香港穩定幣監管進入實施階段

香港金管局將於2025年8月1日開始接受穩定幣發行人牌照申請，標志着香港穩定幣監管正式進入實施階段。這一政策的出臺經過長期醞釀,過去一年香港金管局通過沙盒測試推進穩定幣應用場景探索，並逐步明確了監管方向和申請流程。

監管制度要點

• 8月1日至9月30日接受首輪牌照申請
• 鼓勵申請機構於8月31日前與金管局溝通
• 所有穩定幣持有人需經身分核實
• 可申請錨定單一法幣或一籃子法幣的穩定幣
• 設6個月過渡期，對現有發行機構分類處理

政策導向

• 將穩定幣定位爲金融基礎設施，而非投機工具
• 發牌門檻高，初期只發少量牌照
• 應用場景以跨境結算爲主，Web3爲輔
• 允許多種法幣錨定，但人民幣穩定幣需謹慎評估

市場反應

• 預計首批獲牌機構數量在個位數
• 關注已進入沙盒測試的機構
• 探討港幣/人民幣穩定幣"雙軌並行"可能性
• CNH穩定幣引發廣泛討論,或成爲人民幣國際化新路徑

申請動向

• 50-60家機構表達申請意向,主要爲支付機構和互聯網公司
• 5家機構參與沙盒測試,包括京東、渣打銀行等
• 多家上市公司公告將申請牌照,如中國三三傳媒、天盛資本等
• 螞蟻集團、連連數字等公司也在積極準備

未來香港穩定幣監管的實施情況及其對全球數字資產市場的影響值得持續關注。