Inflação e deflação: diferenças e como lidar na era da economia volátil

2025-12-24 20:42:07

O que é a inflação? Uma perspetiva do investidor

Durante períodos de mudança económica, o termo inflação refere-se ao fenómeno em que os preços de bens e serviços aumentam de forma contínua. Simplificando, é a desvalorização da moeda, o que significa que para comprar o mesmo produto, é necessário gastar mais dinheiro.

Por exemplo, há 50 anos, com 50 bahts, podia-se comprar várias porções de arroz, mas hoje, a mesma quantia pode comprar apenas uma porção. Imagine daqui a 30 anos: o preço de uma porção de arroz pode subir para 100 bahts. Este aumento de preços ocorre de forma contínua em todo o mundo, e a economia tailandesa não é exceção.

Como é que a inflação difere da deflação?

Inflação significa que os níveis de preços aumentam, enquanto que a deflação é a diminuição contínua dos preços. Quando há deflação, os consumidores deixam de comprar porque esperam que os preços continuem a cair, o que leva a que as empresas não vendam, tenham que reduzir o número de empregados e a economia entre em recessão. É por isso que os economistas esperam que a inflação seja mantida num nível adequado — nem demasiado baixa, nem demasiado alta.

Causas da inflação: expansão da procura

A inflação resulta de três fatores principais:

1. Aumento da procura (Demand Pull Inflation)
Os consumidores querem mais bens, mas os produtores não conseguem acompanhar, levando a um aumento de preços.

2. Aumento dos custos de produção (Cost Push Inflation)
O aumento do preço de matérias-primas, como petróleo, gás, ferro ou carvão, obriga os produtores a ajustarem os preços dos seus produtos.

3. Emissão excessiva de dinheiro (Printing Money Inflation)
O governo aumenta a quantidade de dinheiro na economia, como aconteceu entre 2020 e 2023, levando a uma inflação global elevada, sem precedentes.

Exemplos reais de inflação na Tailândia

Em 1974, a inflação na Tailândia ultrapassou os 24,3% devido à guerra no Médio Oriente, que elevou os preços do petróleo. Em 1998, após a crise económica, o baht desvalorizou-se, levando a uma inflação de 7,89%. Em maio de 2022, a inflação voltou a subir para 7,10%, devido à guerra Rússia-Ucrânia.

O índice de preços ao consumidor (CPI) em janeiro de 2567 (2024) foi de 110,3, um aumento de 0,3% em relação ao ano anterior. Os preços de alimentos frescos continuam a diminuir, mas os preços de energia aumentaram.

Quem beneficia e quem sofre com a inflação?

Benefícios:

Empresários e comerciantes: Podem aumentar os preços e obter mais lucros.
Acionistas: Os lucros das empresas aumentam, assim como a sua participação nos lucros.
Devedores: Pagam as dívidas com dinheiro de menor valor.

Por exemplo, a PTT Public Company Limited, no primeiro semestre de 2565 (2022), registou um lucro líquido de 64.419 milhões de bahts, um aumento de 12,7% em relação ao ano anterior, devido ao aumento dos preços do petróleo.

( Perdas:

Trabalhadores com salários fixos: Os seus salários aumentam mais lentamente do que a inflação.
Rendas baixas: O custo de vida sobe, mas os rendimentos permanecem constantes.
Credores: Recebem pagamentos de valor reduzido.

Como a inflação afeta a economia e a vida diária?

) Para o público em geral: O custo de vida aumenta, os consumidores têm menos poder de compra. Por exemplo, o preço do ovo passou de 4,45 bahts por unidade em 2564 (2021) para 3,9 bahts em 2567 (2024), mas a carne, como a carne de porco, subiu de 137,5 bahts por kg em 2564 para 205 bahts em 2565, e mesmo tendo baixado para 133,31 bahts em 2567, continua a representar uma carga maior.

Para os empresários:

Quando os preços sobem, as vendas diminuem, mas os custos de produção permanecem altos. Algumas empresas têm que adiar investimentos, reduzir contratações ou fechar.

Para o país:

Se a inflação for elevada durante muito tempo, os produtores hesitam em investir, o que desacelera o crescimento económico (GDP). Este fenómeno é conhecido como Stagflation, uma situação que ninguém deseja.

Por que é importante acompanhar a taxa de inflação?

A taxa de inflação é um indicador que o (Banco Central da Tailândia (ธปท.)) usa para definir a política monetária. No próximo ano, se a inflação for prevista para subir ou descer, o banco central ajusta as taxas de juro dos bancos comerciais, o que influencia diretamente os investimentos no mercado de ações.

Em janeiro de 2567 (2024), o FMI prevê que a economia mundial crescerá 3,1%, com uma previsão de 3,2% para 2568 (2025). O crescimento permanece abaixo dos níveis históricos, devido às políticas monetárias restritivas.

Como lidar com a inflação: dicas de investimento

( 1. Planeie os seus investimentos, não apenas poupe dinheiro Quando as taxas de juro dos depósitos são baixas, é melhor investir em ações, fundos de investimento ou imóveis, que oferecem retornos superiores.

) 2. Evite dívidas que não geram rendimento Limite os empréstimos para compras desnecessárias e tenha um plano de despesas rigoroso.

( 3. Invista em ativos seguros

Ouro: mantém o valor, especialmente em períodos de alta inflação, o preço do ouro sobe.
Imóveis: não é volátil como o mercado de ações, e os alugueres aumentam com a inflação.
Títulos de dívida flutuante )Floating Rate Bond( ou )Inflation Linked Bond###: cujos juros ajustam-se de acordo com a inflação.

4. Invista em ações de setores que beneficiam da inflação

Bancos: com juros elevados, os lucros com os spreads aumentam.
Seguradoras: investem em títulos de dívida, com retornos elevados em períodos de inflação.
Setor alimentar: bens essenciais, com poder de negociação de preços.

( 5. Acompanhe regularmente as notícias económicas A inflação afeta todos na hora de tomar decisões de investimento. Preparar-se antecipadamente é fundamental.

Resumo: inflação, oportunidades e riscos

Inflação refere-se à evolução da economia que, se bem gerida, pode impulsionar o crescimento económico, aumentar os lucros das empresas e criar empregos. No entanto, uma inflação demasiado elevada )Hyper Inflation( ou uma deflação, ambas prejudiciais à economia, podem ocorrer.

Investidores inteligentes não evitam a inflação, mas aproveitam-na para obter lucros, investindo em setores beneficiados, ouro, imóveis ou títulos de dívida de taxa variável. Todos devem preparar-se para a inflação, com um planeamento financeiro inteligente.

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