Le Yen japonais se trouve à un carrefour critique. Fin 2024, le USD/JPY oscille autour de 154-155, approchant ses niveaux les plus élevés depuis 1990. Pour les investisseurs se demandant s’il faut se positionner sur les paires en JPY, la réponse exige plus qu’une analyse superficielle — elle nécessite de comprendre à la fois les forces qui nous ont menés ici et ce qui pourrait attendre le taux de change USD/JPY dans les trois prochaines années.
Qu’est-ce qui rend ce moment crucial ? L’économie japonaise a rétréci en 2023, entrant en récession technique avec des trimestres consécutifs de croissance négative. Le PIB du pays, de 4,2 trillions de dollars, dépasse désormais celui de l’Allemagne, marquant un changement significatif dans la hiérarchie économique mondiale. Pourtant, le Yen continue de s’affaiblir face au Dollar — un paradoxe qui révèle des vérités plus profondes sur le fonctionnement des marchés des devises.
L’ombre longue : leçons de 15 ans de volatilité du JPY
Pour comprendre où pourrait aller le USD/JPY en 2024, 2025 et au-delà, il faut d’abord savoir où il a été.
Avant 2012, le Yen s’était fortement renforcé, créant des vents contraires pour les exportateurs japonais concurrençant à l’échelle mondiale. Cette appréciation comprimait les marges bénéficiaires et freinait la croissance. Lorsqu’Shinzo Abe est arrivé au pouvoir en 2012, l’« Abenomics » a changé la donne. La stratégie — combinant assouplissement monétaire, dépenses fiscales et réformes structurelles — visait un objectif précis : affaiblir le Yen pour stimuler les exportations et lutter contre la déflation.
La Banque du Japon a lancé une politique de Quantitative Easing sans précédent. Les résultats ont été spectaculaires. Début 2013, le USD/JPY est tombé sous la barre des 100. Mais la stabilité s’est avérée éphémère. Le tournant décisif est survenu en 2014-2015, lorsque la divergence des politiques monétaires entre la Fed (resserrement) et la BOJ (encore accommodante) a créé un avantage de rendement pour le Dollar. Les investisseurs ont fui les actifs en Yen, envoyant le USD/JPY à 151 à la mi-2015 — puis encore plus bas, atteignant un intraday de 80 par Dollar en juillet 2015.
La période 2016-2021 a connu un calme relatif, avec un USD/JPY oscillant entre 88 et 96, soutenu par des politiques coordonnées des banques centrales. Mais à partir de fin 2021, le cycle actuel de Réduire a commencé. Les préoccupations fiscales, les attentes d’inflation, les tensions géopolitiques et la divergence des politiques monétaires entre Washington et Tokyo ont tous contribué à la faiblesse du Yen.
En avril 2024, le USD/JPY a atteint de nouveaux plus bas depuis 34 ans. La question n’est pas de savoir si le Yen est faible — mais s’il le restera.
2022-2024 : une forte hausse et des questions persistantes
La période de début 2022 à fin 2024 raconte une histoire de force soutenue du Dollar face au Yen. Lorsque la Réserve fédérale a lancé en mars 2022 sa campagne agressive de hausse des taux pour lutter contre l’inflation, la BOJ est restée dovish. La divergence était flagrante et le USD/JPY a bondi.
Mi-octobre 2022, le USD/JPY a atteint 151,94 — le plus haut depuis plus de 32 ans. Bien que la paire ait chuté à 127,5 en janvier 2023 après que des responsables de la Fed aient évoqué une pause, cette détente s’est avérée temporaire. Le Yen a repris sa trajectoire descendante malgré :
La fin des taux négatifs par la BOJ le 19 mars 2024
Plusieurs interventions du gouvernement japonais sur le marché des devises
La rhétorique dovish des décideurs tokyoïtes
Actuellement proche de 155,5, le USD/JPY continue de défier les efforts de stabilisation, reflétant une confiance plus profonde du marché dans la force du Dollar face à la faiblesse du Yen.
Qu’est-ce qui explique la faiblesse du Yen ?
Le tableau fondamental explique pourquoi les interventions techniques ont échoué :
Écart de politique monétaire : Même avec un resserrement léger, la politique de la BOJ reste accommodante comparée à la posture hawkish de la Fed. Les différentiels de taux favorisent les investisseurs en Dollar.
Différences de croissance : La récession du Japon contraste fortement avec la résilience relative de l’économie américaine, rendant les actifs libellés en Dollar plus attractifs.
Reversal du refuge géopolitique : Traditionnellement, le Yen attire le capital lors de crises mondiales. Pourtant, les tensions géopolitiques récentes (Ukraine, Moyen-Orient, Chine) n’ont pas déclenché le rallye classique du Yen, suggérant un changement structurel dans la perception des actifs japonais par les marchés.
Préoccupations fiscales : La dette publique énorme du Japon soulève des questions sur la stabilité à long terme de la devise, surtout si l’inflation persiste globalement.
La grande divergence des prévisions : ce que différents analystes attendent du taux USD/JPY
Les prévisions pour 2024, 2025 et 2026 varient énormément — et cette divergence en dit long.
Le scénario haussier (Faiblesse du Yen)
Longforecast, un cabinet d’analyse technique respecté, prévoit :
2024 : USD/JPY entre 151 et 175
2025 : USD/JPY entre 176 et 186
2026 : USD/JPY entre 192 et 211
Ces prévisions supposent une poursuite de la force du Dollar et un maintien de l’assouplissement monétaire japonais, avec une dépréciation supplémentaire du Yen de 20-35 % sur trois ans.
Le scénario prudent (Reprise graduelle du Yen)
Les grandes banques internationales adoptent une position plus mesurée :
ING Bank (prévision d’avril 2024) : USD/JPY vers 138 fin 2024, puis entre 140-142 en 2025
Bank of America : USD/JPY à 160 en 2024, puis retombant entre 136-147 en 2025
Ces prévisions reposent sur une hypothèse : la BOJ finira par resserrer suffisamment pour réduire l’écart de taux avec la Fed, attirant à nouveau le capital vers les actifs en Yen.
