Guide d'investissement en actions privilégiées : une option cachée pour des dividendes stables, quelles sont les actions taïwanaises à surveiller ?

Dans une époque où l’inflation continue à éroder la valeur des actifs, de plus en plus d’investisseurs cherchent des instruments d’investissement situés entre les obligations et les actions. Les obligations ont des seuils trop élevés, les actions ordinaires sont trop volatiles, alors existe-t-il une option combinant flux de trésorerie stable et stabilité des prix ? La réponse est les actions préférentielles. Aujourd’hui, nous allons explorer en profondeur ce qu’est une action préférentielle, comment elle fonctionne, et quels sont les actifs spécifiques sur le marché boursier taïwanais qui méritent notre attention.

Qu’est-ce qu’une action préférentielle ? En quoi diffère-t-elle des actions ordinaires ?

Différences de concept de base

Lorsqu’on parle d’actions, la plupart des gens pensent aux actions ordinaires, qui représentent une propriété dans l’entreprise. Les actionnaires ordinaires peuvent recevoir des dividendes lorsque l’entreprise réalise des bénéfices, mais en cas de difficultés opérationnelles, ils sont aussi les premiers à risquer de ne pas percevoir de dividendes.

Mais qu’est-ce qu’une action préférentielle ? C’est un type de titre hybride, situé entre l’action et l’obligation. La différence clé est que : lors de l’émission, l’entreprise annonce clairement le montant ou le taux de dividende annuel futur. Cela signifie que lorsque les bénéfices de l’entreprise sont limités, les détenteurs d’actions préférentielles ont la priorité pour recevoir des dividendes par rapport aux actionnaires ordinaires.

Actions préférentielles vs actions ordinaires : comparatif complet

Les différentes classifications des actions préférentielles

Les investisseurs doivent comprendre la complexité des actions préférentielles — elles ont plus de variantes que les actions ordinaires. Selon leurs caractéristiques, elles peuvent être classées en plusieurs types :

Perpétuelles vs Non perpétuelles : Les actions préférentielles perpétuelles n’ont pas de date d’échéance, permettant aux investisseurs de percevoir en permanence des dividendes fixes. Les non perpétuelles ont une date d’échéance ou de rachat précise.

Cumulatives vs Non cumulatives : Lorsqu’une entreprise subit une perte et suspend le paiement des dividendes, les actions préférentielles cumulatives accumulent ces dividendes impayés, qui seront versés en priorité lorsque l’entreprise retrouvera des bénéfices. Les non cumulatives ne disposent pas de ce droit, et les dividendes manqués ne seront pas rattrapés.

Participatives vs Non participatives : Lors des années de bénéfices excédentaires, les actions préférentielles participatives peuvent recevoir à la fois des dividendes préférentiels et des distributions supplémentaires en tant qu’action ordinaire, alors que les non participatives ne le peuvent pas.

Convertibles vs Non convertibles : Certaines actions préférentielles comportent une clause de conversion, permettant aux investisseurs de les convertir en actions ordinaires à une période donnée, souvent liée à la performance du cours.

Rachetables vs Non rachetables : Si une action préférentielle inclut une clause de rachat, l’entreprise émettrice peut la racheter à une date fixée, ce qui influence la planification à long terme de l’investissement.

Situation actuelle et choix du marché des actions préférentielles à Taïwan

Le nombre d’actions préférentielles sur le marché taïwanais est bien inférieur à celui des actions ordinaires, limitant les options d’investissement. Pour consulter des informations sur les actions préférentielles taïwanaises, vous pouvez utiliser des sites spécialisés comme findbillion.com, où une section dédiée à l’analyse des actions préférentielles est disponible.

Par exemple, les actions préférentielles émises par Taiwan Cement : émise en décembre 2018, prix d’émission 50 NT$, dividende fixe de 1,75 NT$, taux de dividende 3,5 %, non cumulatives. Ces informations sont importantes pour évaluer si une action préférentielle correspond à vos besoins d’investissement.

