最近、市場でこんな声がますます大きくなっています：「日本が利上げするかもしれない。」

この話、一見すると暗号資産界隈とはあまり関係なさそうですが、実際には、世界中の資金はドミノ倒しのようにつながっていて、一つのピースが動くと、他も揺れざるを得ません。

伝播経路を簡単に分解すると：日本が利上げすれば、円を借りるコストが上がります。これまで低金利の円を利用したキャリートレード資金のやり方が通用しなくなるかもしれません。次に何が起きるか？日本の機関投資家が保有する米国債を減らす可能性があり、米国債の利回りが上昇、それに伴いリスク資産——暗号市場も含む——が圧力を受けることになります。

複雑に聞こえるかもしれませんが、要はお金の流れが調整されているだけです。

とはいえ、日本の動きは「脇役」といったところ。本当に暗号市場の動向を決めるのは、やはりFRB（米連邦準備制度）の動きです。日本の今回の動きはせいぜい外部要因のノイズであり、メインストーリーは依然としてアメリカのインフレや雇用データが握っています。

**今週注目すべきタイミング：**

今夜23:00 — FRBバウマン理事の発言
水曜21:15 — ADP雇用統計
木曜21:30 — 新規失業保険申請件数
金曜23:00 — PCEインフレ指標
金曜23:00 — インフレ期待 + 消費者信頼感指数

データが弱ければ？利下げ期待が高まり、市場心理が回復するチャンスです。データが強ければ？利下げは先送り、リスク資産はまた痛手を負うかもしれません。

**結局のところ：**日本の動きはシグナルにはなりますが、局面を決定づける切り札ではありません。暗号市場の本当のハンドルは、やはりFRBが握っています。