Le facteur X : ce qui se passera réellement ensuite
La trajectoire à court terme du USD/JPY dans les derniers mois de 2024 dépend fortement de :
Le marché du travail américain : des chiffres faibles pourraient atténuer les attentes de hausse des taux de la Fed, faisant baisser le USD/JPY
La prochaine décision de la BOJ : si la banque centrale indique un resserrement plus rapide ou abandonne ses orientations accommodantes, le Yen pourrait retrouver de la force
Les niveaux techniques : le sommet de juillet 2024 à 161,90 sert de résistance ; le support se situe autour de 154-155
Une baisse de 50 points de base du taux de la Fed pourrait entraîner un test du plus bas de septembre à 140,32, voire remettre en cause le plus bas depuis le début de l’année proche de 139,58 — un scénario qui renforcerait la vision plus haussière de Bank of America sur le Yen.
Faut-il acheter des paires en JPY ? Une évaluation risque-rendement
Historiquement, le Yen japonais attirait les investisseurs défensifs en quête de sécurité. Ce récit s’est inversé. Aujourd’hui, acheter des paires en JPY présente des défis accrus :
Vent contrariant structurel : la faiblesse économique du Japon persiste malgré la faiblesse du Yen, déjouant les relations traditionnelles de change
Incertitude politique : le chemin de resserrement de la BOJ reste ambigu, rendant les prévisions de force du Yen spéculatives
Risque de momentum : la tendance haussière pluriannuelle du USD/JPY pourrait s’auto-renforcer par le positionnement, créant un nouveau creux pour le Yen
Cela dit, les traders patients surveillant calendriers économiques et communications des banques centrales peuvent repérer des opportunités tactiques. La clé : repérer les signaux indiquant que l’écart de taux commence à se réduire — c’est à ce moment que la force du Yen revient généralement.
Cadre d’analyse technique : repérer points d’entrée et de sortie
Pour les traders actifs, l’analyse technique offre une approche systématique pour temporiser les opérations USD/JPY.
Indicateurs clés à suivre :
Moyennes mobiles : La MA 50 jours au-dessus de la MA 100 jours confirme une tendance haussière. Un croisement dans l’autre sens indiquerait une possible Réduire.
MACD : Quand il est positif et en hausse, cela confirme la dynamique. Un passage en territoire négatif avertit d’un affaiblissement de la pression haussière.
RSI (Indice de Force Relative) : Au-dessus de 70, il indique une condition de surachat, avec probabilité de correction ; en dessous de 30, une zone de survente où un rebond peut survenir.
Niveaux de support et résistance : La résistance vers 161,90 (juillet 2024) ; le support autour de 154. Une cassure en dessous de 150 indiquerait une force accrue du Yen.
Canal de tendance : Le USD/JPY évolue actuellement dans un canal ascendant sur les graphiques hebdomadaires, renforçant la tendance haussière — même si les canaux finissent par céder.
La configuration du canal ascendant combinée à un MACD positif suggère une poursuite de la force du Dollar à court terme, mais un RSI approchant de la zone de surachat indique qu’il faut faire preuve de prudence près des niveaux de résistance.
Trading des paires en JPY : considérations pratiques
Les traders modernes ne se limitent pas aux paris directionnels. Les plateformes de CFD offrent une flexibilité :
Acheter long (buy) quand on anticipe une force du Yen
Vendre (sell) quand on prévoit une faiblesse supplémentaire du Yen
Utiliser le levier de façon stratégique pour amplifier les gains à court terme
Mettre en place des stops pour gérer le risque de baisse
L’avantage des CFD réside dans leurs faibles coûts, leur flexibilité en levier, et la possibilité de profiter aussi bien d’une hausse que d’une baisse du Yen — idéal pour les traders cherchant à capter la volatilité plutôt que détenir à long terme.
Indicateurs techniques essentiels au-delà des basiques :
Bandes de Bollinger : repèrent sur-achat / sur-vente autour des extrêmes de volatilité
Oscillateur Stochastique : complète le RSI pour confirmer la dynamique
Niveaux de Fibonacci : repèrent les zones potentielles de retracement lors de corrections dans la tendance haussière
Liste de contrôle pour l’analyse fondamentale : quels indicateurs suivre
Au-delà du technique, une analyse fondamentale disciplinée guide les décisions de trading à long terme :
Santé économique du Japon :
Trajectoire de croissance du PIB (actuellement négative)
Taux d’inflation par rapport aux cibles de la BOJ
Chiffres de l’emploi (solidité du marché du travail)
Balance commerciale (exportations/importations)
Indicateurs PMI (sentiment manufacturier)
Niveau de la dette publique (durabilité fiscale)
Flux d’investissements directs étrangers
Contexte économique américain :
Politique de taux de la Fed et guidance future
Croissance du PIB américain par rapport à celle du Japon
Indicateurs d’inflation vs préoccupations déflationnistes de la BOJ
Tendances du chômage
Cadre d’analyse comparative :
Facteur
Impact sur le JPY
Statut actuel
Hausse des taux BOJ
Positif pour Yen
Minime jusqu’ici
Baisse des taux Fed
Négatif pour Yen
Pas imminent
Croissance du PIB japonais
Positif pour Yen
En contraction
Croissance du PIB américain
Positif pour Dollar
Résiliente
Différentiel d’inflation
Favorise les actifs à rendement élevé
Avantage US
Risque géopolitique
Fuite vers la sécurité Yen
Historiquement faible
Intervention des banques centrales : pourquoi c’est important et quand ça échoue
Le gouvernement japonais a intervenu plusieurs fois en 2024 pour soutenir le Yen. Ces efforts ont apporté un répit temporaire mais n’ont pas inversé la tendance structurelle. Pourquoi ? Parce que les marchés intègrent en fin de compte les fondamentaux — taux d’intérêt, différentiels de croissance, flux de capitaux mondiaux.
Les interventions peuvent créer de la volatilité à court terme et des opportunités de trading, mais parier contre la gravité macroéconomique est risqué. Les traders doivent voir les actions de la BOJ comme des déclencheurs potentiels pour des mouvements tactiques plutôt que comme des inversions de tendance.
Leçon : surveiller les déclarations officielles japonaises et les annonces surprises d’intervention pour des opportunités à court terme, mais baser ses positions à long terme sur les attentes de taux d’intérêt et la performance économique relative.
