Supera o Ouro e a Prata, Diz Analista

De acordo com comentadores de mercado, uma divisão acentuada abriu-se entre os apoiantes do Bitcoin e os apoiantes dos metais preciosos após um ano de grandes movimentos em ambos os campos. Os ganhos de longo prazo do Bitcoin estão a ser apresentados como prova de que continua a ser o ativo com melhor desempenho, enquanto o ouro e a prata protagonizaram uma recuperação dramática que surpreendeu alguns investidores. As opiniões estão divididas e o debate é ruidoso.

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Grande vantagem do Bitcoin desde 2015

O Bitcoin subiu cerca de 27.700% desde 2015, um valor citado pelo analista Adam Livingston. Esse valor supera largamente os ganhos registados pela prata e pelo ouro no mesmo período, que são aproximadamente 400% e 280%, respetivamente.

Livingston argumentou que, mesmo ignorando os primeiros anos do Bitcoin, a criptomoeda ainda superou os metais por uma grande margem. Alguns veem isso como uma vitória clara para a tese cripto. Outros não estão convencidos.

Críticos contra os prazos

O defensor do ouro Peter Schiff disse a Livingston para se concentrar num período mais curto — os últimos quatro anos — e afirmou que o momento do Bitcoin pode ter passado. Esse desafio reflete uma preocupação mais ampla entre os detentores de metais de que o desempenho passado pode não se repetir.

Matt Golliher, cofundador da Orange Horizon Wealth, ofereceu uma perspetiva diferente, dizendo que os preços das commodities tendem a regressar ao custo de produção, e que preços mais altos muitas vezes desencadeiam mais oferta. Ele também apontou que fontes de ouro e prata que não eram rentáveis há um ano estão agora a ser exploradas com lucro.

BTCUSD atualmente a negociar a $89.433. Gráfico: TradingView### Oferta e Forças Macroeconómicas que Impulsionam os Preços

O ouro e a prata ambos atingiram novos máximos em 2025. Relatórios mostram que o ouro atingiu cerca de $4.533 por onça e a prata aproximou-se de quase $80 por onça. Ao mesmo tempo, o dólar dos EUA enfraqueceu, com o Índice do Dólar dos EUA a cair cerca de 10% no ano.

Vários analistas associaram esses movimentos às expectativas de flexibilização do Fed em 2026 e ao aumento das tensões geopolíticas que podem levar os traders a ativos escassos. O estratega da Zaner Metals, Peter Grant, disse que a diminuição da liquidez nas negociações e a perspetiva do Fed ajudaram a alimentar oscilações acentuadas.

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O Caminho do Bitcoin Não Está Ligado aos Metais

De acordo com analistas da Glassnode e estrategas macroeconómicos, o Bitcoin não precisa de ouro ou prata para arrefecer antes de poder subir novamente.

James Check, analista principal da Glassnode, argumentou que os ativos não precisam de negociar contra um ao outro. A estratega macro Lyn Alden partilhou essa opinião, observando que ambos podem atrair demanda ao mesmo tempo e não são rivais estritos na prática.

Arthur Hayes acrescentou que a flexibilização do Fed e um dólar mais fraco devem impulsionar ativos escassos de forma geral, incluindo reservas de valor digitais e físicas.

Imagem em destaque do Unsplash, gráfico do TradingView