2025-12-27 04:00:34

#数字资产市场动态 $AT $SUI

Bank of Japan benar-benar memotong satu langkah besar—menaikkan suku bunga menjadi 0,75%. Hasilnya? Reaksi pasar bisa dibilang luar biasa: Yen tidak hanya tidak menguat, malah melemah menembus level 157, mendekati titik terendah dalam tiga tahun, sementara indeks Nikkei justru naik lebih dari 2% melawan tren. Apa sebenarnya yang tersembunyi di balik perubahan arah ini?

Secara kasat mata, kenaikan suku bunga seharusnya menguntungkan Yen, tetapi masalahnya pasar sudah mengantisipasi hal ini sejak lama. Kata-kata dari gubernur bank sentral "tidak akan agresif menaikkan suku bunga" malah seperti menyiram air dingin—uang panas sama sekali tidak tertarik untuk kembali mengalir. Mari kita hitung lagi: setelah kenaikan suku bunga, Yen tetap menjadi salah satu mata uang utama dengan biaya pembiayaan terendah di dunia, selisih suku bunga Jepang-AS bahkan mencapai lebih dari 400 basis poin, sehingga tidak ada motivasi untuk melakukan arbitrase.

Pendorong utama sebenarnya berasal dari rantai pasokan. Strategi "de-Chinaisasi" Trump sedang mengubah peta perdagangan global. Surplus perdagangan China dengan AS turun drastis sebesar 29% YoY, dan Jepang melihat peluang—ekspor ke AS meningkat 8,8% pada November, dan ke Uni Eropa bahkan melonjak 19,6%. Bagi Jepang, Yen yang lemah adalah senjata kompetitif terbaik, menguatkan? Itu justru merugikan diri sendiri.

Risiko jangka panjang yang paling menyakitkan: paket stimulus sebesar 21,3 triliun Yen memaksa penerbitan obligasi Jepang meningkat, ditambah lagi dengan kemampuan pensiun yang menurun tajam di masyarakat yang menua, sehingga hasil obligasi Jepang 10 tahun sudah menembus 2%, mencapai level tertinggi dalam 26 tahun. Dalam pengeluaran fiskal Jepang, 23% digunakan untuk membayar bunga utang, dan dana global sudah tidak percaya lagi pada keberlanjutan fiskalnya—siapa yang mau berinvestasi di aset Yen?

Pada akhirnya, kenaikan Yen secara besar-besaran tidak sesuai dengan kepentingan Jepang saat ini, dan penurunan terlalu jauh juga merugikan. Kemungkinan besar, pergerakan Yen akan berfluktuasi dalam kisaran tertentu, tanpa adanya tren ekstrem. Daripada bertaruh pada volatilitas ekstrem nilai tukar, lebih baik fokus pada perubahan selisih suku bunga Jepang-AS dan pergeseran rantai pasokan—ini adalah kunci utama yang mempengaruhi arus dana di pasar kripto.

Bagaimana pendapatmu? Apakah Yen benar-benar akan menembus 160? Apa lagi yang akan dilakukan Trump dengan kebijakan perdagangan ini, adakah kejutan besar yang akan muncul?

AT27,29%

SUI0,34%

Lihat Asli

Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.

10 Suka

Hadiah
10
3
Posting ulang
Bagikan

Komentar

0/400

WenMoon

· 9jam yang lalu

Yen yang lemah adalah pemenang sejati, siapa yang berani mengatakan tidak terhadap keuntungan perang dagang --- Sekali lagi sebuah permainan besar, uang panas sama sekali tidak membeli strategi bank sentral --- Perpindahan rantai pasokan adalah titik pertumbuhan berikutnya, Jepang telah melihat ini dengan tajam --- 23% anggaran digunakan untuk membayar utang? Risiko jangka panjang ini memang menyakitkan --- Spread 400 basis poin ada di sana, siapa yang akan menutup posisi? --- Rasanya yen harus berfluktuasi di kisaran 155-160, tidak banyak peluang --- Kampanye Trump untuk "de-Chinaisasi" ini benar-benar sedang membentuk ulang pola perdagangan global --- Jadi, lebih baik memperhatikan aliran rantai pasokan daripada fluktuasi nilai tukar --- Hasil obligasi Jepang mencapai level tertinggi dalam 26 tahun, sinyal ini agak berbahaya --- Yen yang lemah = daya saing ekspor Jepang, apresiasi malah bisa menjadi bunuh diri --- Kata-kata bank sentral itu telah mematikan ekspektasi pasar --- Daripada bertaruh pada penembusan yen, lebih baik mengikuti pergerakan spread bunga Jepang-AS

Lihat AsliBalas0

CrossChainBreather

· 9jam yang lalu

Para trader carry trade benar-benar memahami permainan, spread 400 basis poin tidak ditutup posisi? Gila. --- Yen yang lemah justru merupakan skema nyata Jepang, rantai pasokan dan kekuatan ini membuat mereka sangat beruntung. --- Suku bunga obligasi Jepang menembus 2%, jebakan utang ini akan meledak suatu saat, saya mengerti jika tidak ingin memegang yen. --- Langkah Trump untuk mengurangi ketergantungan pada China benar-benar mengubah permainan, Jepang tertawa paling bahagia. --- Spread suku bunga AS-Jepang adalah inti, lebih penting dari apakah nilai tukar menembus 160 atau tidak. --- Kapasitas pensiun masyarakat yang menua menurun drastis, keberlanjutan keuangan Jepang benar-benar dalam bahaya. --- 157 menembus titik terendah selama tiga tahun, tapi ini malah lebih nyaman bagi Jepang? Agak melawan naluri manusia. --- Pergerakan dalam kisaran sudah pasti, jangan harap pasar ekstrem, fokus pada ritme rantai pasokan lebih penting.

Lihat AsliBalas0

LayerZeroEnjoyer

· 9jam yang lalu

Yen ini benar-benar luar biasa, kenaikan suku bunga secara superficial sebenarnya untuk melindungi pasar, jujur saja tidak ingin mengapresiasi --- Setelah Trump mengacaukan, pola perdagangan global benar-benar berubah total, Jepang ini sangat beruntung dalam kesempatan ini --- Tunggu, yield obligasi Jepang melewati 2% dan mencapai level tertinggi selama 26 tahun? Betapa memalukannya itu, tidak heran dana sama sekali tidak tertarik --- Pedagang carry trade tertawa terbahak-bahak, spread 400 basis poin ada di sana, kenapa harus menutup posisi, apresiasi yen murni bunuh diri --- Pengeluaran fiskal 23% dari utang, Jepang benar-benar mulai tidak mampu bertahan, dalam jangka panjang aset yen memang tidak menarik --- Saya cuma ingin tahu apakah benar-benar akan tembus 160, apakah ada orang besar yang berani melakukan trading besar-besaran --- Perpindahan rantai pasokan adalah hal yang penting, fluktuasi nilai tukar hanyalah omong kosong di permukaan, fokus pada ini jauh lebih berguna daripada melihat grafik K-line

Lihat AsliBalas0