Événements mondiaux et déclencheurs macro pour le mouvement USD/JPY
Plusieurs événements à venir pourraient modifier significativement le USD/JPY en 2024-2025 :
Calendrier des décisions de la Fed : chaque réunion influence les attentes sur le Dollar
Réunions de la BOJ : tout tournant hawkish déclenchera une appréciation du Yen
Cycles électoraux au Japon : l’incertitude politique peut affaiblir la devise
Dynamique commerciale US-Chine : la crainte de récession favorise le Yen ; le risque-appétit soutient le Dollar
Points de crise géopolitique : crises inattendues pouvant stimuler la demande de refuge traditionnel en Yen
Suivre religieusement le calendrier économique. Les surprises offrent souvent les meilleures opportunités de trading.
Prévision USD/JPY pour 2024, 2025 et 2026 : synthèse des éléments
Concilier les prévisions haussières (Longforecast) et prudentes (grandes banques) demande de la nuance :
Perspectives 2024 : le USD/JPY devrait finir entre 138 et 155, selon la divergence de politique entre la Fed et la BOJ. La fourchette reflète une incertitude réelle sur qui bougera en premier.
Projection 2025 : si la BOJ resserre plus agressivement que prévu, le USD/JPY pourrait évoluer entre 140 et 142 (consens des banques). Si la Fed coupe fortement alors que la BOJ hésite, la fourchette 176-186 de Longforecast devient plausible.
Scénario 2026 : une reprise pluriannuelle de la force du Yen semble probable si les écarts de taux se réduisent significativement. Cependant, 192-211 (Longforecast) paraît ambitieux à moins que la Fed n’engage un cycle d’assouplissement soutenu alors que le Japon reste accommodant — ce que la majorité des analystes considère peu probable.
Meilleure hypothèse de base : le USD/JPY se stabilise entre 145 et 155 d’ici fin 2025, avec une modeste appréciation du Yen à mesure que les écarts de taux se resserrent. Un compromis : ni domination durable du Dollar ni retournement spectaculaire du Yen.
Pourquoi les prévisions à long terme doivent être abordées avec scepticisme
Voici une vérité inconfortable : les prévisions de devises sur plusieurs années comportent d’énormes marges d’erreur. Les banques centrales surprennent le marché. Les crises géopolitiques éclatent de façon inattendue. Les récessions bouleversent tout. Considérer les projections pour 2026 comme des points de référence, pas des prédictions.
Adoptez plutôt une approche dynamique :
Établir une thèse centrale : Sur la base des taux d’intérêt et des différentiels de croissance actuels, privilégiez le Dollar ou le Yen ?
Définir des catalyseurs : Quelles actions de la BOJ/Fed invalideraient votre thèse ?
Fixer des points de déclenchement : À quel niveau USD/JPY réévaluez-vous votre position ?
Surveiller en temps réel : rapports mensuels sur l’emploi, inflation, communications des banques centrales
Ce cadre adaptatif surpasse la prévision rigide à chaque fois.
Questions fréquentes sur le trading du JPY
Quel facteur est le plus déterminant pour le USD/JPY en 2024 ?
L’écart de taux d’intérêt entre la Fed et la BOJ. Si la Fed coupe alors que la BOJ resserre, la force du Yen s’accélère. Si l’inverse, le Dollar poursuit sa tendance haussière.
Comment se protéger contre une remontée soudaine du Yen si je suis long USD/JPY ?
Utiliser des ordres stop-loss 2-3 % en dessous du prix d’entrée. Surveiller les déclarations de la BOJ pour des surprises hawkish. Envisager de couvrir avec de petites positions short sur des paires liquides comme EUR/JPY ou GBP/JPY si vous détenez de grosses positions longues en USD/JPY.
Est-ce le bon moment pour acheter du USD/JPY en vue d’un investissement à long terme ?
Pas pour une stratégie buy-and-hold. La faiblesse du Yen reflète la détérioration des fondamentaux japonais, peu susceptible de s’améliorer radicalement en 2-3 ans. Attendre la convergence des taux avant d’engager du capital à long terme.
Qu’est-ce qui pourrait provoquer un effondrement soudain du USD/JPY ?
Une baisse inattendue des taux de la Fed en cas de récession
Un resserrement plus agressif de la BOJ que prévu
Une crise géopolitique grave déclenchant une fuite vers la sécurité Yen
Une crise fiscale au Japon augmentant les inquiétudes sur la stabilité de la devise
Puis-je profiter à la fois d’une hausse et d’une baisse du USD/JPY ?
Oui, via le trading CFD. Vous pouvez ouvrir des positions short quand la technique indique un surachat, puis repasser long quand le survente apparaît. Cette flexibilité est l’atout majeur du trading CFD par rapport au marché spot.
Indicateurs techniques essentiels en plus des basiques :
Bandes de Bollinger : repèrent sur-achat / sur-vente autour des extrêmes de volatilité
Oscillateur Stochastique : confirme la dynamique avec le RSI
Niveaux de Fibonacci : repèrent les zones de retracement potentielles lors de corrections dans la tendance haussière
Liste de contrôle pour l’analyse fondamentale : quels indicateurs suivre
Au-delà du technique, une analyse fondamentale disciplinée guide les décisions à long terme :
Santé économique du Japon :
Trajectoire de croissance du PIB (négative actuellement)
Taux d’inflation par rapport aux cibles de la BOJ
Chiffres de l’emploi solidité du marché du travail
Balance commerciale exportations/importations
Indicateurs PMI sentiment manufacturier
Niveau de la dette publique durabilité fiscale
Flux d’investissements directs étrangers
Contexte économique américain :
Politique de taux de la Fed et guidance future
Croissance du PIB américain par rapport à celle du Japon
Indicateurs d’inflation vs préoccupations déflationnistes de la BOJ
Tendances du chômage
Cadre d’analyse comparative :
Facteur
Impact sur le JPY
Statut actuel
Hausse des taux BOJ
Positif pour Yen
Minime jusqu’ici
Baisse des taux Fed
Négatif pour Yen
Pas imminent
Croissance du PIB japonais
Positif pour Yen
En contraction
Croissance du PIB américain
Positif pour Dollar
Résiliente
Différentiel d’inflation
Favorise les actifs à rendement élevé
Avantage US
Risque géopolitique
Fuite vers la sécurité Yen
Historiquement faible
Intervention des banques centrales : pourquoi c’est important et quand ça échoue
Le gouvernement japonais a intervenu plusieurs fois en 2024 pour soutenir le Yen. Ces efforts ont apporté un répit temporaire mais n’ont pas inversé la tendance structurelle. Pourquoi ? Parce que les marchés intègrent en fin de compte les fondamentaux — taux d’intérêt, différentiels de croissance, flux de capitaux mondiaux.
