Guia de Investimento em Ações Aeroportuárias 2025: Comparação Profunda entre os Líderes das Ações dos EUA e de Taiwan

Por que as ações de aviação valem a pena? Oportunidades de investimento até 2025

As ações de aviação pertencem a um setor com ciclos claramente definidos, tendo passado por três anos de baixa devido à pandemia, e agora entram na fase de recuperação. Segundo a previsão da Associação Internacional de Transporte Aéreo(IATA), em 2025 o número de passageiros globais deverá ultrapassar os níveis pré-pandemia, e até 2040 a demanda de viagens pode dobrar, atingindo 8 bilhões de viagens por ano, com uma taxa de crescimento anual de 3,4%. Isso indica que, nos próximos 15 anos, o setor de aviação terá fundamentos sustentando seu crescimento contínuo.

Até mesmo mestres do investimento em valor como Warren Buffett mudaram sua visão sobre ações de aviação, começando a estabelecer posições nas três maiores companhias aéreas dos EUA. Analistas de Wall Street também elevaram suas classificações, todos esses sinais apontam na mesma direção — a recuperação das ações de aviação pode estar apenas começando.

Ações de aviação nos EUA: análise aprofundada das três principais

Delta Air Lines(DAL)：Favorita dos viajantes de negócios

A Delta Air Lines é uma gigante global do setor, com sede em Atlanta, fundada em 1924, com mais de 100 anos de história. Sua rede cobre mais de 1.000 destinos em seis continentes. Seus principais pontos fortes incluem:

Desempenho financeiro sólido: Desde 2025, o preço das ações subiu mais de 69%, embora tenha recuado(-3,86%) no último mês, mas até 13 de novembro o preço ainda estava em US$60,48, com um valor de mercado de US$39,49 bilhões. O índice P/E é de apenas 8,52, indicando uma avaliação subestimada no setor de aviação.

Controle de custos eficiente: A Delta possui vantagens claras em hedge de combustível, manutenção de frota, combustível próprio, o que é especialmente valioso em tempos de alta volatilidade do petróleo. Além disso, a proporção de passageiros de negócios e rotas internacionais é maior, com tarifas e margens de lucro superiores às de passageiros econômicos.

Perfil de investidores: Adequada para investidores conservadores, capazes de tolerar volatilidade de curto prazo, que acreditam na recuperação da economia americana.

Copa Airlines(CPA)：Polo de crescimento na América Latina

Como a maior operadora aérea da América Latina, a Copa Airlines opera sob as marcas Copa Airlines e AeroRepública, formando uma rede que cobre América do Norte, Central, Sul e Caribe. O aumento da renda disponível na região e a urbanização acelerada impulsionam uma forte demanda por viagens aéreas.

Desempenho impressionante: No segundo trimestre de 2025, o lucro líquido foi de US$149 milhões, com lucro por ação de US$3,61, um aumento de 25% em relação ao ano anterior. No final do período, o caixa e investimentos totalizavam US$1,4 bilhão, representando 39% da receita dos últimos 12 meses, demonstrando forte resiliência financeira.

Eficiência operacional líder: Taxa de pontualidade de 91,5%, taxa de cumprimento de voos de 99,8%, mantendo alta confiabilidade mesmo em condições climáticas adversas. Os custos operacionais por unidade caíram 4,6% para 8,5 centavos de dólar, e há dez anos a companhia é considerada a melhor na América Central e Caribe pela Skytrax.

Desempenho das ações: aumento de 74,28% no último mês, valor de mercado de US$5,23 bilhões, P/E de 8,27. Este crescimento já reflete o otimismo do mercado, mas há risco de correção.

Ryanair(RYAAY)：Líder europeu de baixo custo

A Ryanair Holdings é uma das principais companhias aéreas de baixo custo do mundo, sediada na Irlanda, conhecida por tarifas extremamente baixas e alta eficiência operacional. Sua frota conta com mais de 640 aeronaves, atendendo a 36 países e 224 aeroportos, com cerca de 3.600 voos diários e 207 milhões de passageiros por ano.

