マラソン・アセット・マネジメントLPは、エンターテインメントセクターで大胆な動きを見せ、$8.41百万を投入して**Cinemark Holdings** (NYSE:CNK)の新たなポジションとして30万株を確立しました。2025年11月17日に公開された証券取引委員会の提出書類によると、この新たな保有は同ファンドの2番目に大きい株式保有となり、報告対象の米国株式保有額$75.12百万の11.19%を占めています。## ポートフォリオの変化：なぜ今Cinemarkなのか？この投資のタイミングは、マラソンが市場をどう見ているかについて興味深い示唆をしています。ファンドのポートフォリオは比較的コンパクトで、株式、ETF、オプションを合わせて20未満のポジションに留まっています。それでも、資産の10%以上を単一の新規保有に割り当てることは、確固たる信念を示しています。その仮説は何か？マラソンは、ストリーミングの支配にもかかわらず、観客は引き続き映画館に足を運び続けると考えているようです。より具体的には、米国、南米、中米で運営される最大級の映画上映会社の一つである**Cinemark**が、現状の水準で価値を提供していると確信しているようです。2025年11月17日時点で、Cinemarkの株価は$29.59で、過去12か月で6.69%の下落を示しています。そのパフォーマンスは、S&P 500の(18.81ポイントの下落)に対して劣後しており、これがマラソンが待ち望んでいたチャンスだった可能性があります。## Cinemarkとマラソンの他の保有株との比較マラソンの資本配分は、このファンドマネージャーにとって何が最も重要かを示しています：- **GrafTech International**：$27.1百万 (資産の36.1%)- **Cinemark**：$8.4百万 (資産の11.2%) — 新規ポジション- **UnitedHealth Group**：$4.3百万 (資産の5.8%)- **John Hancock High Yield ETF**：$3.3百万 (資産の4.4%)- **Advanced Micro Devices**：$3.2百万 (資産の4.3%)Cinemarkのポジションは、すぐにファンドの2番目に重要な賭けとして位置付けられ、GrafTechのエネルギー資材のポジションに次ぐものとなっています。## 2025年の映画産業の展望なぜファンドマネージャーはこのエクスポージャーを取るのか？ Cinemarkの最近の財務実績が手がかりを提供します。同社は、過去12か月の売上高が$31.5億、純利益が$1.548億を記録しました。より重要なのは、ビジネスモデルが複数の収益源に依存している点です：興行収入、プレミアムコンセッション、そして広範なスクリーンネットワークを通じた広告収入です。同社はアメリカ大陸全体で5,868スクリーンを運営しており、伝統的な映画館体験を通じて引き続き収益化を続ける巨大なインフラ資産です。## 財務の強さの兆候いくつかの動きは、Cinemarkが好転しつつあることを示唆しています：2025年の最初の9か月間で、コスト圧力にもかかわらず、同社は$107 百万の純利益を報告しました。これは前年同期比で減少していますが、経営陣はパンデミック関連のコンバーチブルノート債務を残りなく解消し、大きな財務負担を取り除きました。第3四半期には、Cinemarkの取締役会が新たな$300 百万株の自社株買いプログラムを承認し、四半期配当を12.5%増加させました。これらの資本配分の決定は、将来のキャッシュ創出に対する経営陣の信頼を示すものです。## 市場の状況と評価時価総額は$34.3億ドルで、Cinemarkは中堅のエンターテインメント銘柄として位置付けられています。最近の株価の弱さは、消費者の裁量支出に関する広範な懸念や、長期的な映画館上映の持続可能性に関する疑問を反映している可能性があります。マラソンの確信は、現行の価格設定が忍耐強い資本にとって安全域を提供していると信じていることを示しています。このポジションは、コーディングやストリーミングの普及にもかかわらず、映画館に行くことが文化的・商業的に重要性を保ち続けていると主張しています。特に、Cinemarkの多様な地理的展開において。## これがマラソンの戦略に何を示すか集中ポートフォリオの10%以上のポジションを確立する決定は、規律ある確信を示しています。これは単なるトークン的な保有や分散投資ではありません。セクターの回復と企業固有の強さに関する重要な仮説を表しています。機関投資家の資金流入を注視する投資家にとって、マラソンのCinemarkへの動きは注目に値します。必ずしも直接的な買いシグナルではありませんが、ファンダメンタルズが改善し、センチメントが懐疑的なままであっても、バリュー投資家が未だにチャンスを見出している証拠と言えるでしょう。