Les interventions peuvent créer de la volatilité à court terme et des opportunités de trading, mais parier contre la gravité macroéconomique est risqué. Les traders doivent voir les actions de la BOJ comme des déclencheurs potentiels pour des mouvements tactiques plutôt que comme des inversions de tendance.
Leçon : surveiller les déclarations officielles japonaises et les annonces surprises d’intervention pour des opportunités à court terme, mais baser ses positions à long terme sur les attentes de taux d’intérêt et la performance économique relative.
Événements mondiaux et déclencheurs macro pour le mouvement USD/JPY
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Calendrier des décisions de la Fed : chaque réunion influence les attentes sur le Dollar
Réunions de la BOJ : tout tournant hawkish déclenchera une appréciation du Yen
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Dynamique commerciale US-Chine : la crainte de récession favorise le Yen ; le risque-appétit soutient le Dollar
Points de crise géopolitique : crises inattendues pouvant stimuler la demande de refuge traditionnel en Yen
Suivre religieusement le calendrier économique. Les surprises offrent souvent les meilleures opportunités de trading.
La prévision USD/JPY pour 2024, 2025 et 2026 : synthèse des éléments
Concilier les prévisions haussières Longforecast et prudentes grandes banques demande de la nuance :
Perspectives 2024 : le USD/JPY devrait finir entre 138 et 155, selon la divergence de politique entre la Fed et la BOJ. La fourchette reflète une incertitude réelle sur qui bougera en premier.
Projection 2025 : si la BOJ resserre plus agressivement que prévu, le USD/JPY pourrait évoluer entre 140 et 142 consens des banques. Si la Fed coupe fortement alors que la BOJ hésite, la fourchette 176-186 de Longforecast devient plausible.
Scénario 2026 : une reprise pluriannuelle de la force du Yen semble probable si les écarts de taux se réduisent significativement. Cependant, 192-211 Longforecast paraît ambitieux à moins que la Fed n’engage un cycle d’assouplissement soutenu alors que le Japon reste accommodant — ce que la majorité des analystes considère peu probable.
Meilleure hypothèse de base : le USD/JPY se stabilise entre 145 et 155 d’ici fin 2025, avec une modeste appréciation du Yen à mesure que les écarts de taux se resserrent. Cela représente un compromis : ni domination durable du Dollar ni retournement spectaculaire du Yen.
Pourquoi les prévisions à long terme doivent être abordées avec scepticisme
Voici une vérité inconfortable : les prévisions de devises sur plusieurs années comportent d’énormes marges d’erreur. Les banques centrales surprennent le marché. Les crises géopolitiques éclatent de façon inattendue. Les récessions bouleversent tout. Considérez les projections pour 2026 comme des points de référence, pas des prédictions.
Adoptez plutôt une approche dynamique :
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Fixer des points de déclenchement : À quel niveau USD/JPY réévaluez-vous votre position ?
Surveiller en temps réel : rapports mensuels sur l’emploi, inflation, communications des banques centrales
Ce cadre adaptatif surpasse la prévision rigide à chaque fois.
Réponses aux questions courantes sur le trading du JPY
Quel facteur est le plus déterminant pour le USD/JPY en 2024 ?
L’écart de taux d’intérêt entre la Fed et la BOJ. Si la Fed coupe alors que la BOJ resserre, la force du Yen s’accélère. Si l’inverse, le Dollar poursuit sa tendance haussière.
Comment se protéger contre une remontée soudaine du Yen si je suis long USD/JPY ?
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Est-ce le bon moment pour acheter du USD/JPY en vue d’un investissement à long terme ?
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Qu’est-ce qui pourrait provoquer un effondrement soudain du USD/JPY ?
Une baisse inattendue des taux de la Fed en cas de récession
Un resserrement plus agressif de la BOJ que prévu
Une crise géopolitique grave déclenchant une fuite vers la sécurité Yen
Une crise fiscale au Japon augmentant les inquiétudes sur la stabilité de la devise
Puis-je profiter à la fois d’une hausse et d’une baisse du USD/JPY ?
Oui, via le trading CFD. Vous pouvez ouvrir des positions short quand la technique indique un surachat, puis repasser long quand le survente apparaît. Cette flexibilité est l’atout majeur du trading CFD par rapport au marché spot.
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Santé économique du Japon :
Trajectoire de croissance du PIB actuellement négative
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Chiffres de l’emploi solidité du marché du travail
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Politique de taux de la Fed et guidance future
Croissance du PIB américain par rapport à celle du Japon
Indicateurs d’inflation vs préoccupations déflationnistes de la BOJ
Tendances du chômage
Cadre d’analyse comparative :
Facteur
Impact sur le JPY
Statut actuel
Hausse des taux BOJ
Positif pour Yen
Minime jusqu’ici
Baisse des taux Fed
Négatif pour Yen
Pas imminent
Croissance du PIB japonais
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Intervention des banques centrales : pourquoi c’est important et quand ça échoue
Le gouvernement japonais a intervenu plusieurs fois en 2024 pour soutenir le Yen. Ces efforts ont apporté un répit temporaire mais n’ont pas inversé la tendance structurelle. Pourquoi ? Parce que les marchés intègrent en fin de compte les fondamentaux — taux d’intérêt, différentiels de croissance, flux de capitaux mondiaux.
Les interventions peuvent créer de la volatilité à court terme et des opportunités de trading, mais parier contre la gravité macroéconomique est risqué. Les traders doivent voir les actions de la BOJ comme des déclencheurs potentiels pour des mouvements tactiques plutôt que comme des inversions de tendance.
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Réunions de la BOJ : tout tournant hawkish déclenchera une appréciation du Yen
Cycles électoraux au Japon : l’incertitude politique peut affaiblir la devise
Dynamique commerciale US-Chine : la crainte de récession favorise le Yen ; le risque-appétit soutient le Dollar
Points de crise géopolitique : crises inattendues pouvant stimuler la demande de refuge traditionnel en Yen
Suivre religieusement le calendrier économique. Les surprises offrent souvent les meilleures opportunités de trading.
