比特币主要投资者对BTC在$200K 年前达到预期目标押注了2370万美元的看涨价差交易

交易：对比特币上涨的结构性押注

加密货币期权市场正展现出显著的看涨仓位。一位大型比特币投资者最近在Deribit投入约2370万美元，实施看涨价差期权策略，表明对比特币在12月合约到期前达到200,000美元的信心。该策略包括购买3,500份行权价为140,000美元的看涨期权，同时卖出3,500份行权价为200,000美元的看涨期权，均在12月到期。

这种结构代表了一种经过计算的方向性交易方法。通过结合多头和空头看涨期权，投资者设定了明确的风险和收益参数，同时相较于直接购买看涨期权，降低了前期成本。

理解看涨价差期权策略

看涨价差期权的运作原理很简单：同时购买一个较低行权价的看涨期权和卖出一个较高行权价的看涨期权，且两者到期日相同。这种双腿操作同时实现多个目标。

购买的看涨期权——在本例中为140,000美元——在比特币升值时提供上涨参与。卖出的看涨期权——在200,000美元——有两个作用：它产生的权利金收入抵消购买期权的成本，并且限制最大利润潜力。如果到期时比特币价格在140,000美元到200,000美元之间，头寸会产生利润。低于140,000美元则最大亏损为(支付的净权利金)。高于200,000美元，利润仍然被限制，无论价格上涨到多高。

这种策略吸引寻求受控敞口的投资者。与承担无限下行风险或完全放弃潜在收益不同，参与者提前定义了最大亏损和最大利润。权衡在于：你牺牲了无限上涨空间，以换取降低的风险。

期权市场信号升高的风险偏好

基础期权市场状况显示出尽管比特币近期在116,000美元到120,000美元之间盘整，但市场情绪依然看涨。比特币期权未平仓合约目前为372,490 BTC，接近2024年6月的峰值377,892 BTC。每份Deribit合约代表1 BTC，该平台占据全球加密货币期权交易量的80%以上。

以太坊期权市场的活跃度也反映出这种看涨仓位。ETH未平仓合约已达2,851,577 ETH的历史新高，表明机构和大户投资者正积极进行对冲和布局，以应对持续的波动性。

随着比特币价格在高位稳定，波动性相关结构性产品的需求增强，看涨价差期权策略展示了市场参与者如何持续部署资金。无论是瞄准年底前达到200,000美元，还是管理下行风险，期权市场都为机构投资者提供了所需的灵活性——即使现货市场仍在盘整。

本分析反映当前市场仓位。投资前请自行研究（DYOR）。