#加密货币监管政策 Sebelum Natal, saat melihat mata uang lokal Amerika Serikat, saya kembali teringat suasana bull run tahun 2017. Saat itu, proyek ADA, XLM, LTC masih menceritakan kisah yang sangat berbeda, tetapi logika inti tidak pernah berubah—ketika likuiditas mengering, semua indikator teknikal akan mengungkapkan kebenarannya.

Di balik ketenangan minggu ini, sebenarnya tersembunyi tekanan yang sedang terkumpul. ADA telah menembus pola bendera bearish, dengan penurunan bulanan lebih dari 27%, yang mengingatkan saya pada konfirmasi teknikal akhir 2018. Saat itu, banyak orang masih memperdebatkan fundamental, tetapi harga sudah memberi sinyal dengan tindakan. Jika support di $0.370 ditembus, dan harga turun ke $0.259, itu sudah didukung oleh dasar-dasar geometris yang cukup. Sejarah menunjukkan bahwa saat seperti ini, biasanya menguji mental para pemegang posisi.

Divergensi bearish tersembunyi pada XLM lebih menarik—pemilik RWA meningkat, tetapi total nilai aset jaringan justru menurun. Saya telah melihat banyak situasi seperti ini, yang sering berarti bahwa pelaku pasar yang menambah posisi sedang menerima tekanan dari penjualan yang ada. Jika garis pertahanan di $0.231 pecah, resistensi rebound berada di $0.262. Untuk menembus struktur ini, diperlukan kenaikan sekitar 10%, yang tidak mudah dilakukan dalam volume perdagangan yang sepi menjelang akhir tahun.

Sebaliknya, LTC menunjukkan sedikit keunikan. Institusi diam-diam mengakumulasi 3,7 juta koin, minat dari trader ritel rendah, tetapi membentuk pola kepala dan bahu terbalik. Kombinasi ini biasanya menjadi indikator pembalikan di akhir siklus. Permintaan dari institusi yang berkelanjutan lebih penting untuk dipantau daripada spekulasi jangka pendek, terutama menjelang jendela waktu penting sebelum tahun 2025.

Dari pengalaman dua puluh siklus sebelumnya, likuiditas yang minim di akhir tahun justru menjadi waktu di mana kebutuhan nyata mulai terlihat. Kerangka regulasi di AS semakin jelas, dan proyek lokal ini justru mendapatkan perhatian dari investor jangka panjang dalam kerangka kebijakan yang pasti. Pengujian support saat ini sedang berlangsung, apakah akan menembus atau bertahan, akan langsung menentukan pola awal tahun depan.