يبدو أن هذا الحكم في بداية العام ليس به خطأ: احتمالية كسر البيتكوين لحاجز 80,000 دولار تتزايد بالفعل. لا تنظر إلى أن السعر الحالي بالقرب من 87,000 دولار لا يزال يكافح، فهناك ألغام في الأسفل. ضعف السوق يفوق التصور، وأي اهتزاز بسيط قد يؤدي إلى انهيار كامل.

**الجفاف في السيولة هو الضرر القاتل**

مع اقتراب نهاية العام، تتوقف جميع المؤسسات عن العمل، ويبدأ حجم التداول في الانخفاض بشكل حاد. الآن، فقط أقل من 18% من إجمالي المعروض من البيتكوين يمكن أن يتم تداوله بسرعة في البورصات، مما يدل على أن السوق ضحل بشكل مذهل. قبل فترة، كانت أزواج التداول غير الشائعة في بعض أكبر البورصات تتعرض لانهيارات مفاجئة بنسبة 70% (رغم أنها تعود بسرعة)، والسبب الرئيسي هو ندرة الأوامر المعلقة — طلب كبير واحد يكفي لتمزيق السعر بأكمله. لا تقل عن ذلك عن البيع الجماعي للمستثمرين الأفراد، فوقف الخسارة الجماعي يمكن أن يسبب موجة من عمليات الإغلاق. تلك الانهيارات في بداية ديسمبر أفرغت مراكز الرافعة المالية بقيمة 1 مليار دولار، وهذه مجرد أرقام ظاهرية.

**تدفقات صناديق ETF للمؤسسات تتواصل في الهروب**

في نوفمبر، خرجت 3.5 مليار دولار من صناديق ETF البيتكوين، حيث قام أحد عمالقة إدارة الأصول المشهورة بسحب 2.2 مليار دولار خلال الشهر. والأكثر إيلامًا، أن البيانات تظهر أن كل خروج 1 مليار دولار قد يؤدي إلى انخفاض السعر بنسبة 3.4%. الآن، تقوم كبار المستثمرين في الولايات المتحدة ببيع الأصول بأسعار مخفضة لتحقيق السيولة، وهذه إشارة واضحة جدًا — المؤسسات لا تشتري عند القاع، بل تستغل الارتداد للهروب، والمساحة للانخفاض لم تُطلق بعد.

**التحليل الفني أصبح ترتيبًا مثاليًا للمدافعين**

ثلاث محاولات فاشلة لاختراق 90,000 دولار، مما شكل قمة حديدية. والنظر إلى منطقة 80,000-84,000 دولار، فإن نقاط الدعم تتعرض للانتهاك المستمر. مع تراكب عوامل متعددة، فإن مخاطر الاختراق والانخفاض تتراكم.