Mengapa Peran Tak Terduga di Bidang Kesehatan Ini Bisa Bergabung dengan Elit Triliun-Dolar pada 2026

Poin-Poin Utama

• Sektor farmasi penurun berat badan saat ini merupakan pasar sebesar $28 miliar dengan potensi melebihi $100 miliar dalam dekade ini
• Obat blockbuster dari satu perusahaan sudah menghasilkan aliran pendapatan yang signifikan
• Formulasi oral inovatif yang sedang dikembangkan dapat menjadi katalis pertumbuhan utama

Lebih dari Teknologi: Kisah Pertumbuhan yang Berbeda

Klub valuasi triliun dolar yang eksklusif telah lama didominasi oleh raksasa teknologi seperti Nvidia, Apple, dan Microsoft. Keanggotaan mereka mencerminkan antusiasme investor terhadap teknologi transformatif dan ekspansi pendapatan yang konsisten. Namun, peserta kejutan berikutnya dalam kelompok elit ini mungkin akan menentang ekspektasi—itu tidak akan datang dari Silicon Valley.

Eli Lilly (NYSE: LLY), perusahaan farmasi besar, baru-baru ini melewati ambang $1 triliun, menjadi perusahaan kesehatan pertama yang mencapai tonggak ini. Meskipun kini telah kembali ke sekitar $904 miliar, dinamika pasar menunjukkan bahwa ini tidak akan menjadi penurunan permanen. Katalis yang mengejutkan? Sektor obat penurun berat badan yang sedang berkembang pesat.

Peluang Pasar Itu Nyata

Menurut Goldman Sachs Research, pasar obat penurun berat badan saat ini sekitar $28 miliar—angka yang dapat berkembang secara dramatis menjadi $95 miliar pada akhir dekade ini dan berpotensi melampaui $100 miliar. Proyeksi ini mencerminkan pola permintaan yang nyata, bukan estimasi spekulatif.

Lilly telah memposisikan dirinya sebagai penerima manfaat utama melalui portofolio tirzepatide-nya, yang dipasarkan sebagai Mounjaro untuk pengelolaan diabetes tipe 2 dan Zepbound untuk aplikasi penurunan berat badan. Adopsi oleh dokter sangat pesat. Dalam hasil kuartal terakhir, pertumbuhan volume dari kedua obat ini mendorong lonjakan pendapatan Lilly secara keseluruhan sebesar 54%—sebuah kinerja yang menegaskan kekuatan komersial dari waralaba ini.

Keunggulan Kompetitif di Pasar Dua Pemain

Saat ini, Novo Nordisk merupakan pesaing utama, namun pasar tetap cukup besar agar kedua pemain dapat berkembang secara bersamaan. Permintaan sangat tinggi sehingga obat penurun berat badan baru-baru ini muncul dalam daftar kekurangan FDA, menunjukkan keterbatasan kapasitas daripada kurangnya minat.

Inovasi Formulasi Oral Sebagai Pengubah Permainan

Apa yang dapat mendorong Lilly untuk merebut kembali dan mempertahankan status triliun-dolar adalah peluncuran yang diantisipasi dari orforglipron, kandidat obat penurun berat badan oral mereka. Pengobatan terkemuka saat ini memerlukan injeksi; format pil oral akan merevolusi kenyamanan pasien.

Novo Nordisk telah mengajukan permohonan persetujuan regulasi beberapa bulan lalu, memposisikan diri untuk keuntungan sebagai pelopor pertama. Namun, formulasi Lilly memiliki keunggulan yang berarti: orforglipron adalah satu-satunya opsi oral yang tidak memerlukan modifikasi diet, menawarkan kemudahan nyata saat bepergian. Perusahaan berencana mengajukan aplikasi regulasi sebelum akhir tahun, dengan kemungkinan komersialisasi dalam waktu dekat.

Tesis Investasi

Kasus bagi Lilly untuk mencapai $1 triliun dan tetap di sana didukung oleh beberapa faktor: pendapatan blockbuster yang sudah ada, pasar duopoli dengan jalur pertumbuhan yang besar, dan peluncuran produk yang akan datang untuk memenuhi kebutuhan yang belum terpenuhi secara signifikan. Saat orforglipron mendekati komersialisasi, antisipasi investor saja dapat mendorong apresiasi harga saham yang substansial sebelum kontribusi pendapatan yang berarti terjadi.

Kombinasi kekuatan saat ini dan opsi masa depan ini menjelaskan mengapa pasar mungkin segera menyambut kembali perusahaan kesehatan ini ke dalam klub triliun dolar—dan mempertahankannya di sana.