市場「折扣季」，巨鯨囤了些什麼

過去一個月，比特幣大部分時間在8-9萬美元附近劇烈震盪，山寨幣普遍回調15%-40%，卻正是巨鯨們最舒服的「私下加倉」窗口。根據Santiment等追蹤的鏈上大戶即時監控數據，巨鯨們正在以下這些賽道悄悄建倉，部分幣種累積強度甚至創下2025年新高。

一、支付/跨境結算賽道：XRP成為巨鯨最愛

隨著SEC與Ripple的和解落地，XRP ETF也已從預期轉為現實，進一步刺激了巨鯨的累積行為。過去30天，XRP是所有山寨幣中巨鯨淨流入最誇張的品種：

• 持有1億-10億枚XRP的地址淨增加9.7億枚
• 持有10億枚以上地址淨增加1.5億枚
• 兩類地址合計流入超過24億美元；
• 交易所XRP餘額持續下滑，創2023年以來新低。

二、老牌Layer 1：逆勢囤積 ADA

Cardano（ADA）在11月24日-12月4日的12天裡，出現了極為罕見的「巨鯨輪動買入」：

• 持有量最大的钱包（持有超過10億枚）於11月24日開始增持，至今已累計增持1.3億枚ADA；
• 持有量在1000萬至1億枚之間的钱包則於11月26日開始增持，增持量為1.5億枚ADA；
• 這兩個群體在幾天內均實現了淨增，這表明即使ADA交易價格接近近期低點，大戶信心比較強；
• 巨鯨成本較低，如果價格能突破0.43美元，有望上漲至0.52美元，如果下跌至0.38美元，看漲格局將減弱，反轉信號可能失效。

三、DeFi藍籌：UNI與AAVE同時被掃貨

• UNI：過去一周巨鯨新增約80萬枚（價值近$500萬美金），費用開關投票通過後，排名前100的地址共持有898萬枚UNI，顯示出強勁的吸籌勢頭，而交易所的供應量卻在持續減少。

• AAVE：過去30天巨鯨新增持倉超5萬枚，總持倉達到398萬枚ATH。

兩者的共同點：TVL持續回升＋真實收入（費用）開始上漲，巨鯨提前布局。

四、Meme幣：整體回調，個別被巨鯨「低價補票」

主戰場：

• FARTCOIN：24小時內單地址掃貨3243萬枚（1070萬美元）
• PIPPIN：24小時內被巨鯨搬走4045萬枚（728萬美元）
• PEPE：過去30天巨鯨持倉增長1.36%，累計超過1000萬枚。遊資＋老錢共同入場，流動性枯竭後隨時可能暴力拉升。

五、AI＋數據賽道：ENA與TIA最受青睞

• ENA（Ethena）：過去7天巨鯨持倉增長2.84%，頂級100地址增持超5000萬枚
• TIA（Celestia）：交易所供應下降5%，Staking比率與TVL雙雙創歷史新高 AI敘事＋模組化敘事疊加，成為本輪最確定的長期賽道之一。

六、存儲賽道悄悄啟動：FIL與ICP

11月下旬開始，FIL與ICP的巨鯨地址同時出現大額從交易所轉出行為，活躍地址數與TVL同步回升，AI大模型對去中心化存儲的需求正在兌現。

• FIL：過去30天巨鯨持倉增持超10萬枚，總計價值約5000萬美元；交易所供應降15%
• ICP：鏈上活躍地址增30%，巨鯨從交易所轉出超5萬枚；TVL回升至1.2億美元

小結

巨鯨當前的操作邏輯：

1. 回調就是買入窗口，越跌越買，幾乎不看短期價格；
2. 優先選擇「有真實收入」或「政策紅利確定性」賽道；
3. Meme幣仍是高風險高回報的「彩票區」；
4. 長期主義賽道（AI、模組化、存儲、隱私）已被巨鯨提前2-3個季度布局。

風險提示：以上均為鏈上真實發生的行為，不構成投資建議。巨鯨建倉不代表一定上漲，也可能成為後續拋壓。請務必 DYOR，獨立決策並嚴格控制倉位。

作者：Bitpush編輯部