Як токенізовані реальні активи (RWA) тихо стали основною криптовалютною історією у 2025 році

Токенізовані активи реального світу у 2025 році позбулися ярлика “пілотного проекту” і впевнено увійшли у фінансовий мейнстрім, при цьому казначейські цінні папери, кредити, товари та акції знаходили реальний попит на блокчейні.

Рік, коли RWAs стали серйозними

Після років демонстраційних концепцій та експериментів у пісочниці, 2025 рік ознаменував перехід для токенізованих активів реального світу ( RWAs) від цікавості до інструменту капітальних ринків. Дані, зібрані rwa.xyz, показують розширення сектору по класах активів, блокчейнах та інституційних випадках використання, навіть коли ринкові умови тестували слабкі моделі.

На високому рівні, всесвіт токенізованих активів завершив 2025 рік із чітким поділом. Розподілені RWAs—токени, які можуть freely переміщатися між гаманцями та протоколами—досягли майже $19 мільярдів у вартості, тоді як активи, заблоковані на платформах емітентів, перевищували їх майже $400 мільярдів. Цей дисбаланс був менш важливим за тенденцію: мобільність, а не лише ярлики токенів, дедалі більше визначали, які продукти користуються стабільним попитом.

Stablecoins залишалися важковаговиками токенізації, становлячи приблизно $300 мільярдів у вартості та понад 200 мільйонів власників. Але окрім доларових прив’язок, інвестори у 2025 році прагнули до RWAs, що приносять дохід, були зрозумілими та корисними в onchain-середовищі.

Казначейські цінні папери зайняли центральне місце

Токенізовані казначейські цінні папери США стали опорою ринку розподілених RWA. З майже $9 мільярдами у вартості наприкінці грудня, onchain-казначейські цінні папери пропонували те, що часто важко отримати у крипто-продуктах: передбачуваний дохід без складної математики. У рік із високими ставками відсотка, токени, забезпечені казначейськими цінними паперами, стали стандартним місцем для зберігання капіталу, що шукає стабільності.

Емітенти, такі як Securitize, Ondo та Circle, домінували у цій категорії, разом становлячи понад половину вартості токенізованих казначейських цінних паперів. Їхні продукти не прагнули до новизни; натомість вони зосереджувалися на відповідності, ліквідності та операційній надійності—атрибутах, які цінують інституційні інвестори.

Кредит, облігації та пошук доходу

Поза казначейськими цінними паперами США, токенізований борг у 2025 році значно диверсифікувався. Іноземні суверенні облігації залучали інвесторів, що шукали валютний експозицію, тоді як приватні кредитні платформи тихо масштабувалися у один із найбільших сегментів RWA за обсягом позик. Наприкінці року протоколи приватного кредитування видали понад $29 мільярдів позик, з майже $18 мільярдами активних позик.

На відміну від казначейських цінних паперів, приватний кредит несе реальний ризик, і дохідність це відображає. Дводозові річні відсоткові ставки залучали капітал, але погашення, рефінансування та результати позичальників залишалися центральними питаннями. Ринок не ігнорував ці ризики—він їх оцінював.

Товари стали цифровими, золото залишилось королем

Токенізовані товари мали міцний рік, переважно завдяки золоту. Токени, підтримані фізичним злитком, становили більшу частину ринкової вартості сектору у $3.7 мільярда, підкреслюючи роль золота як знайомого хеджу у незнайомих системах. Хоча обсяги передач зменшилися пізніше в році, загальний ріст категорії показав, що інвестори все ще цінують тверді активи—особливо коли вони обгорнуті у прозорість onchain.

Звичайно, зростання вартості золота значно підтримало сектор токенізованих товарів.

Токенізовані фонди та акції знаходять свою нішу

Інституційні фонди—хедж-фонди, венчурні структури та альтернативні стратегії—робили поступовий прогрес onchain, навіть коли категорія зазнавала скромних відтоків наприкінці року. Відтік був швидше зумовлений викупами, ніж забуттям, платформи продовжували розширювати пропозиції, незважаючи на нерівномірний потік.

Токенізовані публічні акції, тим часом, продемонстрували один із найсильніших сценаріїв зростання у 2025 році. Загальна вартість зросла різко, обсяги передач підскочили, а кількість власників збільшилася майже на 15 відсотків за один місяць. Фракційна власність і цілодобова торгівля приваблювали глобальних інвесторів, які більше цінили доступ, ніж традиції.

Ethereum залишався лідером, але не був один

З технічної точки зору, Ethereum залишався основним рівнем розрахунків для RWAs, приймаючи більшість токенізованих продуктів і вартості. Але це не було моно-культурою. BNB Chain, Solana, Arbitrum, Stellar, Avalanche і Polygon підтримували зростаючі пулі токенізованих активів, підкреслюючи багатоканальну реальність сектору.

Емітенти все частіше розглядали блокчейни як інфраструктурний вибір, а не ідеологічну прихильність, обираючи мережі на основі зборів, інструментів відповідності та потреб розрахунків.

Також читайте: Теми інвестицій Blackrock у 2025 році: Bitcoin і IBIT у центрі уваги

Чому 2025 рік був важливим

Токенізовані RWAs резонували у 2025 році, оскільки вони вирішували практичні проблеми. Фракціонування знижувало бар’єри для входу. Розрахунки onchain зменшували тертя. Прозорі дані підвищували довіру. А інтеграція з децентралізованими фінансами (DeFi) дозволила традиційним активам функціонувати всередині програмованих систем, а не поруч із ними.

Великі менеджери активів, такі як Blackrock і Franklin Templeton, не сприймали токенізацію як побічний квест. Їхня участь сигналізувала, що RWAs еволюціонують у інфраструктуру, а не у експерименти.

Погляд у 2026 рік

З початком 2026 року, траєкторія ясна. Більше активів перейде на onchain. Більше представлених продуктів прагнутиме до портативності. Інфраструктура міжланцюгова покращиться. Регулювання посилиться, а не зникне. Переможцями, ймовірно, стануть платформи, що балансуватимуть відповідність, комодитизацію та дохідність із прозорістю.

Токенізовані активи реального світу у 2025 році не замінили традиційні фінанси—але вони припинили просити дозволу сидіти за одним столом.

FAQ ❓

• Що таке токенізовані активи реального світу ( RWAs)? Вони є токенами на блокчейні, що представляють право власності або експозицію до традиційних активів, таких як облігації, кредити, товари та акції.
• Чому RWAs зросли у 2025 році? Інвестори шукали дохід, прозорість і легший доступ до традиційних активів через onchain-інфраструктуру.
• Яка категорія RWA очолила ринок у 2025 році? Токенізовані казначейські цінні папери США домінували у розподілених RWAs за вартістю та впровадженням.
• Чи використовуються RWAs у децентралізованих фінансах? Так, багато токенізованих активів тепер використовуються як застави, торгові інструменти та компоненти доходу у протоколах defi.