Рівень безробіття в Бразилії щойно досяг історичного мінімуму, і чесно кажучи, це дивовижно, що економіка витримує такі агресивні підвищення ставок прямо зараз. Зазвичай ви очікуєте, що безробіття зросте, коли центральні банки жорстко зжимає монетарну політику — вищі витрати на позики зазвичай стримують зростання і змушують роботодавців скорочувати штат. Але ось ми тут.

Що відбувається тут, має значення не лише для Бразилії. Коли великі країни-емergent ринку демонструють стійкість під час монетарного жорсткого режиму, це сигналізує про щось у глобальній динаміці зростання, на що звертають увагу криптотрейдери. Це впливає на апетит до ризику, потоки капіталу і те, як інвестори думають про тверді активи, такі як Bitcoin, як про захист від інфляції або засіб збереження вартості.

Питання в тому, чи зможе ця сила ринку праці триматися. Жорстка зайнятість зазвичай означає тиск на заробітну плату, що може знову підняти питання інфляції — і це повертає нас до питання, чи триматимуть центральні банки ставки на високому рівні. Для криптоспільноти такі економічні дані — це фон: жорсткий ринок праці + стійка інфляція = стабільний попит на альтернативні активи. Свободний ринок праці + зниження інфляції = потенційно нижчі доходи від ризикових активів.

Тому, хоча це і обнадійливий знак для економіки Бразилії, це також нагадування, що макроекономічні умови набагато складніші за будь-який окремий заголовок. Реальна історія — це скільки це може тривати.