リスク耐性のある投資ポートフォリオの構築：動乱の時代に富を守る

今日の複雑で変化の激しい経済環境において、極端な事象の中で元本を保護できる投資ポートフォリオをどのように構築するかが、多くの投資家の関心の焦点となっています。著名なヘッジファンドマネージャーがその新作でいくつかの独自の見解を提案しており、私たちが深く考える価値があります。

混乱の時代の富の究極の真実: 生存力は短期的な利益よりも重要である

このファンドマネージャーは、動揺の時期において投資の鍵は最高のリターンを追求することではなく、市場の激しい変動に耐えられるようにすることだと考えています。彼は、投資家の富の運命を決定するのは平均リターンではなく、完全な「ゼロ」になる瞬間を回避できるかどうかだと指摘しています。たとえ投資ポートフォリオの年平均成長率が15%に達しても、-80%の極端な下落に遭遇すれば、二度と回復できない可能性があります。

したがって、さまざまな状況で生き残ることができる投資構造を構築することは、単に特定のヘッジ資産を保持することよりも重要です。複利の魔法は増加が中断されるのではなく、破壊的な出来事の中で完全に壊されることがよくあります。

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投資リスク回避のための5つの重要な法則

1. 安全な資産は低ボラティリティの資産と同じではありません。真のヘッジ資産は、システミックな崩壊の中で逆成長を実現できるべきです。

2. 複利の逆噴射効果に警戒せよ。重大な損失に直面したとき、複利は最も破壊的な力となる可能性がある。

3. 最悪の事態に備え、未来を予測しない。焦点は、さまざまな結果に対処できる資産配分の構築に置くべきです。

4. 凹凸性リターン構造を求める。理想的なヘッジツールは、通常の時期にわずかに損失を出すか平衡を保ちますが、極端な事象では数倍、さらには数十倍の成長を実現できるものです。

5. 地理とカストディの多様化が重要です。資産の保管場所とカストディの方法は、危機の瞬間に資産の帰属を決定する可能性があります。

"ヘッジ投資ポートフォリオ"の推奨構造

このファンドマネージャーが推奨するポートフォリオの構成は:

• 90-95%は低リスクで安定した複利の資産に配分されます。例えば、短期国債、現金、高配当株などです。
• 5-10%を高レバレッジの「テールヘッジ」ポジションに配置します。例えば、ボラティリティインデックスのロングや、株価指数の先物プットオプションなどです。

この構造は通常の時期には平凡に見えるかもしれませんが、市場が激しく動揺するときには顕著な利益を得ることが期待されています。

未来に備えた「ブラックスワン生存コンボ」

現在のリスク環境を考慮すると、可能な階層型資産構造は次のようになります:

1. 基礎層:良好な身体の健康と生存スキルを維持する
2. システムリスクに対抗する資産: 実物の金、暗号通貨、海外資産など
3. テールリスクヘッジ: 株価指数の深いプットオプション、ボラティリティ指数のロングなど
4. 流動性資産と成長資産:短期債、グローバル高配当株、REITなど

まとめ

この不確実性に満ちた時代において、投資家はすべてのリスクを回避することはできませんが、慎重に設計された資産配分を通じて自らのリスク耐性を強化することができます。重要なのは、さまざまな状況で生き残ることができる投資構造を構築することであり、単一の資産や戦略に賭けることではありません。十分な準備をすることで、動乱の中で富を守り、増やすことができるのです。