La prévision USD/JPY pour 2024, 2025 et 2026 : synthèse des éléments
Reconcilier les prévisions haussières Longforecast et prudentes grandes banques demande de la nuance :
Perspectives 2024 : le USD/JPY devrait finir entre 138 et 155, selon la divergence de politique entre la Fed et la BOJ. La fourchette reflète une incertitude réelle sur qui bougera en premier.
Projection 2025 : si la BOJ resserre plus agressivement que prévu, le USD/JPY pourrait évoluer entre 140 et 142 consens des banques. Si la Fed coupe fortement alors que la BOJ hésite, la fourchette 176-186 de Longforecast devient plausible.
Scénario 2026 : une reprise pluriannuelle de la force du Yen semble probable si les écarts de taux se réduisent significativement. Cependant, 192-211 Longforecast paraît ambitieux à moins que la Fed n’engage un cycle d’assouplissement soutenu alors que le Japon reste accommodant — ce que la majorité des analystes considère peu probable.
Meilleure hypothèse de base : le USD/JPY se stabilise entre 145 et 155 d’ici fin 2025, avec une modeste appréciation du Yen à mesure que les écarts de taux se resserrent. Cela reflète un compromis : ni domination durable du Dollar ni retournement spectaculaire du Yen.
Pourquoi les prévisions à long terme doivent être abordées avec scepticisme
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Réponses aux questions courantes sur le trading du JPY
Quel facteur est le plus déterminant pour le USD/JPY en 2024 ?
L’écart de taux d’intérêt entre la Fed et la BOJ. Si la Fed coupe alors que la BOJ resserre, la force du Yen s’accélère. Si l’inverse, le Dollar poursuit sa tendance haussière.
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Est-ce le bon moment pour acheter du USD/JPY en vue d’un investissement à long terme ?
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Une crise géopolitique grave déclenchant une fuite vers la sécurité Yen
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Puis-je profiter à la fois d’une hausse et d’une baisse du USD/JPY ?
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Oscillateur Stochastique : confirme la dynamique avec le RSI
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Au-delà du technique, une analyse fondamentale disciplinée guide les décisions à long terme :
Santé économique du Japon :
Trajectoire de croissance du PIB actuellement négative
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Chiffres de l’emploi solidité du marché du travail
Balance commerciale exportations/importations
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Niveau de la dette publique durabilité fiscale
Flux d’investissements directs étrangers
Contexte économique américain :
Politique de taux de la Fed et guidance future
Croissance du PIB américain par rapport à celle du Japon
Indicateurs d’inflation vs préoccupations dé
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Prévision USD vers JPY 2024-2026 : Ce que les investisseurs doivent savoir sur la trajectoire du yen japonais
Comprendre le paysage actuel du Yen japonais
Le Yen japonais se trouve à un carrefour critique. Fin 2024, le USD/JPY oscille autour de 154-155, approchant ses niveaux les plus élevés depuis 1990. Pour les investisseurs se demandant s’il faut se positionner sur les paires en JPY, la réponse exige plus qu’une analyse superficielle — elle nécessite de comprendre à la fois les forces qui nous ont menés ici et ce qui pourrait attendre le taux de change USD/JPY dans les trois prochaines années.
Qu’est-ce qui rend ce moment crucial ? L’économie japonaise a rétréci en 2023, entrant en récession technique avec des trimestres consécutifs de croissance négative. Le PIB du pays, de 4,2 trillions de dollars, dépasse désormais celui de l’Allemagne, marquant un changement significatif dans la hiérarchie économique mondiale. Pourtant, le Yen continue de s’affaiblir face au Dollar — un paradoxe qui révèle des vérités plus profondes sur le fonctionnement des marchés des devises.
L’ombre longue : leçons de 15 ans de volatilité du JPY
Pour comprendre où pourrait aller le USD/JPY en 2024, 2025 et au-delà, il faut d’abord savoir où il a été.
Avant 2012, le Yen s’était fortement renforcé, créant des vents contraires pour les exportateurs japonais concurrençant à l’échelle mondiale. Cette appréciation comprimait les marges bénéficiaires et freinait la croissance. Lorsqu’Shinzo Abe est arrivé au pouvoir en 2012, l’« Abenomics » a changé la donne. La stratégie — combinant assouplissement monétaire, dépenses fiscales et réformes structurelles — visait un objectif précis : affaiblir le Yen pour stimuler les exportations et lutter contre la déflation.
La Banque du Japon a lancé une politique de Quantitative Easing sans précédent. Les résultats ont été spectaculaires. Début 2013, le USD/JPY est tombé sous la barre des 100. Mais la stabilité s’est avérée éphémère. Le tournant décisif est survenu en 2014-2015, lorsque la divergence des politiques monétaires entre la Fed (resserrement) et la BOJ (encore accommodante) a créé un avantage de rendement pour le Dollar. Les investisseurs ont fui les actifs en Yen, envoyant le USD/JPY à 151 à la mi-2015 — puis encore plus bas, atteignant un intraday de 80 par Dollar en juillet 2015.
La période 2016-2021 a connu un calme relatif, avec un USD/JPY oscillant entre 88 et 96, soutenu par des politiques coordonnées des banques centrales. Mais à partir de fin 2021, le cycle actuel de Réduire a commencé. Les préoccupations fiscales, les attentes d’inflation, les tensions géopolitiques et la divergence des politiques monétaires entre Washington et Tokyo ont tous contribué à la faiblesse du Yen.
En avril 2024, le USD/JPY a atteint de nouveaux plus bas depuis 34 ans. La question n’est pas de savoir si le Yen est faible — mais s’il le restera.
2022-2024 : une forte hausse et des questions persistantes
La période de début 2022 à fin 2024 raconte une histoire de force soutenue du Dollar face au Yen. Lorsque la Réserve fédérale a lancé en mars 2022 sa campagne agressive de hausse des taux pour lutter contre l’inflation, la BOJ est restée dovish. La divergence était flagrante et le USD/JPY a bondi.
Mi-octobre 2022, le USD/JPY a atteint 151,94 — le plus haut depuis plus de 32 ans. Bien que la paire ait chuté à 127,5 en janvier 2023 après que des responsables de la Fed aient évoqué une pause, cette détente s’est avérée temporaire. Le Yen a repris sa trajectoire descendante malgré :
Actuellement proche de 155,5, le USD/JPY continue de défier les efforts de stabilisation, reflétant une confiance plus profonde du marché dans la force du Dollar face à la faiblesse du Yen.
