خيارات الاتصال المغطاة لـ GLD في نوفمبر 2026: إمكانات عائد بنسبة 14.35% مقابل استراتيجية بيع الخيارات وضع

مع تبقي 343 يومًا حتى تاريخ انتهاء الصلاحية في نوفمبر 2026، أطلقت (SPDR Gold Trust) للتو عقود خيارات جديدة تقدم فرصًا جذابة لتحقيق الدخل. تعمل آفاق الزمن الممتدة لصالح بائعي الأقساط، الذين يمكنهم تحقيق تعويضات أعلى مما توفره العقود ذات المدد الأقصر عادةً.

استراتيجية المكالمة المغطاة: تحديد الحد الأقصى للربح من أجل الدخل

لقد جذب عقد المكالمة عند سعر تنفيذ 430.00 دولار اهتمامًا خاصًا بين المتداولين الذين يركزون على الدخل. عند عرض حالياً بقيمة 25.00 دولار، يمثل هذا هيكل تداول مثير لمالكي أسهم GLD. سيؤمن المستثمر الذي يشتري الأسهم بسعر اليوم البالغ 397.89 دولار ويبيع في الوقت نفسه عقد المكالمة هذا عائدًا إجماليًا محتملًا بنسبة 14.35% إذا تم استدعاء الأسهم عند انتهاء صلاحية نوفمبر 2026—قبل احتساب رسوم الوسيط.

يقع سعر التنفيذ عند 430.00 دولار تقريبًا بنسبة 8% فوق السعر الحالي للتداول، مما يعني أن المركز لا يزال خارج المال. تشير تحليلات الاحتمالات إلى فرصة بنسبة 54% أن تنتهي هذه الخيار المغطى بلا قيمة، مما يسمح للمستثمر بالاحتفاظ بالأسهم مع الاحتفاظ بكامل قسط الـ25.00 دولار. إذا حدث ذلك، فإن زيادة العائد السنوي تصل إلى 6.69%.

يقدم تاريخ سعر GLD خلال الاثني عشر شهرًا الماضية سياقًا: لم يكن مستوى 430.00 دولار هدفًا غير واقعي، على الرغم من أنه سيتطلب زيادة ملحوظة من المستويات الحالية.

بديل بيع الخيارات: نهج تكلفة أدنى

على جانب البيع، يحمل عقد الخيار عند سعر تنفيذ 395.00 دولار عرضًا بقيمة 23.40 دولار. يعني بيع هذا الالتزام شراء GLD عند 395.00 دولار للسهم مع جمع القسط مقدمًا، مما يحدد أساس تكلفة صافي قدره 371.60 دولار—خصم كبير عن سعر اليوم البالغ 397.89 دولار.

يتداول سعر التنفيذ عند 395.00 دولار فقط بنسبة 1% أقل من السعر الحالي، مما يعكس وضعية قريبة من المال. تشير البيانات التحليلية إلى فرصة بنسبة 63% لانتهاء الخيار بلا قيمة، مما يحقق عائدًا بنسبة 5.92% على النقد المحتجز للالتزام، أو 6.30% سنويًا عبر حساب YieldBoost.

مقارنة النهجين

كلا الاستراتيجيتين تستفيدان من القيمة الزمنية الممتدة المتاحة من عقود نوفمبر 2026، لكنهما تخدمان أهدافًا مختلفة للمستثمرين. تركز استراتيجية المكالمة المغطاة على الدخل مع الحفاظ على ملكية الأسهم، مع حد أعلى مقبول للربح عند 14.35%. أما استراتيجية بيع الخيارات، فهي تستهدف نقاط دخول جديدة بأسعار فعالة مخفضة، وتناسب بشكل أفضل المستثمرين الراغبين في إضافة مراكز في GLD.

تقع التقلبات الضمنية الحالية عبر كلا العقدين بالقرب من 21%، في حين أن تقلبات الاثني عشر شهرًا الماضية تقيس حوالي 19%—وهو علاوة معتدلة تشير إلى تسعير معقول لمشتري القيمة الزمنية.

بالنسبة للمستثمرين الذين يحللون فرص الخيارات ذات المدد الممتدة على المعادن الثمينة، توفر هذه العقود على GLD في نوفمبر 2026 مسارات مميزة لتحقيق عوائد محسنة ضمن أطر محافظ منضبطة.