Analyse complète des dernières actualités de Morpho : comment l'intégration de JPYC et l'entrée des institutions influencent-elles le prix de MORPHO ?

Fasanara Capital近期将 6,569 枚 ETH（valant environ 1,970 millions de dollars）en tant que garantie déposée sur Morpho, et a emprunté 13 millions de dollars en USDC. Cette opération est perçue par le marché comme une pratique standard pour les institutions utilisant l’infrastructure DeFi pour un effet de levier non custodial.

D’autre part, Morpho a finalisé en juillet 2024 une levée de fonds de 50 millions de dollars, avec des investisseurs de premier plan tels que Ribbit Capital, Coinbase Ventures et Pantera Capital, portant le total des financements à 68 millions de dollars.

01 Évolution du protocole

Morpho évolue d’une simple couche d’optimisation de l’efficacité vers une infrastructure clé connectant la finance traditionnelle à la finance décentralisée. Son architecture centrale repose sur deux couches modulaires : Morpho Blue et Morpho Vaults.

Morpho Blue, en tant que couche de création de marché sans permission, permet à quiconque de créer des marchés de prêt indépendants avec des actifs de garantie et de dette spécifiques.

Ce design isole le risque de chaque marché, empêchant sa propagation à l’ensemble du système. Cette caractéristique technique explique pourquoi les investisseurs institutionnels sont prêts à confier d’importants actifs à ce protocole.

Vaults v2, situé au-dessus de la plateforme, exécute automatiquement des stratégies de rendement optimisées via des algorithmes. Les utilisateurs peuvent déposer des actifs comme USDC dans un seul coffre-fort, qui répartit automatiquement la liquidité entre différents marchés, permettant de maintenir la liquidité tout en maximisant le rendement.

En juin 2025, la version V2 a introduit des options de prêts à taux fixe et de collatéral de portefeuille, offrant aux utilisateurs institutionnels une prévisibilité comparable à celle de la finance traditionnelle, tout en conservant l’accès sans permission de la DeFi.

02 Dernières actualités

Au cours de la dernière semaine, l’écosystème Morpho a connu plusieurs avancées clés, susceptibles de redéfinir sa position concurrentielle dans la DeFi.

Premièrement, l’intégration de la stablecoin JPYC. Le 24 décembre 2025, Morpho a intégré JPYC — la première stablecoin yen réglementée par la Financial Services Agency (FSA) du Japon — dans ses marchés de prêt. Cette étape est symbolique.

JPYC est soutenue par des dépôts en yen et des obligations 1:1, avec un objectif de circulation dépassant 65 milliards de dollars d’ici 2028. Steakhouse Financial a annoncé déployer un coffre JPYC d’ici la fin de l’année, permettant aux utilisateurs d’emprunter et de prêter directement en yen sur la chaîne.

Cette intégration ouvre la voie à des stratégies multi-devises. Par exemple, un utilisateur peut emprunter des yens à faible taux, investir dans des actifs en dollars à rendement plus élevé, et réaliser des arbitrages directement sur la chaîne. Cela renforce l’attractivité institutionnelle de Morpho tout en réduisant les frictions réglementaires, notamment grâce à la conformité avec la loi sur les services de paiement du Japon.

Ensuite, une augmentation significative de la participation institutionnelle. Le même jour que l’intégration de JPYC, Fasanara Capital, une société d’investissement basée à Londres, a déposé 6 569 ETH (valant environ 19,7 millions de dollars) en garantie sur Morpho, et a emprunté 13 millions de USDC.

Cette opération est similaire à celle de la Fondation Ethereum, qui avait précédemment déposé 9,6 millions de dollars en ETH sur Morpho. La participation continue des institutions indique que Morpho devient l’infrastructure privilégiée pour le levier non custodial par le capital traditionnel.

La troisième avancée importante concerne l’expansion multi-chaînes. Le 22 décembre 2025, Morpho a lancé Etherlink, une chaîne compatible EVM de Tezos, récemment mise à niveau pour atteindre 1 000 transactions par seconde.

Les données montrent que la valeur totale verrouillée (TVL) sur Etherlink a explosé de 5566 % cette année, atteignant 82,7 millions de dollars, principalement grâce à l’intégration de jeux et de DeFi. Bien que Morpho soit la plus grande plateforme sur Base, cette expansion lui permet d’accéder à la communauté croissante de développeurs de Tezos.

03 Prix et performance du marché

Au 29 décembre 2025, le jeton MORPHO se négociait à 1,192 dollar sur Gate, avec un volume de trading de 14,21 millions de dollars en 24 heures.

Sur une période, le prix de MORPHO a baissé de 3,23 % sur 7 jours, et de 20,69 % sur 30 jours. Cependant, il a rebondi de 8 % en 24 heures, ce que certains analystes relient à une augmentation de l’effet de levier institutionnel sur ETH.

