## マクロ経済環境が金需要を促進する背景グローバルな金融システムは前例のない課題に直面している。世界中の債務水準は史上最高に達しており、アメリカは公的債務比率がGDPの129%を維持し、日本は驚異的な263.9%をリードしている。この制御不能な債務の蓄積は、世界中の通貨の購買力を侵食している。米連邦準備制度理事会（FRB）のジェローム・パウエル議長は最近、「アメリカは持続不可能な財政路線にある」と認め、「債務は経済よりも速く増加している」と述べた。この診断は、多くの投資家が代替の保護手段を模索している理由を説明しており、ここで金ETFがシステミックなボラティリティに対する盾として登場している。現在の地政学的緊張—ウクライナとガザの紛争、そして大国間のエスカレーション—は、安全資産への需要を再燃させている。同時に、FRBが金利を引き下げる見通しは潜在的な触媒となり得る。金利の低下はドルを弱め、国際的な金価格を押し上げる。## 金ETFについて知っておくべきこと金ETFは実物の金とは異なる仕組みで運用されている。自宅に金塊を保管し安全リスクを伴う代わりに、これらの金融商品は株式を通じて金にアクセスできる。実物の裏付けがあるETFは、認定された機関の金庫に本物の金塊を保管しており、各株式はその金の一部所有権を表す。また、派生商品を用いて価格を模倣する合成型も存在するが、対当事者リスクを伴う。ETFの主な利点は、取引時間中の流動性の高さ、従来の投資信託より低い手数料、そして資本が限られた投資家でも金に民主的にアクセスできる点にある。## 金ETF市場のポジティブな兆候過去9ヶ月間は資本の純流出が記録されたものの（特に2024年2月に2.9兆ドルの流出）、2022年10月以降、金価格は堅調に回復している。利益を確定した投資家はおそらく資金をテクノロジーやビットコインに再投資したが、それでも金は中央銀行の強い需要に支えられて価値を高めている。世界金協会（World Gold Council）によると、2023年に調査された57の中央銀行のうち71%が今後12ヶ月で金の保有量を増やすことを期待しており、これは2022年と比べて10ポイント増加している。この傾向は、米ドルの国際準備資産に占める比率が徐々に低下していることを反映している。世界的な金需要は、安定した4つの源から生じている：宝飾品（Q4 2023に581.5トン）、投資（258.3トン）、中央銀行（229.4トン）、技術（80.6トン）。過去14年間で1,000トンを下回ったことはほとんどなく、堅実な需要の基盤を示している。## 2024年のトップ6金ETF**SPDR Gold Shares ETF (GLD)**：資産規模は100億ドル超の巨大ETF。平均取引量は毎日800万株と比類なき流動性を誇る。ロンドンのHSBCが保管する金塊を追跡し、コストは40ベーシスポイント。2024年の価格は$202.11で、6.0%上昇。**iShares Gold Trust ETF (IAU)**：2位の規模で、資産は254億ドル。コストは25ベーシスポイントと低く、JPMorgan Chaseが裏付けている。平均取引量は600万株、価格は$41.27、年率6.0%の増加。**Aberdeen Physical Gold Shares ETF (SGOL)**：資産は27億ドル、手数料はわずか17ベーシスポイント。スイスと英国の金庫に保管された金に投資し、株価は$20.86、日次取引量は210万株。**Goldman Sachs Physical Gold ETF (AAAU)**：純資産は数百万ドルで英国に保管。手数料は非常に競争力のある18ベーシスポイントで、商品ETFの平均63ベーシスポイントを大きく下回る。価格は$21.60、6.0%上昇。**SPDR Gold MiniShares ETF (GLDM)**：コストが最も低い10ベーシスポイントのバージョン。米国の実物金ETFの中で最も経済的。資産は61億ドル、日次取引量は200万株、価格は$43.28、6.1%の増加。**iShares Gold Trust Micro ETF (IAUM)**：経済性に優れ、経費率は0.09%。少額資本の個人投資家に最適で、価格はわずか$21.73。2021年の設立以来の実績は少ないが、今年は6.0%のリターンを記録。## 過去のパフォーマンス：2009年から2024年まで現物金は2009年初から162.31%のリターンを生み出している。IAUは151.19%、GLDは146.76%、SGOLは106.61%、AAAUは79.67%、GLDMは72.38%、IAUMは22.82%の成績を示しており、長期的な価値保存手段としての金の魅力を裏付けている。## 2024年の投資家向け賢い戦略投資前に、自分の目標とリスク許容度を明確にしよう。金ETFは分散の一部として機能するものであり、全資産の集中投資には適さない。長期的な視点で投資し、日々のボラティリティには注意を払うこと。マクロ経済の状況をよく理解することも重要だ。金は安全資産として機能するが、好調な局面とそうでない局面がある。現在の過剰な債務、金利引き下げの見通し、地政学的な不安定さは、金へのエクスポージャーを真剣に検討すべき理由となる。少額投資家は、これらの金融商品を通じて少ない資本で参加できる利点がある。これまで紹介した6つの主要な金ETFの特徴を理解した今、次のステップは、自分の投資スタイルや、政府が引き続き金融緩和を拡大し続けると信じるかどうかに合ったETFを評価することだ。
金ETF 2024：なぜ今このヘッジ戦略を検討すべきなのか
