🏦 Qui sont les market makers et les fournisseurs de liquidité

Les fournisseurs de liquidité (Liquidity Providers, LP) - sont une large catégorie de participants au marché qui fournissent de la liquidité. Ils incluent :

• Les utilisateurs ordinaires des plateformes décentralisées ( dans les pools de liquidité ) • Grands investisseurs (acteurs institutionnels) • Divers fonds (fonds spéculatifs, fonds de capital-risque) • Market makers

Les market makers (Market Makers) sont des participants professionnels du marché, généralement des entreprises ou des fonds, qui forment activement le marché en plaçant des ordres opposés d'achat et de vente pour maintenir la liquidité et la stabilité des échanges.

Différence entre les market makers et les LP

• Les LP fournissent généralement de la liquidité de manière passive dans les pools ( par exemple, sur Uniswap), en recevant une partie des frais. • Les market makers échangent activement, placent et retirent des ordres, cherchant à gagner sur le spread et les fluctuations de prix.

Accord de non-divulgation (NDA)

Les market makers sur les échanges centralisés signent presque toujours un NDA (Non-Disclosure Agreement).

L'importance de la NDA:

• Les market makers ont souvent accès à des informations confidentielles de la bourse (volumes de trading, ordres, flux de liquidité, API, etc.) • L'échange peut offrir aux teneurs de marché des conditions de trading spéciales (des commissions réduites, un accès prioritaire aux nouveaux listings) • Les informations sur les grandes positions ou les ordres des teneurs de marché peuvent être utilisées pour manipuler si elles deviennent accessibles à des tiers.

Exemple : Lors de la préparation du listing d'un nouveau jeton, les teneurs de marché peuvent obtenir à l'avance des données sur le niveau de liquidité et le volume de l'offre pour ajuster leur stratégie commerciale. C'est pourquoi les bourses se protègent par des NDA.

Méthodes de manipulation du marché par les market makers

Les market makers sont des acteurs expérimentés disposant de grandes ressources, utilisant le trading algorithmique pour réaliser des bénéfices. Ils manipulent les marchés de plusieurs manières :

1. Spoofing (Spoofing)
2. Pump et Dump (Pump & Dump)
3. Chasse aux stops (Stop Hunting)
4. Transactions de lavage (Wash Trading)
5. Manipulation de spread (Manipulation de spread)

Acteurs clés du market making

Le market making est effectué par des entreprises spécialisées disposant d'un accès à un capital important et à des algorithmes avancés. Parmi les plus grandes :

• Jump Trading • Citadel Securities • Jane Street • Alameda Research ( avant l'effondrement de FTX)

Derrière les market makers se trouvent souvent des fonds, des bourses et de grands acteurs institutionnels qui les financent pour assurer la liquidité sur leurs plateformes.

Le rôle des market makers pour les bourses

1. Fourniture de liquidité
2. Support de prix
3. Lutte contre les manipulations

Exemple de travail d'un market maker dans le domaine des cryptomonnaies

1. Préparation du listing d'un nouveau token sur l'échange
2. Conclusion d'un contrat avec un market maker pour soutenir la liquidité
3. Fourniture de jetons au market maker à un prix fixe
4. Placement de gros ordres d'achat et de vente lors de l'ouverture des échanges
5. Obtention de revenus provenant des commissions et de la différence entre l'achat et la vente

L'essence des activités des market makers

Les market makers sont des acteurs clés qui, à première vue, assurent la stabilité du marché, mais peuvent manipuler les prix à leur avantage. Ils ont des connexions directes avec les échanges, concluent des accords de confidentialité et opèrent avec des capitaux significatifs, utilisant des algorithmes avancés pour leurs manipulations.

Les traders ordinaires deviennent souvent victimes de ces manipulations en raison de l'avantage informationnel et technique des market makers. En substance, les market makers sont de grands acteurs qui gèrent le marché dans l'ombre.