Qu’est-ce qui explique la faiblesse du Yen ?
Le tableau fondamental explique pourquoi les interventions techniques ont échoué :
Écart de politique monétaire : Même avec un resserrement léger, la politique de la BOJ reste accommodante comparée à la posture hawkish de la Fed. Les différentiels de taux favorisent les investisseurs en Dollar.
Différences de croissance : La récession du Japon contraste fortement avec la résilience relative de l’économie américaine, rendant les actifs libellés en Dollar plus attractifs.
Reversal du refuge géopolitique : Traditionnellement, le Yen attire le capital lors de crises mondiales. Pourtant, les tensions géopolitiques récentes (Ukraine, Moyen-Orient, Chine) n’ont pas déclenché le rallye classique du Yen, suggérant un changement structurel dans la perception des actifs japonais par les marchés.
Préoccupations fiscales : La dette publique énorme du Japon soulève des questions sur la stabilité à long terme de la devise, surtout si l’inflation persiste globalement.
La grande divergence des prévisions : ce que différents analystes attendent du taux USD/JPY
Les prévisions pour 2024, 2025 et 2026 varient énormément — et cette divergence en dit long.
Le scénario haussier (Faiblesse du Yen)
Longforecast, un cabinet d’analyse technique respecté, prévoit :
Ces prévisions supposent une poursuite de la force du Dollar et un maintien de l’assouplissement monétaire japonais, avec une dépréciation supplémentaire du Yen de 20-35 % sur trois ans.
Le scénario prudent (Reprise graduelle du Yen)
Les grandes banques internationales adoptent une position plus mesurée :
Ces prévisions reposent sur une hypothèse : la BOJ finira par resserrer suffisamment pour réduire l’écart de taux avec la Fed, attirant à nouveau le capital vers les actifs en Yen.
Le facteur X : ce qui se passera réellement ensuite
La trajectoire à court terme du USD/JPY dans les derniers mois de 2024 dépend fortement de :
Une baisse de 50 points de base du taux de la Fed pourrait entraîner un test du plus bas de septembre à 140,32, voire remettre en cause le plus bas depuis le début de l’année proche de 139,58 — un scénario qui renforcerait la vision plus haussière de Bank of America sur le Yen.
Faut-il acheter des paires en JPY ? Une évaluation risque-rendement
Historiquement, le Yen japonais attirait les investisseurs défensifs en quête de sécurité. Ce récit s’est inversé. Aujourd’hui, acheter des paires en JPY présente des défis accrus :
Cela dit, les traders patients surveillant calendriers économiques et communications des banques centrales peuvent repérer des opportunités tactiques. La clé : repérer les signaux indiquant que l’écart de taux commence à se réduire — c’est à ce moment que la force du Yen revient généralement.
Cadre d’analyse technique : repérer points d’entrée et de sortie
Pour les traders actifs, l’analyse technique offre une approche systématique pour temporiser les opérations USD/JPY.
Indicateurs clés à suivre :
Moyennes mobiles : La MA 50 jours au-dessus de la MA 100 jours confirme une tendance haussière. Un croisement dans l’autre sens indiquerait une possible Réduire.
MACD : Quand il est positif et en hausse, cela confirme la dynamique. Un passage en territoire négatif avertit d’un affaiblissement de la pression haussière.
RSI (Indice de Force Relative) : Au-dessus de 70, il indique une condition de surachat, avec probabilité de correction ; en dessous de 30, une zone de survente où un rebond peut survenir.
Niveaux de support et résistance : La résistance vers 161,90 (juillet 2024) ; le support autour de 154. Une cassure en dessous de 150 indiquerait une force accrue du Yen.
Canal de tendance : Le USD/JPY évolue actuellement dans un canal ascendant sur les graphiques hebdomadaires, renforçant la tendance haussière — même si les canaux finissent par céder.
La configuration du canal ascendant combinée à un MACD positif suggère une poursuite de la force du Dollar à court terme, mais un RSI approchant de la zone de surachat indique qu’il faut faire preuve de prudence près des niveaux de résistance.
Trading des paires en JPY : considérations pratiques
Les traders modernes ne se limitent pas aux paris directionnels. Les plateformes de CFD offrent une flexibilité :
L’avantage des CFD réside dans leurs faibles coûts, leur flexibilité en levier, et la possibilité de profiter aussi bien d’une hausse que d’une baisse du Yen — idéal pour les traders cherchant à capter la volatilité plutôt que détenir à long terme.
Indicateurs techniques essentiels au-delà des basiques :
Liste de contrôle pour l’analyse fondamentale : quels indicateurs suivre
Au-delà du technique, une analyse fondamentale disciplinée guide les décisions de trading à long terme :
Santé économique du Japon :
Contexte économique américain :
Cadre d’analyse comparative :
Intervention des banques centrales : pourquoi c’est important et quand ça échoue
Le gouvernement japonais a intervenu plusieurs fois en 2024 pour soutenir le Yen. Ces efforts ont apporté un répit temporaire mais n’ont pas inversé la tendance structurelle. Pourquoi ? Parce que les marchés intègrent en fin de compte les fondamentaux — taux d’intérêt, différentiels de croissance, flux de capitaux mondiaux.
Les interventions peuvent créer de la volatilité à court terme et des opportunités de trading, mais parier contre la gravité macroéconomique est risqué. Les traders doivent voir les actions de la BOJ comme des déclencheurs potentiels pour des mouvements tactiques plutôt que comme des inversions de tendance.
Leçon : surveiller les déclarations officielles japonaises et les annonces surprises d’intervention pour des opportunités à court terme, mais baser ses positions à long terme sur les attentes de taux d’intérêt et la performance économique relative.
Événements mondiaux et déclencheurs macro pour le mouvement USD/JPY
Plusieurs événements à venir pourraient modifier significativement le USD/JPY en 2024-2025 :
Suivre religieusement le calendrier économique. Les surprises offrent souvent les meilleures opportunités de trading.
Prévision USD/JPY pour 2024, 2025 et 2026 : synthèse des éléments
Concilier les prévisions haussières (Longforecast) et prudentes (grandes banques) demande de la nuance :
Perspectives 2024 : le USD/JPY devrait finir entre 138 et 155, selon la divergence de politique entre la Fed et la BOJ. La fourchette reflète une incertitude réelle sur qui bougera en premier.
