Guncangan Pasar Bitcoin: Langkah Selanjutnya MSTR dalam Sorotan

Spekulasi di pasar Bitcoin ( $BTC ) meningkat saat para pengamat bertanya-tanya apakah Strategy ( $MSTR ) mungkin akan menjual kepemilikan Bitcoin mereka yang besar, sebuah langkah yang disebut-sebut didorong oleh penurunan nilai saham. Matt Hougan, Chief Investment Officer Bitwise, membantah rumor tersebut dan menyebutnya “benar-benar tidak benar.” Ia menegaskan bahwa penurunan nilai pasar MSTR di bawah nilai aset bersihnya (NAV) tidak mewajibkan mereka untuk melepas aset Bitcoin mereka.

Apakah Penjualan Bitcoin Akan Terjadi?

Chairman MSTR, Michael Saylor, memiliki keyakinan teguh pada Bitcoin, yang, bersama dengan kerangka keuangan perusahaan yang kuat, meniadakan kebutuhan untuk menjual seperti yang diduga. Hougan menyoroti bahwa menjual hampir $60 miliar Bitcoin milik MSTR akan menyebabkan gangguan besar di pasar, setara dengan dua tahun arus masuk ETF. Namun, Hougan mencatat skenario ini sangat kecil kemungkinannya, mengingat tidak ada utang yang jatuh tempo sebelum 2027 dan posisi kas yang cukup kuat untuk menutupi pengeluaran dalam waktu dekat.

Komentar terbaru CEO Phong Le memicu perdebatan lebih lanjut setelah ia menyebutkan bahwa penjualan bisa menjadi “jalan terakhir.” Ia menyatakan bahwa jika perusahaan menghadapi kesulitan keuangan dan nilai pasarnya turun di bawah nilai portofolio Bitcoinnya, penjualan mungkin diperlukan untuk melindungi kepentingan pemegang saham. Meski begitu, Hougan berpendapat bahwa pernyataan Le telah disalahartikan, dan menekankan bahwa kondisi saat ini tidak memerlukan tindakan drastis semacam itu.

Akankah MSTR Terancam Delisting?

Selain stagnasi pasar Bitcoin, MSTR menghadapi tekanan tambahan dari potensi ancaman delisting. Perusahaan bisa saja dikeluarkan dari indeks MSCI, sebuah langkah yang sedang dipertimbangkan Morgan Stanley Capital International untuk perusahaan yang aset kriptonya melebihi setengah dari neraca mereka. Jika delisting ini terjadi, dana yang mengikuti indeks harus menjual saham MSTR, memberikan tekanan tambahan pada sahamnya.

Meski saham MSTR turun 24,69% selama sebulan terakhir dan ditutup di $186,01 pada Jumat lalu, Hougan percaya dampak delisting atau inklusi dalam indeks seringkali dibesar-besarkan. Ia mengingat kembali saat MSTR ditambahkan ke indeks Nasdaq-100, ekspektasi pergerakan saham yang signifikan tidak terwujud, meskipun ada pembelian sebesar $2,1 miliar oleh dana.

Diskusi serupa muncul di ranah Ethereum pada pasar kripto. Para pengamat menyarankan bahwa pemain institusional utama yang menyeimbangkan kembali portofolio Ethereum mereka mungkin akan menekan harga. Namun, seperti pada kasus MSTR, dugaan ini tidak didukung bukti kuat, dengan penjualan besar-besaran institusional dianggap tidak mungkin dalam kondisi pasar saat ini.

– MSTR memiliki posisi keuangan kuat tanpa utang yang jatuh tempo sebelum 2027.

– Rumor penjualan Bitcoin MSTR sebagian besar berasal dari kecemasan pasar.

– Potensi perubahan indeks kemungkinan tidak berdampak signifikan pada MSTR jika mengacu pada peristiwa sebelumnya.

Spekulasi yang beredar terkait kemungkinan pelepasan Bitcoin oleh MSTR tampaknya terutama didorong oleh ketakutan pasar. Kesehatan keuangan perusahaan tidak menunjukkan risiko penjualan paksa dalam waktu dekat. Dengan harga Bitcoin yang masih di atas harga rata-rata pembelian MSTR, ketidakpastian ini menghadirkan pertanyaan penting tentang penetapan harga pasar dan stabilisasi sentimen investor.

#AreYouBullishOrBearishToday?