Prospek pasar emas tahun 2025: Apakah harga per ons akan terus naik?

Sejak paruh kedua tahun 2024, pasar emas menunjukkan gelombang besar. Setelah menembus rekor tertinggi di atas 4.400 dolar AS/ons, pasar mengalami koreksi singkat, tetapi gelombang optimisme terhadap prospek emas tetap tidak berkurang. Berapa harga per ons emas yang akan naik? Logika apa yang mendukung tren kenaikan ini? Mari kita analisis dari berbagai dimensi tentang “Pasar Bullish Emas” ini.

Bagaimana pandangan para ahli? Daftar target harga emas per ons tahun 2025

Di tengah volatilitas pasar, sikap lembaga global terkemuka terhadap emas secara mengejutkan konsisten optimis—

Tim Riset Komoditas JPMorgan menyatakan bahwa koreksi terbaru adalah penyesuaian teknis yang sehat, malah memperkuat kepercayaan mereka terhadap prospek jangka panjang. Tim ini telah menaikkan target harga kuartal keempat 2026 menjadi 5.055 dolar AS/ons.

Goldman Sachs mempertahankan sikap optimis mereka yang konsisten, menegaskan prediksi bahwa emas akan mencapai 4.900 dolar AS/ons pada akhir 2026.

Analis Bank of America lebih agresif, setelah menaikkan target harga menjadi 5.000 dolar AS, pernyataan mereka baru-baru ini mengisyaratkan bahwa emas bahkan mungkin menembus angka 6.000 dolar AS tahun depan.

Merek perhiasan terkenal domestik (Chow Tai Fook, Luk Fook, Chao Hong Ji, Chow Sang Sang, dll.) tetap mematok harga referensi per emas murni stabil di atas 1.100 yuan/gram, tanpa menunjukkan penurunan besar, yang juga membuktikan pengakuan pasar terhadap nilai emas.

Jika prediksi ini menjadi kenyataan, masih ada ruang kenaikan yang cukup dari harga saat ini.

Di balik lonjakan harga emas: Tiga kekuatan utama pendukung

Untuk memahami mengapa emas dapat terus menguat dari 2024 hingga 2025, kita harus mengenali tiga kekuatan yang mendorong tren ini.

Ketidakpastian kebijakan geopolitik meningkatkan permintaan perlindungan

Perubahan lingkungan kebijakan AS awal 2025 memicu penyesuaian ekspektasi pasar global. Kebijakan tarif, ketidakpastian hubungan dagang secara langsung meningkatkan premi risiko pasar. Dalam periode sejarah serupa (seperti perang dagang AS-China 2018), emas biasanya mengalami kenaikan jangka pendek 5-10% selama fase ketidakpastian kebijakan, dan kenaikan saat ini sudah jauh melampaui level tersebut.

Ketika risiko geopolitik meningkat dan situasi politik tegang, investor secara alami beralih ke emas yang dianggap sebagai “aset perlindungan terakhir”, sehingga mendorong harga emas naik.

Ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve mengubah daya tarik aset

Sepanjang 2024, pasar sempat penuh harapan terhadap jalur penurunan suku bunga Fed. Namun, setelah rapat FOMC September, harga emas malah turun—penurunan tersebut sesuai ekspektasi, pasar sudah mengkonsumsinya, dan pernyataan Powell tentang “penurunan suku bunga berbasis manajemen risiko” kembali meredam harapan akan penurunan suku bunga berkelanjutan.

Memahami hubungan antara emas dan suku bunga sangat penting. Harga emas berbanding terbalik dengan suku bunga riil—suku bunga riil = suku bunga nominal - tingkat inflasi. Keputusan Fed langsung mempengaruhi suku bunga nominal, yang kemudian mempengaruhi biaya peluang memegang emas.

Berdasarkan data CME Futures suku bunga dana federal, probabilitas penurunan suku bunga 25 basis poin pada rapat Desember mencapai 84,7%. Kamu bisa menggunakan alat FedWatch untuk mengikuti perubahan ekspektasi suku bunga Fed secara real-time, yang sering menjadi acuan efektif untuk memprediksi volatilitas jangka pendek emas.

Bank sentral global terus menambah cadangan emas, mengubah pola cadangan

Data dari World Gold Council (WGC) menunjukkan bahwa kuartal ketiga 2024, pembelian bersih emas oleh bank sentral global mencapai 220 ton, meningkat 28% dari kuartal sebelumnya. Sepanjang sembilan bulan pertama, total pembelian bank sentral sekitar 634 ton, sedikit lebih rendah dari periode yang sama tahun sebelumnya, tetapi tetap jauh di atas rata-rata historis.