Projection 2025 : si la BOJ resserre plus agressivement que prévu, le USD/JPY pourrait évoluer entre 140 et 142 (consens des banques). Si la Fed coupe fortement alors que la BOJ hésite, la fourchette 176-186 de Longforecast devient plausible.
Scénario 2026 : une reprise pluriannuelle de la force du Yen semble probable si les écarts de taux se réduisent significativement. Cependant, 192-211 (Longforecast) paraît ambitieux à moins que la Fed n’engage un cycle d’assouplissement soutenu alors que le Japon reste accommodant — ce que la majorité des analystes considère peu probable.
Meilleure hypothèse de base : le USD/JPY se stabilise entre 145 et 155 d’ici fin 2025, avec une modeste appréciation du Yen à mesure que les écarts de taux se resserrent. Un compromis : ni domination durable du Dollar ni retournement spectaculaire du Yen.
Pourquoi les prévisions à long terme doivent être abordées avec scepticisme
Voici une vérité inconfortable : les prévisions de devises sur plusieurs années comportent d’énormes marges d’erreur. Les banques centrales surprennent le marché. Les crises géopolitiques éclatent de façon inattendue. Les récessions bouleversent tout. Considérer les projections pour 2026 comme des points de référence, pas des prédictions.
Adoptez plutôt une approche dynamique :
Ce cadre adaptatif surpasse la prévision rigide à chaque fois.
Questions fréquentes sur le trading du JPY
Quel facteur est le plus déterminant pour le USD/JPY en 2024 ?
L’écart de taux d’intérêt entre la Fed et la BOJ. Si la Fed coupe alors que la BOJ resserre, la force du Yen s’accélère. Si l’inverse, le Dollar poursuit sa tendance haussière.
Comment se protéger contre une remontée soudaine du Yen si je suis long USD/JPY ?
Utiliser des ordres stop-loss 2-3 % en dessous du prix d’entrée. Surveiller les déclarations de la BOJ pour des surprises hawkish. Envisager de couvrir avec de petites positions short sur des paires liquides comme EUR/JPY ou GBP/JPY si vous détenez de grosses positions longues en USD/JPY.
Est-ce le bon moment pour acheter du USD/JPY en vue d’un investissement à long terme ?
Pas pour une stratégie buy-and-hold. La faiblesse du Yen reflète la détérioration des fondamentaux japonais, peu susceptible de s’améliorer radicalement en 2-3 ans. Attendre la convergence des taux avant d’engager du capital à long terme.
Qu’est-ce qui pourrait provoquer un effondrement soudain du USD/JPY ?
Puis-je profiter à la fois d’une hausse et d’une baisse du USD/JPY ?
Oui, via le trading CFD. Vous pouvez ouvrir des positions short quand la technique indique un surachat, puis repasser long quand le survente apparaît. Cette flexibilité est l’atout majeur du trading CFD par rapport au marché spot.
Indicateurs techniques essentiels en plus des basiques :
Liste de contrôle pour l’analyse fondamentale : quels indicateurs suivre
Au-delà du technique, une analyse fondamentale disciplinée guide les décisions à long terme :
Santé économique du Japon :
Contexte économique américain :
Cadre d’analyse comparative :
Intervention des banques centrales : pourquoi c’est important et quand ça échoue
Le gouvernement japonais a intervenu plusieurs fois en 2024 pour soutenir le Yen. Ces efforts ont apporté un répit temporaire mais n’ont pas inversé la tendance structurelle. Pourquoi ? Parce que les marchés intègrent en fin de compte les fondamentaux — taux d’intérêt, différentiels de croissance, flux de capitaux mondiaux.
Les interventions peuvent créer de la volatilité à court terme et des opportunités de trading, mais parier contre la gravité macroéconomique est risqué. Les traders doivent voir les actions de la BOJ comme des déclencheurs potentiels pour des mouvements tactiques plutôt que comme des inversions de tendance.
Leçon : surveiller les déclarations officielles japonaises et les annonces surprises d’intervention pour des opportunités à court terme, mais baser ses positions à long terme sur les attentes de taux d’intérêt et la performance économique relative.
Événements mondiaux et déclencheurs macro pour le mouvement USD/JPY
Plusieurs événements à venir pourraient modifier significativement le USD/JPY en 2024-2025 :
Suivre religieusement le calendrier économique. Les surprises offrent souvent les meilleures opportunités de trading.
La prévision USD/JPY pour 2024, 2025 et 2026 : synthèse des éléments
Concilier les prévisions haussières Longforecast et prudentes grandes banques demande de la nuance :
Perspectives 2024 : le USD/JPY devrait finir entre 138 et 155, selon la divergence de politique entre la Fed et la BOJ. La fourchette reflète une incertitude réelle sur qui bougera en premier.
Projection 2025 : si la BOJ resserre plus agressivement que prévu, le USD/JPY pourrait évoluer entre 140 et 142 consens des banques. Si la Fed coupe fortement alors que la BOJ hésite, la fourchette 176-186 de Longforecast devient plausible.
Scénario 2026 : une reprise pluriannuelle de la force du Yen semble probable si les écarts de taux se réduisent significativement. Cependant, 192-211 Longforecast paraît ambitieux à moins que la Fed n’engage un cycle d’assouplissement soutenu alors que le Japon reste accommodant — ce que la majorité des analystes considère peu probable.
Meilleure hypothèse de base : le USD/JPY se stabilise entre 145 et 155 d’ici fin 2025, avec une modeste appréciation du Yen à mesure que les écarts de taux se resserrent. Cela représente un compromis : ni domination durable du Dollar ni retournement spectaculaire du Yen.
Pourquoi les prévisions à long terme doivent être abordées avec scepticisme
Voici une vérité inconfortable : les prévisions de devises sur plusieurs années comportent d’énormes marges d’erreur. Les banques centrales surprennent le marché. Les crises géopolitiques éclatent de façon inattendue. Les récessions bouleversent tout. Considérez les projections pour 2026 comme des points de référence, pas des prédictions.
Adoptez plutôt une approche dynamique :
Ce cadre adaptatif surpasse la prévision rigide à chaque fois.
Réponses aux questions courantes sur le trading du JPY
Quel facteur est le plus déterminant pour le USD/JPY en 2024 ?
