## 黑天鹅与2023年投资市场：为什么聪明人必须从现在开始准备

如果你曾听到“黑天鹅”这个词并感到烦恼，那是有原因的，因为它代表着无法预测的事件，但一旦发生，就会造成巨大损失。COVID-19危机、比特币的剧烈波动、俄乌战争，都是这种现象的例子，而泰国也未能幸免。本文将帮助你理解并准备好你的投资组合。

### 黑天鹅是什么？为什么它如此危险？

**“黑天鹅”一词的由来**

在古罗马时期，人们相信世界上的天鹅都是白色的，没有其他颜色。直到1697年，一位荷兰船长Willem de Vlamingh出海探索澳大利亚时，首次发现了黑天鹅。这一发现改变了全球的认知：曾经认为不可能的事情，也可能成为现实。

**2007年全球金融危机前**，投资者和作家Nassim Nicholas Taleb出版了《黑天鹅：完全不可能事件的影响》一书，他描述了黑天鹅事件的三个主要特征：

1. 不在过去数据中，超出大多数人的预期
2. 影响巨大，导致全球市场崩溃
3. 事件发生后，人们试图用合理的理由解释为何会发生

### 泰国投资者在2023年需要担心什么？

**1. 全球经济正进入放缓期**

几乎所有国际机构都预测，2023年经济将缓慢增长或在某些国家出现衰退，主要原因是俄乌战争的影响和持续的高通胀。许多国家不得不提高利率以应对通胀，导致经济收缩。

泰国的数字也显示相似：2022年第四季度经济增长仅1.4% (YoY)，低于第三季度的4.6%。虽然2023年预计增长在2.7%-3.7%之间，但仍低于正常水平。

真正的问题在于油价上涨→生活成本增加→肥料价格上涨→农业经济疲软→需求下降，失业率 (1.23%) 上升。

**2. 泰国股市有两面性**

优点：旅游复苏，国内消费增加，旅游、零售和旅游相关行业将成为驱动力。

风险：如果通胀无法缓解，央行可能继续加息。这是一把双刃剑——对债券持有人有利，但对股市不利。

**3. 加密货币仍不安全**

一年前，(2021年5月19日)，比特币曾跌至30,000美元，跌幅巨大。加密市场有两大特征：黑天鹅事件的出现和抛售速度。

风险在于：流动性可能瞬间枯竭，程序化抛售（Sell-off）可能被触发，随时可能出现新的黑天鹅事件。

**4. 黄金会涨还是跌？**

黄金价格受到负面因素的影响持续下跌，但2023年出现了好转的迹象，因为：

- 中国和印度 (占全球黄金购买50%的国家)，经济有望改善
- 中国放宽“零COVID”政策，将支持旅游业
- 黄金饰品和投资需求将增加

大致目标：约1900美元/盎司，如果能站稳，有望突破2000美元/盎司，但由于经济和政治因素，不能保证。

**5. 美元可能贬值**

美国通胀比预期更快缓解，美元可能进入贬值周期。这对其他资产和出口导向国家有利。

( 泰国面临的最大风险是什么？

泰国外汇储备从约10万亿泰铢减少到8.8万亿泰铢，减少了1.2万亿泰铢 )相当于320亿美元###，原因包括：

1. 投资回报下降
2. 以美元计价资产的估值下降
3. 央行加息政策

这让许多人担心会重演1997年金融危机的局面。

( 投资者应采取什么措施？五大战略应对黑天鹅

**1. 接受下一只黑天鹅必然到来**

不是“如果”，而是“何时”。不可预测的事件随时发生，不要试图预测，只需做好准备。

**2. 分散投资于多种资产类别**

- 股票 )60-70%###
- 债券 (15-20%)
- 黄金或贵金属 (5-10%)
- 房地产 (5-10%)
- 加密货币或高风险投资 (根据可接受风险调整)

这种分散能让你在黑天鹅事件来临时，不至于全军覆没。

**3. 利用危机：低价买入**

事件发生时，股市会迅速下跌。持有现金或有系统的买入计划 (DCA)，可以在低价买入优质股票。市场通常会反弹，价格会回升。

**4. 投资期限要长**

黑天鹅可能导致短期内（(一周或一个月)）价格暴跌，但市场通常会在几个月或几年内反弹。如果你需要在三个月内用钱，切勿冒险投资。

**5. 使用风险对冲工具**

- 期权 (Options)，适合熟练投资者
- 期货 (Futures)，降低风险
- 政府债券，提供稳定性

这些工具不是“摧毁性”证券，而是“保护伞”。

( 黑天鹅事件让我们变得更聪明，而不是让我们恐慌

核心观点：黑天鹅理论听起来并不悲观，它是提醒我们做好应对。在2023年这个不确定的年份，你可以做三件事：

1. **接受**：没有哪一年是真正安全的，总会有黑天鹅出现
2. **制定计划**：资产分散，持有现金，准备备选方案B
3. **时刻准备**：最坏的情况可能发生，你要做好准备

当下一只黑天鹅到来——它一定会到来——你要做好准备，而不是恐慌。不要让市场左右你的情绪，让你的计划引领市场，而不是被市场牵着走。