連邦準備制度決定週が市場のセンチメントを形成：先物は一晩の株価パフォーマンスとは異なる展望を示す

地政学的緊張が今週の投資家の注目を集めています。ウクライナのヴォロディミル・ゼレンスキー大統領は、英国のキア・スターmer首相、フランスのエマニュエル・マクロン大統領、ドイツのフリードリヒ・メルツ首相を含む国際的な指導者と調整を行っています。しかし、実際の市場のきっかけとなるのは水曜日で、連邦準備制度理事会（Fed）が25ベーシスポイントの金利引き下げを発表すると予想されています。

先物と株式の乖離が早期に浮上

現地時間8:00の時点で、先物市場は金曜日の終値と対照的に慎重な弱気のセンチメントを示しています。ダウ先物は366.00ポイント下落し、S&P 500先物は48.00ポイント下落、ナスダック100先物は121.25ポイント後退しています。この先物の下落圧力は、週の展開前にリスクを織り込んでいる可能性を示唆しており、米国株式は金曜日にプラス圏で終えたにもかかわらず、投資家は警戒感を強めているようです。

金曜日の終値は楽観的な展望を描いていました。ダウは0.2％上昇して47,954.99、ナスダックは0.3％上昇して23,578.13、S&P 500は0.2％上昇して6,870.40となりました。しかし、月曜日の先物の動きは、トレーダーが連邦準備制度の金融政策発表を前により防御的な姿勢を取っていることを示しています。

世界の市場は混合シグナルを示す

アジア株式市場は月曜日に分かれたパフォーマンスを見せました。上海総合指数は0.54％上昇して3,924.08となり、中国市場の強さを示しました。一方、香港のハンセン指数は1.23％下落して25,765.36となり、地域の警戒感を反映しています。日本の株価指数は比較的安定しており、日経平均は0.18％上昇して50,581.94、東証株価指数（トピックス）は0.65％上昇して3,384.31となりました。オーストラリアのS&P/ASX 200は0.12％下落して8,624.40となり、鉱業セクターの弱さに引きずられました。

欧州株式は夜間に下落を続けました。CAC 40は0.25％下落し、ドイツのDAXは0.21％上昇して8,652.89となりました。英国のFTSE 100はほぼ変わらず、スイスのSMIは0.40％上昇しました。一方、ユーロストックス50（ユーロ圏の主要50銘柄を追跡）はわずかに下落しました。

コモディティ市場は不確実性を示唆

金は安全資産としての魅力を示し、アジアの取引で1オンスあたり4,200ドルを超えて取引されました。ドルが軟化したことにより、価格は上昇傾向にあります。原油価格も高値を目指しており、伝統的な需要パターンを反映しています。このコモディティの動きは、政策の明確さを前に市場の根底にある不安を示唆しています。

国債入札と経済カレンダー

経済カレンダーは引き続き忙しく、米国財務省は午後1時（ET）に3年物国債の入札を行い、午前11時30分（ET）には3か月および6か月の財務省短期証券の入札も予定されています。これらの入札は、債券市場のセンチメントや金利予想についての追加の手がかりを提供します。

先物と株式の対比は、デリバティブ市場が伝統的な株式市場が完全に反応する前に方向性の変化を先取りすることを示しています。