Ambição de expansão: já encomendou 300 novos Boeing 737, com planos de atingir 300 milhões de passageiros anuais até 2034. No inverno de 2025, adicionou 3 aeronaves em Milão, investindo US$3,1 bilhões, abriu 5 novas rotas e aumentou a frequência de 40 rotas populares.

Indicadores financeiros: até 13 de novembro, o preço de fechamento foi US$64,61, com valor de mercado de US$34,317 bilhões, P/E de 12,72, com alta de 43,91% no último mês. Este aumento já está em patamar elevado, com risco de realização de lucros no curto prazo.

Recomendação de ações: a Ryanair é adequada para investidores que acreditam na recuperação do turismo na Europa e confiam na demanda por companhias aéreas de baixo custo, mas é importante notar que o preço atual já incorpora muitas expectativas.

Ações de aviação em Taiwan: análise das três principais

EVA Air(2618)：Representante de serviço de excelência

A EVA Air é a principal companhia aérea de Taiwan, fundada em 1989, certificada com cinco estrelas pela Skytrax. Sua frota inclui Boeing 787 Dreamliner, A350 e outros modelos modernos, atendendo mais de 60 destinos na Ásia, Europa, América do Norte e Oceania.

Dados operacionais fortes: no terceiro trimestre de 2025, a taxa de ocupação foi de 92,5%, sendo 93,5% nas rotas domésticas. A capacidade de voos internacionais aumentou 28% em ASK (assentos por quilômetro disponíveis). As rotas de longa distância para Europa e América do Norte continuam a registrar alta demanda.

Planejamento de frota: em andamento a conversão de 3 Boeing 777-300ER para carga, fortalecendo a capacidade. A nova frota de 787 já opera rotas como Brisbane, com planos de expandir para Vancouver.

Desempenho das ações: até 13 de novembro, o preço de fechamento foi de NT$37,2, com valor de mercado de aproximadamente NT$186 bilhões, P/E de 6,56. Caiu 2,2% no último mês. Expectativas de analistas indicam potencial de valorização até NT$37,84 ao longo do ano, com espaço para recuperação de valuation.

( China Airlines)2610###：História e expansão em paralelo

A China Airlines, fundada em 1959, é a mais antiga de Taiwan, membro da SkyTeam. Opera com marcas como Mandarin Airlines e Tigerair Taiwan, formando uma estrutura completa de serviços tradicionais e de baixo custo. Sua frota conta com 83 aeronaves(incluindo 65 de passageiros e 18 de carga).

Desempenho financeiro: no terceiro trimestre de 2025, a taxa de ocupação foi de 86,9%, 4,4 pontos percentuais acima de 2019. A capacidade de rotas internacionais aumentou 13%, com alta demanda em rotas para Nordeste Asiático e América do Norte.

Evolução do preço das ações: até 13 de novembro, o preço de fechamento foi NT$28,6, com valor de mercado de cerca de NT$162 bilhões, P/E de 7,63. Caiu 0,6% no último mês. Analistas veem potencial de recuperação de valuation com a expansão de rotas de longa distância.

( Starlux Airlines)2646###：Potencial de crescimento de uma nova estrela

A Starlux Airlines é uma nova companhia aérea de serviço completo de Taiwan, iniciando operações em 2020, com rotas diferenciadas das tradicionais regionais. Com hub em Taoyuan, expande rapidamente suas rotas na Ásia e América do Norte.

Indicadores de crescimento: no terceiro trimestre de 2025, a taxa de ocupação foi de 85,9%, com rotas domésticas em 86,3% e aumento de 10% na capacidade internacional. A rota Taipei-California Ontario, lançada em junho, já tem 80% de ocupação, indicando alta aceitação do mercado.

Estratégia de expansão: na feira de Paris, encomendou 10 Airbus A350-1000, planejando voar para Phoenix e outros destinos. Em abril, inaugurou a rota Taichung-Kobe, aprimorando a rede na Ásia Nordeste.

Desempenho das ações: até 13 de novembro, o preço de fechamento foi NT$42,8, com valor de mercado superior a NT$95 bilhões, crescimento de cerca de 18% desde o início do ano, sendo a ação de maior destaque em crescimento no setor aéreo. Valor de mercado de US$7,071 bilhões, P/E de 48,53. Apesar do alto valuation, o potencial de crescimento é evidente.

