Aperçu économique du 24 décembre : La turbulence sur le marché mondial de la dette tire vers le bas les actifs risqués, le rendement du bon du Trésor américain à 10 ans continue de monter, la baisse des Crypto se réduit

2025-12-24 19:36:58

Les marchés obligataires mondiaux connaissent des turbulences déclenchant une réaction en chaîne

La déclaration hawkish du gouverneur de la Banque du Japon a provoqué une forte volatilité sur le marché, avec une vente massive de dettes japonaises entraînant un impact sur le marché obligataire mondial. Le rendement du bon du Trésor américain à 10 ans a atteint 4,09 %, celui des obligations allemandes à 10 ans a atteint 2,75 %, et le rendement des obligations japonaises à 2 ans a dépassé pour la première fois depuis 2008 la barre des 1 %, le rendement des obligations à 10 ans atteignant également un sommet de 1,88 %. L’aversion au risque s’intensifie rapidement, l’indice de peur VIX s’envolant de 5,45 %, le niveau de risque du marché augmentant nettement.

Les métaux précieux et les Crypto-monnaies affectés

Dans un contexte de tension de liquidité mondiale, les fonds de couverture se tournent vers l’or. L’or au comptant a augmenté de 0,28 % pour atteindre 4232 dollars, tandis que le prix international de l’argent a atteint un nouveau sommet pour le cinquième jour consécutif cette année, avec un doublement depuis le début de l’année. En revanche, l’ensemble des Crypto-monnaies subit une pression, le Bitcoin ayant brièvement chuté de près de 8 % à 83814 dollars, pour finalement remonter à 87493 dollars, avec une baisse de 0,60 % sur 24 heures ; l’Ethereum a également chuté de plus de 6 %, actuellement à 2940 dollars. La corrélation entre les actifs Crypto et les actions, autres actifs à haut risque, reste élevée.

Les marchés boursiers mondiaux en baisse générale

Les trois principaux indices américains ont tous reculé, le Dow Jones de 0,9 %, le S&P 500 de 0,53 %, et le Nasdaq de 0,38 %. Les marchés européens ont également chuté, le DAX 30 allemand enregistrant la plus forte baisse à 1,04 %, le FTSE 100 britannique en baisse de 0,18 %, et le CAC 40 français de 0,32 %. Les actions technologiques populaires ont connu des mouvements mitigés, Nvidia et Apple en hausse de plus de 1 %, tandis que Broadcom a chuté de plus de 4 %, Google et Microsoft ont tous deux perdu plus de 1 %. Les actions liées à la Crypto et à l’énergie solaire ont été faibles, Coinbase en baisse de plus de 4 %, Bit Digital de plus de 5 %.

Le déclin de l’industrie manufacturière américaine s’aggrave

L’indice PMI manufacturier de novembre de l’ISM aux États-Unis est tombé à 48,2, son plus bas niveau en quatre mois, en zone de contraction pour le neuvième mois consécutif. L’indice des nouvelles commandes a chuté à 47,4, celui de l’emploi à 44, l’indice de livraison des fournisseurs à 49,3, tous reflétant un affaiblissement continu de l’activité industrielle. Parmi les entreprises interrogées, 67 % indiquent qu’elles privilégient toujours le contrôle de la main-d’œuvre, avec une faible volonté de recruter. L’indice des pressions sur les prix a augmenté à 58,5, tandis que l’indice des commandes en attente a été de 44. La production a rebondi à 51,4, avec une baisse relativement modérée des stocks à 48,9.

Les attentes de baisse des taux de la Fed ajustées

La division de la recherche mondiale de la banque américaine a ajusté ses prévisions de politique, anticipant une baisse de 25 points de base par la Fed lors de la réunion de décembre, contre une prévision précédente de maintien des taux. La banque prévoit également une baisse supplémentaire de 25 points de base en juin et juillet 2026, portant la fourchette cible finale à 3,00 %-3,25 %. Les analystes soulignent que cet ajustement est principalement dû à des changements au sein de la direction. La majorité des grandes banques mondiales prévoit également une baisse de 25 points de base la semaine prochaine, seules quelques institutions comme Morgan Stanley anticipant un maintien des taux.

Actualités technologiques et industrielles

Nvidia a annoncé un investissement de 2 milliards de dollars pour l’achat d’actions ordinaires de Synopsys, un éditeur de logiciels de conception de puces, à 414,79 dollars par action, établissant un partenariat stratégique. DeepSeek a lancé la série V3.2 de ses modèles, avec une capacité d’inférence proche de GPT-5, atteignant un taux de réussite de 93,1 % aux tests de référence mathématiques. Le cours d’Airbus a chuté de 10,8 % en cours de séance en raison de problèmes logiciels et de qualité des panneaux métalliques sur la série A320, nécessitant un arrêt d’exploitation d’urgence. La majorité des environ 6000 avions affectés ont déjà été réparés.

Résumé des données du marché

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