يقوم مؤثرون التواصل (KOLs) بتصفية ممتلكاتهم مع تزايد شعبية سرد العملات البديلة — لكن مؤشرات السوق تحكي قصة مختلفة

سوق العملات الرقمية يدخل مرحلة ساخنة. يقود بعض الشخصيات المؤثرة والمؤثرين حملة مكثفة لإغلاق مراكزهم الطويلة وبث توقعات صعودية حول موسم العملات البديلة. بينما كان بعض المحللين ينادون بالموجة الثانية من هذا الدورة منذ أواخر أبريل، وأعلنوا عن استيقاظ سوق العملات البديلة في منتصف مايو، فإن الواقع الذي تظهره مقاييس السلسلة يشير إلى صورة أكثر تعقيدًا.

السرد حول وصول العملات البديلة إلى تقييمات قصوى—مثل تجاوز مؤشر العملات البديلة 75—حفز بعضًا على الاعتقاد بأن المرحلة التالية من المكاسب غير العادية حتمية. إيثريوم، الذي كان يتداول حول 1800 دولار في ذلك الإشارة المبكرة، شهد منذ ذلك الحين مضاعفات لعديد من العملات البديلة الصغيرة من تلك المستويات. ومع ذلك، فإن تكوين السوق الحالي يختلف بشكل كبير عن الدورات السابقة. العدد الكبير من المشاريع التي تتنافس على الانتباه قد خفّض احتمالات اكتشاف من سيحقق 10 أضعاف أو 100 ضعف، مما يجعل اختيار الفائزين بشكل عشوائي أكثر صعوبة.

المؤشرات الفنية تشير إلى الحذر، وليس النشوة

حتى 26 ديسمبر 2025، يكشف تحليل شامل لاتساع السوق والزخم عن إشارات مختلطة:

المعنويات والتقييم على السلسلة:

• هيمنة سوق البيتكوين: 54.96% (انخفاض ملحوظ عن الذروات التاريخية، مما يدل على دوران رأس المال نحو البدائل)
• مؤشر الخوف والجشع: 71 (مرتفع، لكنه لم يصل بعد إلى مناطق التطرف)
• مؤشر Ahr999X: 2.51 (لا يزال ضمن منطقة الاستثمار العادية، ويبتعد بشكل كبير عن عتبة الفقاعة 9+)
• مقياس MVRV-Z: 2.73 (يقترب من الذروات، لكنه لم يصل بعد إلى مستويات فوق 4)

موقف الحائزين على المدى الطويل:

• نسبة الحائزين على المدى الطويل: 61.75% (مرتفعة، لكنها تحافظ على هامش صحي فوق منطقة الخطر 55%)
• نسبة RHODL: 5179 (مريحة أقل بكثير من مستوى التحذير عند 10 آلاف+)

مؤشر العملات البديلة:

• مؤشر موسم العملات البديلة: 45 (في منتصف الطريق بين عتبة الشراء عند 25 وذروة الفقاعة عند 75)
• تشير هذه القراءة إلى إمكانات حقيقية للارتفاع البديل، ولكنها ليست قريبة من التشبع

تحركات الأسعار الأخيرة وتدفقات رأس المال:

• تدفقات ETF البيتكوين: -85.8 مليون دولار (تدفقات خارجة بسيطة)
• تدفقات ETF إيثريوم: +332.2 مليون دولار (شراء مؤسسي ملحوظ)
• سعر إيثريوم الحالي: 2.93 ألف دولار
• عوائد البيتكوين خلال 60 يومًا: 10.25% (صحية ولكن ليست أضعافًا حادة)
• مؤشر RSI: 74.38 (يعكس الزخم، لكن المنطقة فوق 85 هي حيث تشتد الحذر)

الواقع: التمييز بدلاً من المكاسب العامة

سوق العملات البديلة بعيد عن أن يكون يانصيب حيث يضاعف كل رمز. بينما قد يشهد النصف الثاني من الدورة قوة نسبية كبيرة في البدائل، فإن مخاطر التركيز قد زادت. ليس كل عملة بديلة ستشارك بنفس القدر. احتمالية اختيار فائز يحقق 10 أضعاف بشكل عشوائي من عالم الرموز الموسع اليوم أقل بكثير مما كانت عليه في 2017 أو 2021.

وهذا يمثل تحولًا هيكليًا: على الشخصيات المؤثرة والمشاركين من التجار أن يقبلوا أن أنماط الدورة السابقة قد لا تتكرر بنفس التناغم. السوق يتطور، والفرص تتركز بشكل متزايد حول مشاريع ذات جودة عالية تقدم فوائد حقيقية.

الخلاصة

مع اقتراب المؤشرات من مناطق التشبع الشرائي—لا سيما مع RSI عند 74.38 وتدفقات ETF الإيجابية التي تدعم إيثريوم—يبقى النهج الحكيم هو الانضباط. سرد العملات البديلة حقيقي، وتدفقات رأس المال تشير إلى اعتماد مؤسسي. ومع ذلك، فإن الطريق لتحقيق عوائد استثنائية لم يعد يكمن في تراكم العملات بشكل عشوائي. إن الاختيار الانتقائي للمشاريع ذات الأساسيات القوية، مع إدارة مخاطر منضبطة، هو الاستراتيجية الرابحة بينما يواصل الشخصيات المؤثرة إعادة تشكيل محافظها في هذه الدورة المتطورة.