マクロ経済環境が金需要を促進する背景
グローバルな金融システムは前例のない課題に直面している。世界中の債務水準は史上最高に達しており、アメリカは公的債務比率がGDPの129%を維持し、日本は驚異的な263.9%をリードしている。この制御不能な債務の蓄積は、世界中の通貨の購買力を侵食している。
米連邦準備制度理事会（FRB）のジェローム・パウエル議長は最近、「アメリカは持続不可能な財政路線にある」と認め、「債務は経済よりも速く増加している」と述べた。この診断は、多くの投資家が代替の保護手段を模索している理由を説明しており、ここで金ETFがシステミックなボラティリティに対する盾として登場している。
現在の地政学的緊張—ウクライナとガザの紛争、そして大国間のエスカレーション—は、安全資産への需要を再燃させている。同時に、FRBが金利を引き下げる見通しは潜在的な触媒となり得る。金利の低下はドルを弱め、国際的な金価格を押し上げる。
金ETFについて知っておくべきこと
金ETFは実物の金とは異なる仕組みで運用されている。自宅に金塊を保管し安全リスクを伴う代わりに、これらの金融商品は株式を通じて金にアクセスできる。実物の裏付けがあるETFは、認定された機関の金庫に本物の金塊を保管しており、各株式はその金の一部所有権を表す。
また、派生商品を用いて価格を模倣する合成型も存在するが、対当事者リスクを伴う。ETFの主な利点は、取引時間中の流動性の高さ、従来の投資信託より低い手数料、そして資本が限られた投資家でも金に民主的にアクセスできる点にある。
金ETF市場のポジティブな兆候
過去9ヶ月間は資本の純流出が記録されたものの（特に2024年2月に2.9兆ドルの流出）、2022年10月以降、金価格は堅調に回復している。利益を確定した投資家はおそらく資金をテクノロジーやビットコインに再投資したが、それでも金は中央銀行の強い需要に支えられて価値を高めている。
世界金協会（World Gold Council）によると、2023年に調査された57の中央銀行のうち71%が今後12ヶ月で金の保有量を増やすことを期待しており、これは2022年と比べて10ポイント増加している。この傾向は、米ドルの国際準備資産に占める比率が徐々に低下していることを反映している。
世界的な金需要は、安定した4つの源から生じている：宝飾品（Q4 2023に581.5トン）、投資（258.3トン）、中央銀行（229.4トン）、技術（80.6トン）。過去14年間で1,000トンを下回ったことはほとんどなく、堅実な需要の基盤を示している。
2024年のトップ6金ETF
SPDR Gold Shares ETF (GLD)：資産規模は100億ドル超の巨大ETF。平均取引量は毎日800万株と比類なき流動性を誇る。ロンドンのHSBCが保管する金塊を追跡し、コストは40ベーシスポイント。2024年の価格は$202.11で、6.0%上昇。
iShares Gold Trust ETF (IAU)：2位の規模で、資産は254億ドル。コストは25ベーシスポイントと低く、JPMorgan Chaseが裏付けている。平均取引量は600万株、価格は$41.27、年率6.0%の増加。
Aberdeen Physical Gold Shares ETF (SGOL)：資産は27億ドル、手数料はわずか17ベーシスポイント。スイスと英国の金庫に保管された金に投資し、株価は$20.86、日次取引量は210万株。
Goldman Sachs Physical Gold ETF (AAAU)：純資産は数百万ドルで英国に保管。手数料は非常に競争力のある18ベーシスポイントで、商品ETFの平均63ベーシスポイントを大きく下回る。価格は$21.60、6.0%上昇。
SPDR Gold MiniShares ETF (GLDM)：コストが最も低い10ベーシスポイントのバージョン。米国の実物金ETFの中で最も経済的。資産は61億ドル、日次取引量は200万株、価格は$43.28、6.1%の増加。
iShares Gold Trust Micro ETF (IAUM)：経済性に優れ、経費率は0.09%。少額資本の個人投資家に最適で、価格はわずか$21.73。2021年の設立以来の実績は少ないが、今年は6.0%のリターンを記録。
過去のパフォーマンス：2009年から2024年まで
現物金は2009年初から162.31%のリターンを生み出している。IAUは151.19%、GLDは146.76%、SGOLは106.61%、AAAUは79.67%、GLDMは72.38%、IAUMは22.82%の成績を示しており、長期的な価値保存手段としての金の魅力を裏付けている。
2024年の投資家向け賢い戦略
投資前に、自分の目標とリスク許容度を明確にしよう。金ETFは分散の一部として機能するものであり、全資産の集中投資には適さない。長期的な視点で投資し、日々のボラティリティには注意を払うこと。
マクロ経済の状況をよく理解することも重要だ。金は安全資産として機能するが、好調な局面とそうでない局面がある。現在の過剰な債務、金利引き下げの見通し、地政学的な不安定さは、金へのエクスポージャーを真剣に検討すべき理由となる。
少額投資家は、これらの金融商品を通じて少ない資本で参加できる利点がある。これまで紹介した6つの主要な金ETFの特徴を理解した今、次のステップは、自分の投資スタイルや、政府が引き続き金融緩和を拡大し続けると信じるかどうかに合ったETFを評価することだ。