Marathon Asset Managementは、Cinemarkに大きく賭け、新たな映画館株のポジションを大幅に拡大
マラソン・アセット・マネジメントLPは、エンターテインメントセクターで大胆な動きを見せ、$8.41百万を投入してCinemark Holdings (NYSE:CNK)の新たなポジションとして30万株を確立しました。2025年11月17日に公開された証券取引委員会の提出書類によると、この新たな保有は同ファンドの2番目に大きい株式保有となり、報告対象の米国株式保有額$75.12百万の11.19%を占めています。
ポートフォリオの変化：なぜ今Cinemarkなのか？
この投資のタイミングは、マラソンが市場をどう見ているかについて興味深い示唆をしています。ファンドのポートフォリオは比較的コンパクトで、株式、ETF、オプションを合わせて20未満のポジションに留まっています。それでも、資産の10%以上を単一の新規保有に割り当てることは、確固たる信念を示しています。
その仮説は何か？マラソンは、ストリーミングの支配にもかかわらず、観客は引き続き映画館に足を運び続けると考えているようです。より具体的には、米国、南米、中米で運営される最大級の映画上映会社の一つであるCinemarkが、現状の水準で価値を提供していると確信しているようです。
2025年11月17日時点で、Cinemarkの株価は$29.59で、過去12か月で6.69%の下落を示しています。そのパフォーマンスは、S&P 500の(18.81ポイントの下落)に対して劣後しており、これがマラソンが待ち望んでいたチャンスだった可能性があります。
Cinemarkとマラソンの他の保有株との比較
マラソンの資本配分は、このファンドマネージャーにとって何が最も重要かを示しています：
Cinemarkのポジションは、すぐにファンドの2番目に重要な賭けとして位置付けられ、GrafTechのエネルギー資材のポジションに次ぐものとなっています。
2025年の映画産業の展望
なぜファンドマネージャーはこのエクスポージャーを取るのか？ Cinemarkの最近の財務実績が手がかりを提供します。同社は、過去12か月の売上高が$31.5億、純利益が$1.548億を記録しました。より重要なのは、ビジネスモデルが複数の収益源に依存している点です：興行収入、プレミアムコンセッション、そして広範なスクリーンネットワークを通じた広告収入です。
同社はアメリカ大陸全体で5,868スクリーンを運営しており、伝統的な映画館体験を通じて引き続き収益化を続ける巨大なインフラ資産です。
財務の強さの兆候
いくつかの動きは、Cinemarkが好転しつつあることを示唆しています：
2025年の最初の9か月間で、コスト圧力にもかかわらず、同社は$107 百万の純利益を報告しました。これは前年同期比で減少していますが、経営陣はパンデミック関連のコンバーチブルノート債務を残りなく解消し、大きな財務負担を取り除きました。
第3四半期には、Cinemarkの取締役会が新たな$300 百万株の自社株買いプログラムを承認し、四半期配当を12.5%増加させました。これらの資本配分の決定は、将来のキャッシュ創出に対する経営陣の信頼を示すものです。
市場の状況と評価
時価総額は$34.3億ドルで、Cinemarkは中堅のエンターテインメント銘柄として位置付けられています。最近の株価の弱さは、消費者の裁量支出に関する広範な懸念や、長期的な映画館上映の持続可能性に関する疑問を反映している可能性があります。
マラソンの確信は、現行の価格設定が忍耐強い資本にとって安全域を提供していると信じていることを示しています。このポジションは、コーディングやストリーミングの普及にもかかわらず、映画館に行くことが文化的・商業的に重要性を保ち続けていると主張しています。特に、Cinemarkの多様な地理的展開において。
これがマラソンの戦略に何を示すか
集中ポートフォリオの10%以上のポジションを確立する決定は、規律ある確信を示しています。これは単なるトークン的な保有や分散投資ではありません。セクターの回復と企業固有の強さに関する重要な仮説を表しています。
機関投資家の資金流入を注視する投資家にとって、マラソンのCinemarkへの動きは注目に値します。必ずしも直接的な買いシグナルではありませんが、ファンダメンタルズが改善し、センチメントが懐疑的なままであっても、バリュー投資家が未だにチャンスを見出している証拠と言えるでしょう。