Les niveaux clés de prix sont considérés autour de 1,14 à 1,15 dollar comme une zone de résistance importante. Une cassure au-dessus pourrait pousser le prix vers 1,19 dollar ; en cas de rejet, une nouvelle pression à la baisse pourrait apparaître.

L’indice de force relative (RSI) de MORPHO est actuellement d’environ 40,5, approchant la zone de survente, ce qui pourrait offrir des opportunités de contre-tendance.

Le prix historique maximum de MORPHO est de 4,17 dollars (17 janvier 2025), et le minimum historique est de 0,7035 dollar (10 octobre 2025). Cela indique que le prix actuel a chuté d’environ 71 % par rapport au sommet historique.

04 Développements techniques et construction de l’écosystème

Les dépôts récents de Morpho se concentrent sur l’intégration institutionnelle de la DeFi et l’amélioration des outils pour développeurs, reflétant une stratégie de transition vers le service des flux de travail de la finance traditionnelle.

Le 23 octobre 2025, la sortie du Morpho SDK a marqué une étape clé. Il réduit le temps d’intégration de tiers de plusieurs semaines à quelques jours, en abstraisant les interactions avec les protocoles sous-jacents, en gérant la connexion des portefeuilles, la simulation de transactions et l’optimisation des Gas.

Le 26 novembre 2025, Morpho a lancé une API basée sur GraphQL, fournissant des données en temps réel sur plus de 9 milliards de dollars de dépôts, de liquidations et de courbes de rendement. Les points de terminaison pour entreprises incluent des métriques de coffres conformes KYC, répondant aux besoins de partenaires comme la Société Générale.

Concernant la feuille de route, Morpho prévoit d’intégrer davantage la stablecoin JPYC, et de continuer à étendre l’utilité des actifs du monde réel (RWA). Par ailleurs, le protocole a complètement abandonné le support frontal de l’ancien produit Optimizer le 7 septembre 2025, redirigeant les utilisateurs vers Morpho V1, dans le but d’intégrer ces ressources dans une infrastructure immuable et multi-chaînes de V1.

05 Communauté et sentiment du marché

Le sentiment du marché envers Morpho est actuellement complexe. D’un côté, les traders techniques surveillent des niveaux de liquidité clés, de l’autre, les observateurs macroéconomiques notent une adoption institutionnelle croissante.

Les discussions communautaires portent sur plusieurs points : l’optimisme autour de l’effet de levier ETH institutionnel, l’attention portée à la zone de liquidité 1,14 dollar, et la possibilité d’une inversion de tendance avec le RSI approchant la survente. Les analyses sur les réseaux sociaux montrent que 52 % des discussions sur Morpho sont orientées à l’achat, indiquant une certaine confiance du marché.

Cependant, des voix prudentes existent aussi. Le score OG attribué par un audit tiers est de 42,37/100, reconnaissant la maturité de Morpho (classée 124e en capitalisation), tout en soulignant qu’il reste des marges d’amélioration sur ses indicateurs de décentralisation.

06 Perspectives futures et guide pour les utilisateurs de Gate

Pour 2026, le développement de Morpho se concentrera sur trois axes : une intégration accrue des institutions, des mises à jour du protocole, et l’expansion de l’utilité des actifs du monde réel. L’intégration de JPYC n’est qu’un début, d’autres canaux réglementés de monnaie fiduciaire devraient rejoindre les marchés de prêt Morpho.

Pour les traders et investisseurs sur Gate, comprendre la double architecture de Morpho est essentiel. Morpho Blue offre la création de marchés sans permission, tandis que Vaults v2 fournit des outils automatisés pour optimiser les rendements.

Lors de transactions sur Gate avec MORPHO, il est conseillé de surveiller de près les niveaux clés : résistance à 1,14-1,15 dollars et support à 1,10 dollar. Avec un RSI proche de la survente et une activité institutionnelle accrue, la volatilité pourrait s’intensifier à court terme.

Morpho se positionne comme l’infrastructure de la prochaine génération de marchés de prêt en cryptomonnaie, bien plus qu’un simple protocole DeFi. Avec la frontière entre finance traditionnelle et décentralisée qui s’estompe, la combinaison d’une architecture sans permission et de fonctionnalités de niveau institutionnel pourrait lui conférer un avantage concurrentiel en 2026.

Perspectives futures

Les investisseurs institutionnels ont déjà voté par l’action : les ETH de 19,7 millions de dollars de Fasanara Capital en garantie ne sont qu’un début. Avec l’intégration du premier stablecoin réglementé en yen JPYC, la voie transfrontalière de prêt de Morpho s’ouvre officiellement.

La valeur totale verrouillée du protocole dépasse désormais 1,8 milliard de dollars, avec plus de 1,4 milliard de dollars de dépôts sur Ethereum et Base. Le capital massif de la finance traditionnelle cherche une sortie sur la chaîne, et la trajectoire construite par Morpho pourrait justement combler le fossé entre ces deux mondes.