Dalam survei bank sentral yang dirilis WGC tahun lalu, 76% bank sentral yang disurvei menyatakan akan meningkatkan proporsi emas dalam cadangan mereka dalam lima tahun ke depan, sementara mayoritas bank sentral memperkirakan proporsi cadangan dolar AS akan menurun secara proporsional. Tren ini mencerminkan bahwa bank sentral global sedang melakukan diversifikasi komposisi cadangan, dan posisi emas sebagai “aset tanpa risiko” semakin menonjol.

Faktor lain yang mendorong kenaikan harga emas per ons

Selain ketiga kekuatan utama di atas, faktor-faktor berikut juga terus mendukung harga emas:

Lingkungan utang global yang tinggi membatasi ruang kebijakan — Hingga akhir 2024, total utang global mencapai 307 triliun dolar AS. Tingginya tingkat utang memaksa bank sentral di berbagai negara membatasi pilihan kebijakan, cenderung melonggarkan kebijakan moneter, sehingga suku bunga riil tertekan dan secara tidak langsung meningkatkan daya tarik emas.

Reevaluasi fungsi cadangan dolar AS — Seiring volatilitas dolar meningkat dan kepercayaan pasar terhadap dolar goyah, emas sebagai aset denominasi dolar mendapatkan manfaat relatif, menarik aliran modal lintas negara.

Konflik geopolitik yang terus memanas — Perang Rusia-Ukraina berlanjut, situasi di Timur Tengah tidak stabil, atribut perlindungan emas terus dihargai pasar.

Efek media sosial dan opini publik — Berita dan diskusi di media sosial memperkuat sentimen investor, dalam jangka pendek dapat menarik masuknya dana spekulatif besar, memperbesar volatilitas harga.

Perlu diingat bahwa faktor jangka pendek ini dapat memicu fluktuasi tajam, tetapi tidak berarti tren jangka panjang pasti berlanjut. Bagi investor di Taiwan, emas yang dihitung dalam mata uang asing juga harus mempertimbangkan fluktuasi nilai tukar dolar AS/TWD terhadap hasil akhir.

Apakah peluang investasi emas masih ada sekarang?

Setelah memahami logika kenaikan harga emas, banyak investor menghadapi pertanyaan yang sama: Apakah sudah terlambat untuk masuk?

Sebenarnya, ini tergantung pada jangka waktu investasi dan toleransi risiko Anda.

Untuk trader jangka pendek

Jika Anda memiliki pengalaman pasar tertentu, kondisi volatil saat ini justru menyediakan peluang trading yang kaya. Pasar emas yang likuid memudahkan penentuan arah kenaikan dan penurunan, terutama saat volatilitas tinggi. Trader berpengalaman dapat memanfaatkan lonjakan volatilitas sebelum dan sesudah rilis data ekonomi AS untuk melakukan trading frekuensi tinggi.

Namun, pemula harus berhati-hati: Mulailah dengan modal kecil untuk mencoba, jangan gegabah menambah posisi. Ketika mental tidak kuat, mudah terjebak membeli di harga tinggi dan menjual di harga rendah, akhirnya mengalami kerugian besar. Belajar menggunakan kalender ekonomi untuk mengikuti data ekonomi AS dapat membantu memperkirakan waktu volatilitas emas dengan lebih baik.

Untuk investor jangka menengah dan panjang

Membeli emas fisik untuk menjaga nilai jangka panjang adalah opsi yang layak, tetapi harus siap menghadapi fluktuasi besar. Rata-rata volatilitas tahunan emas mencapai 19,4%, tidak kalah dari indeks S&P 500 yang 14,7%.

Selain itu, perlu diingat bahwa siklus investasi emas biasanya cukup panjang. Dalam kerangka waktu lebih dari 10 tahun, kemampuan emas untuk menjaga dan menambah nilai adalah pasti, tetapi periode ini bisa berlipat ganda atau terpangkas setengahnya. Biaya transaksi emas fisik cukup tinggi (biasanya 5-20%), jadi tidak disarankan mengalokasikan terlalu banyak ke satu aset.

Untuk pengelola aset

Jika ingin memasukkan emas sebagai bagian dari portofolio diversifikasi, tentu bisa dipertimbangkan. Tapi jangan menaruh seluruh kekayaan di emas. Strategi yang lebih seimbang adalah: memegang emas secara jangka panjang, dan memanfaatkan fluktuasi harga jangka pendek (terutama sebelum dan sesudah data pasar AS) untuk melakukan trading swing, sehingga memaksimalkan keuntungan. Ini membutuhkan pengalaman pasar dan kemampuan pengendalian risiko.

Investor harus ingat tiga poin ini:

1. Volatilitas emas tidak lebih rendah dari saham, dengan rata-rata volatilitas tahunan 19,4%
2. Siklus investasi emas panjang, membutuhkan kesiapan mental jangka panjang
3. Diversifikasi selalu lebih baik daripada mengandalkan satu aset saja

Pantau harga emas secara real-time, manfaatkan peluang fluktuasi harga per ons, dan pilih strategi yang sesuai agar menjadi investor yang rasional.