bot MM, ils se font essentiellement concurrence pour le même avantage de liquidité. Le résultat ? Le bot de market-making se retrouve dans une bataille perdante pour le contrôle—ses algorithmes ne peuvent pas maintenir le même avantage face à des traders qui comprennent les mêmes stratégies.

Cette pression concurrentielle sur les goulets d'étranglement de la liquidité supprime directement l'action des prix. La pièce a du mal à grimper car le mécanisme de MM lui-même s'affaiblit à cause des guerres de liquidité internes. Au lieu d'une poussée coordonnée vers le haut, vous obtenez un mouvement de prix fragmenté et chaotique alors que les bots et les traders se sous-cotent mutuellement.