Melihat opini terbaru, sepertinya semua orang mengatakan bahwa pasar sudah stabil dan akan segera rebound. Tapi jika kamu memecah emosi dan aliran dana secara teliti, kamu akan menemukan bahwa pasar sebenarnya masih ragu-ragu.

Bitcoin adalah contoh yang khas. Harga tidak menunjukkan penurunan yang jelas, tetapi setiap rebound harus diverifikasi berulang kali; penurunan juga tidak besar, tetapi selalu mampu menendang keluar para retail yang mencoba membeli di dasar. Ini sama sekali tidak seperti tren yang kuat, malah terlihat seperti dana besar yang berhati-hati dan saling menguji di posisi tinggi. Jumlah posisi yang benar-benar menambah posisi secara terus-menerus sebenarnya tidak sebanyak itu.

Berita-berita panas bisa memberi dorongan sesaat ke pasar, tetapi dorongan itu datang cepat dan pergi juga cepat. Volume transaksi adalah batu uji. Jika volume tidak mengikuti, semangat ini hanya akan berhenti di obrolan grup dan postingan, tidak mampu mendorong kenaikan harga. Oleh karena itu, akhir-akhir ini pasar terjebak di titik aneh "sepertinya akan bergerak, tapi tidak pernah bergerak."

Perbedaan pendapat di Ethereum lebih menyakitkan. Bull menekankan fundamental dan cerita ekosistem, sementara bear fokus pada pola jangka pendek dan efisiensi dana. Kedua logika ini tidak salah, masalahnya adalah—harga jangka pendek diputuskan oleh dana, bukan oleh kepercayaan. Preferensi risiko secara keseluruhan tidak menunjukkan peningkatan yang signifikan, ETH sulit untuk bergerak sendiri dan membentuk tren independen.

Banyak orang saat ini terjebak dalam satu lubang, yaitu mengartikan "tidak turun" sebagai "akan naik." Situasi sebenarnya adalah, pasar yang berombak paling mahir membuat orang merasa tidak nyaman, baik bullish maupun bearish. Dalam lingkungan seperti ini, mengejar arah sangat mahal. Peluang memang ada, hanya saja lebih menguji kesabaran dan pilihan.