TSX Sobe ligeiramente enquanto o mercado observa decisões duais dos bancos centrais sobre a política de taxas

O mercado de ações canadiano fechou marginalmente mais alto na terça-feira, com o Índice Composto S&P/TSX avançando 74,40 pontos para fechar em 31.244,37, representando um ganho de 0,24%. A modesta recuperação ocorreu enquanto os traders se posicionavam à frente de anúncios críticos de taxas esperados tanto pelo Banco do Canadá quanto pela Federal Reserve, sendo que o primeiro deve divulgar sua decisão na próxima sessão.

Cronograma das Decisões de Taxa de Juros e Expectativas do Mercado

As datas de anúncio da taxa de juros do Banco do Canadá permanecem centrais para o sentimento do mercado. O banco central está agendado para revelar sua postura de política monetária, com os participantes do mercado ansiosos por insights do Governador Tiff Macklem e da Vice-Governadora Sênior Carolyn Rogers durante a conferência de imprensa subsequente. Seus comentários sobre as condições econômicas e a trajetória projetada da taxa pelo banco até 2026 provavelmente moldarão o posicionamento dos investidores.

De acordo com uma pesquisa da Reuters com 33 economistas, o consenso aponta para a manutenção da taxa overnight em 2,25%, o nível estabelecido após a última decisão do BoC em 29 de outubro, quando os formuladores de políticas cortaram a taxa em 25 pontos base. Nos 17 meses anteriores, o banco central implementou nove reduções consecutivas de taxa. O consenso do mercado sugere que não se esperam mais mudanças ao longo de 2026, refletindo uma mudança na perspectiva do banco central. Do lado americano, espera-se cortes de taxa pela Federal Reserve, criando uma divergência nas trajetórias de política monetária.

Contexto Econômico e Pressões Inflacionárias

Recentes dados econômicos demonstraram resiliência no mercado de trabalho do Canadá, que superou as expectativas, enquanto os dados de inflação permaneceram estáveis. Esses desenvolvimentos suavizaram o apetite dos investidores por cortes adicionais de taxa neste ano. A combinação de números de emprego mais fortes do que o esperado e pressões de preços estáveis alterou o cálculo dos formuladores de políticas ao deliberar sobre as decisões de anúncio de taxa de juros do Canadá.

No entanto, o ambiente econômico mais amplo continua desafiador. A economia canadiana enfrenta obstáculos devido ao regime tarifário de 35% imposto pelos Estados Unidos às exportações canadenses. Essa fricção comercial agravou as preocupações com o crescimento e acrescentou complexidade às considerações de política do banco central.

Escalada das Tensões Comerciais

Desenvolvimentos recentes na questão tarifária intensificaram as pressões sobre a economia canadense. A administração dos EUA anunciou $12 bilhões em apoio aos agricultores americanos, ao mesmo tempo em que sinalizou possíveis novas tarifas sobre importações agrícolas, especificamente direcionadas às entradas de arroz da Índia e remessas de fertilizantes do Canadá. Essas ameaças surgem em meio a negociações comerciais estagnadas entre Washington e autoridades canadenses, com as conversas tendo efetivamente cessado. Os esforços diplomáticos do Primeiro-Ministro Mark Carney para garantir um acordo comercial bilateral favorável têm produzido resultados limitados até agora.

A próxima renovação do Acordo Canadá-Estados Unidos-México no próximo ano acrescenta uma camada adicional de incerteza. Os participantes do mercado estão cada vez mais preocupados com a possibilidade de uma retirada total ou de alterações substanciais no acordo tripartido. Apesar desses desafios, as empresas canadenses conseguiram mitigar os impactos tarifários ao utilizar estrategicamente a estrutura do acordo comercial para redirecionar remessas sempre que possível.

Desempenho dos Setores e Movimentos das Ações

Quatro dos onze setores registraram ganhos durante a sessão. O setor de materiais liderou a alta, com +1,97%, seguido por saúde (+1,23%), finanças (+0,42%) e tecnologia da informação (+0,26%). Dentro do setor de materiais, as mineradoras de prata dominaram, com Pan American Silver Corp subindo 11,07%, Aya Gold and Silver Inc crescendo 7,47% e First Majestic Silver Corp avançando 7,18%. Curaleaf Holdings Inc e Sprott Inc também registraram ganhos significativos de 6,21% e 2,97%, respectivamente.

Por outro lado, as ações de energia enfrentaram as maiores quedas, caindo 1,14%, seguidas por industriais (-0,93%), bens de consumo discricionário (-0,76%) e serviços de comunicação (-0,44%). Entre as maiores perdas, destacaram-se Paramount Resources Ltd (queda de 4,29%), Bombardier Inc (queda de 4,17%), Advantage Oil & Gas Ltd (queda de 4,04%), Kelt Exploration Ltd (queda de 3,47%) e Gildan Activewear Inc (queda de 1,32%).

Resultados Corporativos e Retornos de Capital

Groupe Dynamite apresentou lucros que superaram as expectativas do mercado, reportando um lucro líquido de C$81,505 milhões, ou C$0,71 por ação. A receita da empresa cresceu 40,3% ano a ano, atingindo C$362,970 milhões em comparação com C$258,772 milhões no ano anterior. Em reconhecimento ao desempenho forte, o conselho autorizou um dividendo especial único de C$2,30 por ação, pago em 29 de dezembro aos acionistas registrados até 19 de dezembro.

O mercado continuará a digerir esses desenvolvimentos enquanto aguarda o anúncio da taxa do Banco do Canadá e as orientações de política que irão moldar as expectativas dos investidores até o final do ano.