O virar da expectativa do RBA se intensifica, o dólar australiano pode subir em relação ao renminbi?

**Forte demanda interna quebra expectativa de corte de juros**

Os dados econômicos da Austrália recentemente sinalizaram força. Em outubro, os gastos familiares aumentaram 1,3% em relação ao mês anterior, muito acima da expectativa de 0,6%, e o aumento anual atingiu 5,6%, claramente superior à previsão de 4,6%. A divulgação desses dados mudou completamente a percepção do mercado sobre a direção da política do RBA.

De acordo com o economista macroeconômico da凯投宏观, Abhijit Surya, "o desempenho forte dos gastos familiares significa que o RBA não tem mais espaço para cortar juros. Ainda mais importante, o banco central pode enfrentar pressão para apertar a política mais cedo do que o esperado."

**Pressão inflacionária contínua impulsiona mudança de direção**

Embora o RBA já tenha cortado juros três vezes em 2025, a inflação não mostrou sinais claros de alívio. Em outubro, o índice de preços ao consumidor (CPI) aumentou 3,8% em relação ao mesmo período do ano anterior, superando as expectativas do mercado, indicando que a pressão de preços ainda persiste. Isso levou o mercado a reescrever completamente suas expectativas sobre os próximos passos do banco central.

As expectativas de aumento de juros, inicialmente subestimadas pelo mercado, subiram drasticamente após a divulgação dos dados de dezembro. A previsão de probabilidade de aumento de juros em maio de 2026 subiu de 18% para 55%, demonstrando um forte consenso de que o banco central australiano mudará sua política. O RBA anunciará a decisão de taxa de juros em 9 de dezembro. Embora a manutenção da taxa em 3,6% seja consenso, o aumento de juros em 2026 já é o foco de atenção.

**Perspectivas de movimento cambial divergem**

A perspectiva de alta para o câmbio AUD/USD também estabelece uma base para a valorização do dólar australiano em relação ao renminbi. O National Australia Bank prevê que o AUD atingirá 0,67 em dezembro de 2025 e avançará para 0,71 em junho de 2026.

O Westpac, com uma previsão mais agressiva, acredita que o AUD atingirá 0,69 em março de 2026, chegará a 0,70 em setembro e atingirá 0,71 no final do ano. Já o ING, de visão mais moderada, espera que o AUD fique próximo de 0,68 no segundo trimestre de 2026 e suba para 0,69 no final do ano.

**Perspectivas futuras**

O potencial de valorização do dólar australiano vem da expectativa de mudança na política do banco central, enquanto os dados fortes de demanda interna sustentam os fundamentos do câmbio. Com a aposta em aumento de juros em 2026 se intensificando, o AUD em relação ao RMB e outras moedas cruzadas também pode se beneficiar. Os investidores devem ficar atentos aos sinais de política futura do RBA.