Parmi les actions préférentielles plus connues sur le marché :

• Shin Kong Financial Holding甲〈2888A〉 et Shin Kong Financial乙〈2888B〉 : deux titres avec un taux de dividende supérieur à 5 %, l’émetteur, Shin Kong Financial Holding, a une activité stable, sans risque de pertes à court terme, avec une garantie de dividendes relativement solide.
• Yuanta Taiwan Preferred Stock Hybrid High Dividend 20 Index Securities〈020008〉 : via un ETF suivant les actions préférentielles taïwanaises, permettant de diversifier le risque, idéal pour les investisseurs qui ne souhaitent pas analyser chaque titre individuellement.

Avantages et inconvénients de l’investissement en actions préférentielles

Avantages de l’investissement

Dividendes stables et prévisibles : Lors de l’émission, le taux de dividende est fixé, garantissant un rendement sauf en cas de pertes de l’entreprise, facilitant la planification financière à long terme.

Moindre volatilité des prix : En raison de la stabilité des dividendes, le prix des actions préférentielles est généralement bien inférieur à la volatilité des actions ordinaires, ce qui attire les investisseurs institutionnels et ceux ayant une faible tolérance au risque.

Priorité en cas de faillite : En cas de liquidation, les détenteurs d’actions préférentielles sont remboursés avant les actionnaires ordinaires, ce qui réduit le risque.

Inconvénients de l’investissement

Pas de bénéfice de la croissance : Lorsqu’une entreprise connaît une croissance explosive, les dividendes restent limités par le taux fixe, laissant les actionnaires ordinaires profiter pleinement de la hausse, alors que les détenteurs d’actions préférentielles ne peuvent pas en bénéficier pleinement.

Potentiel de hausse limité : Étant plus proche d’une obligation, le prix des actions préférentielles a un plafond, ne pouvant suivre la croissance rapide de l’entreprise.

Risque de rachat anticipé : Si une clause de rachat est incluse, l’émetteur peut racheter l’action à l’avance, notamment en cas de baisse des taux d’intérêt ou d’amélioration de la trésorerie, ce qui peut perturber la planification à long terme de l’investisseur.

Absence de droit de vote : Les détenteurs d’actions préférentielles ne participent généralement pas aux votes lors des assemblées générales, limitant leur influence dans la gouvernance de l’entreprise.

Conseils pour une stratégie d’investissement en actions préférentielles

Public cible : Les actions préférentielles conviennent le mieux aux investisseurs à faible tolérance au risque, recherchant un flux de trésorerie stable, notamment les retraités ou les investisseurs institutionnels.

Critères de sélection : Avant d’investir, il est essentiel de vérifier si l’action préférentielle comporte des clauses de rachat, de conversion, si elle est cumulative ou non, car ces éléments influencent la stabilité du rendement.

Choix pratique : Si vous manquez de temps pour analyser en détail chaque titre, l’achat d’un ETF thématique sur les actions préférentielles est une solution plus simple, permettant d’obtenir une exposition diversifiée à plusieurs actions préférentielles en une seule transaction, avec une gestion automatique du risque.

Conclusion

Qu’est-ce qu’une action préférentielle ? En résumé, c’est un instrument d’investissement hybride, à faible risque et avec un dividende stable. Par rapport à la volatilité et au potentiel de croissance des actions ordinaires, les actions préférentielles sacrifient la flexibilité et la capacité de croissance, mais offrent en échange un flux de trésorerie prévisible et une stabilité relative des prix.

Dans un contexte de taux d’intérêt et d’inflation toujours présents, pour les investisseurs recherchant un rendement stable, comprendre et bien gérer ses actions préférentielles peut renforcer la résilience de leur portefeuille. L’essentiel est d’adapter ses choix en fonction de sa tolérance au risque et de son horizon d’investissement.