فريق أشباه الموصلات الآسيوي في مورغان ستانلي طرح مؤخرًا تقرير بحثي قوي، ورأي المحلل تشارلي تشان كان مباشر جدًا: توسيع الطاقة الإنتاجية لوحدات TPU من جوجل لم يعد مجرد "خطة" بل أصبح "حقيقة قائمة".

الأرقام واضحة هنا——من المتوقع أن تصل شحنات TPU في عام 2027 إلى 5 ملايين قطعة، وفي 2028 تزيد إلى 7 ملايين قطعة. هذين العامين معًا يعادلان 12 مليون قطعة، وهو رقم يتفوق مباشرة على إجمالي الأربع سنوات الماضية الذي بلغ 7.9 مليون قطعة. مع هذا التوسع الهائل في الطاقة الإنتاجية، بدأ السوق يشعر بتغير كبير: جوجل قد تحول TPU من "أداة للاستخدام الداخلي" إلى "منتج للبيع الخارجي".

إذا فعلاً حدث ذلك، كم سيكون حجم الأرباح؟ مورغان ستانلي أجرى الحسابات: إذا تم بيع 500 ألف قطعة TPU سنويًا، فإن عام 2027 وحده يمكن أن يضيف لجوجل إيرادات بقيمة 13 مليار دولار، وربحًا للسهم الواحد بمقدار 0.4 دولار. ماذا تعني هذه النقلة؟ أن جوجل ستتحول من "مشتري" شرائح الذكاء الاصطناعي إلى "بائع"، وتنزل بنفسها للمنافسة على الحصة السوقية.

كثيرون سيقولون إن أداء قطعة TPU الواحدة أقل من أفضل GPU. هذا صحيح، لكن جوجل تلعب بمنطق مختلف——تجميع كتل ضخمة من العتاد + ميزة الكفاءة من حيث التكلفة، والهدف هو كسر هيمنة تسعير إنفيديا. المعركة الحقيقية ليست في ذروة القوة الحسابية، بل في النظام البيئي ونموذج الأعمال. إنفيديا ربطت المطورين بـ CUDA، بينما جوجل تبني نظامها الخاص مع TPU و Gemini. من حيث العمومية ونضج النظام البيئي، إنفيديا متقدمة فعلاً، لكن مجرد أن كبار العملاء يبدؤون بتجربة TPU، فإن السوق المالي سيضخم هذه الفجوة بشكل كبير.

وبالمناسبة، هناك نقطتان تقنيتان تخصان شركتين مدرجتين في سوق الأسهم الصينية:

**ساي وي إلكترونيكس**——مصنع رقاقات MEMS، الحاجز التقني واضح في تصنيع رقاقات MEMS بقطر 8 إنش. نحت السيليكون العميق لصنع هياكل المرايا الدقيقة، الترسيب الذري للتحكم في إجهاد الأغشية، واللحام على مستوى الرقاقة لعمل تغليف فراغي(يمنع مقاومة الهواء من التأثير على سرعة استجابة المرايا الدقيقة وعمرها). هامش الربح العالي يعكس مباشرة صعوبة العمليات التقنية.

**ديكولي**——تستبدل تقنية MEMS بحل موجات الضوء، وقد تعتمد على تقنية PLC أو السيليكون الضوئي. يتم نقش موجّهات الضوء على الرقاقة وتغيير معامل الانكسار باستخدام التأثير الحراري أو الكهروضوئي لتبديل مسار الضوء. لا توجد أجزاء ميكانيكية، سرعة التبديل(مستوى ميكروثانية أو حتى نانوثانية)وموثوقية أعلى بكثير من MEMS، لكن التحدي في مستوى التكامل، فقدان الإشارة، والتحكم في التداخل.