Estratégias principais para investir em ações de aviação

( Aproveitar janelas do ciclo econômico

As ações de aviação seguem ciclos de expansão e retração bem definidos. O melhor momento de compra é próximo ao final de um ciclo, quando o sentimento do mercado ainda é pessimista. Quando o turismo internacional se recupera e as viagens de negócios voltam a crescer, as companhias aéreas tendem a melhorar rapidamente seus lucros, sendo essa a janela de investimento até 2025.

) Diversificar riscos regionais

Distribuir investimentos em ações de diferentes regiões ajuda a reduzir riscos específicos de mercado. Pode-se escolher Delta e Ryanair nos EUA; EVA Air e China Airlines em Taiwan; ou Copa Airlines na América Latina, dependendo da visão de crescimento regional. Assim, participa-se da recuperação global e se evita risco concentrado.

Priorizar empresas com fluxo de caixa robusto

A indústria aérea é altamente capitalizada, exigindo grande liquidez. Priorize companhias com:

• Baixo endividamento
• Reservas de caixa suficientes para suportar períodos de crise
• Planos claros de expansão e capacidade de investimento

Longhua, China Airlines e Delta exemplificam esse perfil.

Dualidade das ações de aviação: lucros e riscos

( Por que investir em ações de aviação

1. Oportunidades de crescimento altamente elásticas: quando a demanda por viagens explode, as ações de aviação sobem rapidamente. Após a pandemia, entre 2022 e 2024, várias companhias tiveram lucros em rápida recuperação, beneficiadas pela retomada econômica.

2. Vantagens de monopólio ou oligopólio: embora haja competição, rotas, direitos de tráfego e frota são difíceis de expandir rapidamente. Grandes companhias geralmente dominam seus mercados domésticos e hubs internacionais, como as quatro maiores dos EUA.

3. Diversificação de receita: além de passagens, as companhias geram receita com bagagem, upgrades, programas de fidelidade, transporte de cargas, cartões de crédito co-branded, etc., tornando os lucros mais estáveis.

4. Atratividade de dividendos: companhias financeiramente sólidas distribuem dividendos em tempos de estabilidade econômica, atraindo investidores que preferem fluxo de caixa.

) Riscos a serem observados

1. Estrutura de custos vulnerável: combustível, mão de obra e manutenção representam os principais custos. Alta no preço do petróleo ou escassez de pessoal podem reduzir lucros, explicando a maior volatilidade dessas ações.

2. Alto endividamento: frota, aeroportos e equipamentos custam caro, e muitas companhias operam com alta alavancagem. Mudanças na economia ou aumento de juros podem pressionar suas finanças, como ocorreu durante a pandemia, quando várias companhias americanas precisaram de reforço de capital.

3. Eventos imprevisíveis (black swan): pandemias, conflitos geopolíticos, aumento de preços do petróleo, condições climáticas extremas podem causar impactos severos e imprevisíveis ao setor.

4. Concorrência crescente: companhias de baixo custo como Ryanair podem pressionar preços e margens de lucro, ameaçando o setor de serviço completo.

Conclusão de investimento em ações de aviação até 2025

Com base na recuperação do turismo global, bom desempenho das companhias regionais e apoio de políticas macroeconômicas###com taxas de juros que podem atingir o pico###, as ações de aviação continuam com boas oportunidades de investimento até 2025 e além.

Melhores opções:

• Investidores conservadores: escolher EVA Air ou Delta, com fundamentos sólidos e avaliação razoável
• Investidores de crescimento: apostar em Starlux ou Ryanair, aproveitando a expansão e alta de valor
• Investidores com maior apetite por risco: participar de Copa Airlines, beneficiando-se do crescimento regional###Atenção: já tiveram alta significativa###

De qualquer forma, uma gestão de risco adequada é fundamental. Definir stop-loss, controlar o tamanho da posição e evitar comprar no topo são regras essenciais para sobreviver no mercado de ações de aviação.