L’écart de taux d’intérêt entre la Fed et la BOJ. Si la Fed coupe alors que la BOJ resserre, la force du Yen s’accélère. Si l’inverse, le Dollar poursuit sa tendance haussière.
Comment se protéger contre une remontée soudaine du Yen si je suis long USD/JPY ?
Utiliser des ordres stop-loss 2-3 % en dessous du prix d’entrée. Surveiller les déclarations de la BOJ pour des surprises hawkish. Envisager de couvrir avec de petites positions short sur des paires liquides comme EUR/JPY ou GBP/JPY si vous détenez de grosses positions longues en USD/JPY.
Est-ce le bon moment pour acheter du USD/JPY en vue d’un investissement à long terme ?
Pas pour une stratégie buy-and-hold. La faiblesse du Yen reflète la détérioration des fondamentaux japonais, peu susceptible de s’améliorer radicalement en 2-3 ans. Attendre la convergence des taux avant d’engager du capital à long terme.
Qu’est-ce qui pourrait provoquer un effondrement soudain du USD/JPY ?
Puis-je profiter à la fois d’une hausse et d’une baisse du USD/JPY ?
Oui, via le trading CFD. Vous pouvez ouvrir des positions short quand la technique indique un surachat, puis repasser long quand le survente apparaît. Cette flexibilité est l’atout majeur du trading CFD par rapport au marché spot.
Indicateurs techniques essentiels en plus des basiques :
Liste de contrôle pour l’analyse fondamentale : quels indicateurs suivre
Au-delà du technique, une analyse fondamentale disciplinée guide les décisions à long terme :
Santé économique du Japon :
Contexte économique américain :
Cadre d’analyse comparative :
Intervention des banques centrales : pourquoi c’est important et quand ça échoue
Le gouvernement japonais a intervenu plusieurs fois en 2024 pour soutenir le Yen. Ces efforts ont apporté un répit temporaire mais n’ont pas inversé la tendance structurelle. Pourquoi ? Parce que les marchés intègrent en fin de compte les fondamentaux — taux d’intérêt, différentiels de croissance, flux de capitaux mondiaux.
Les interventions peuvent créer de la volatilité à court terme et des opportunités de trading, mais parier contre la gravité macroéconomique est risqué. Les traders doivent voir les actions de la BOJ comme des déclencheurs potentiels pour des mouvements tactiques plutôt que comme des inversions de tendance.
Leçon : surveiller les déclarations officielles japonaises et les annonces surprises d’intervention pour des opportunités à court terme, mais baser ses positions à long terme sur les attentes de taux d’intérêt et la performance économique relative.
Événements mondiaux et déclencheurs macro pour le mouvement USD/JPY
Plusieurs événements à venir pourraient modifier significativement le USD/JPY en 2024-2025 :
Suivre religieusement le calendrier économique. Les surprises offrent souvent les meilleures opportunités de trading.
La prévision USD/JPY pour 2024, 2025 et 2026 : synthèse des éléments
Reconcilier les prévisions haussières Longforecast et prudentes grandes banques demande de la nuance :
Perspectives 2024 : le USD/JPY devrait finir entre 138 et 155, selon la divergence de politique entre la Fed et la BOJ. La fourchette reflète une incertitude réelle sur qui bougera en premier.
Projection 2025 : si la BOJ resserre plus agressivement que prévu, le USD/JPY pourrait évoluer entre 140 et 142 consens des banques. Si la Fed coupe fortement alors que la BOJ hésite, la fourchette 176-186 de Longforecast devient plausible.
Scénario 2026 : une reprise pluriannuelle de la force du Yen semble probable si les écarts de taux se réduisent significativement. Cependant, 192-211 Longforecast paraît ambitieux à moins que la Fed n’engage un cycle d’assouplissement soutenu alors que le Japon reste accommodant — ce que la majorité des analystes considère peu probable.
Meilleure hypothèse de base : le USD/JPY se stabilise entre 145 et 155 d’ici fin 2025, avec une modeste appréciation du Yen à mesure que les écarts de taux se resserrent. Cela reflète un compromis : ni domination durable du Dollar ni retournement spectaculaire du Yen.
Pourquoi les prévisions à long terme doivent être abordées avec scepticisme
Voici une vérité inconfortable : les prévisions de devises sur plusieurs années comportent d’énormes marges d’erreur. Les banques centrales surprennent le marché. Les crises géopolitiques éclatent de façon inattendue. Les récessions bouleversent tout. Considérez les projections pour 2026 comme des points de référence, pas des prédictions.
Adoptez plutôt une approche dynamique :
Ce cadre adaptatif surpasse la prévision rigide à chaque fois.
Réponses aux questions courantes sur le trading du JPY
Quel facteur est le plus déterminant pour le USD/JPY en 2024 ?
L’écart de taux d’intérêt entre la Fed et la BOJ. Si la Fed coupe alors que la BOJ resserre, la force du Yen s’accélère. Si l’inverse, le Dollar poursuit sa tendance haussière.
Comment se protéger contre une remontée soudaine du Yen si je suis long USD/JPY ?
Utiliser des ordres stop-loss 2-3 % en dessous du prix d’entrée. Surveiller les déclarations de la BOJ pour des surprises hawkish. Envisager de couvrir avec de petites positions short sur des paires liquides comme EUR/JPY ou GBP/JPY si vous détenez de grosses positions longues en USD/JPY.
Est-ce le bon moment pour acheter du USD/JPY en vue d’un investissement à long terme ?
Pas pour une stratégie buy-and-hold. La faiblesse du Yen reflète la détérioration des fondamentaux japonais, peu susceptible de s’améliorer radicalement en 2-3 ans. Attendre la convergence des taux avant d’engager du capital à long terme.
Qu’est-ce qui pourrait provoquer un effondrement soudain du USD/JPY ?
Puis-je profiter à la fois d’une hausse et d’une baisse du USD/JPY ?
Oui, via le trading CFD. Vous pouvez ouvrir des positions short quand la technique indique un surachat, puis repasser long quand le survente apparaît. Cette flexibilité est l’atout majeur du trading CFD par rapport au marché spot.
Indicateurs techniques essentiels en plus des basiques :
Liste de contrôle pour l’analyse fondamentale : quels indicateurs suivre
Au-delà du technique, une analyse fondamentale disciplinée guide les décisions à long terme :
Santé économique du Japon :
Contexte économique américain :