Dari lingkungan makro ke jalur vertikal, tinjauan menyeluruh pasar kripto paruh kedua 2024
1. Tinjauan Pasar
I.1 Dasar-dasar pasar kripto
Pada tahun 2024, nilai total pasar kripto meningkat dari 2,31 triliun dolar AS menjadi 3,33 triliun dolar AS, dengan kenaikan 44,2%. Pertumbuhan ini didorong oleh persetujuan ETF Bitcoin spot dan kemenangan Trump dalam pemilihan, antara peristiwa kunci lainnya. Dominasi Bitcoin meningkat menjadi 56,8%, terutama karena ukuran aset yang dikelola ETF meningkat dua kali lipat, mencerminkan meningkatnya minat investor institusi.
Kinerja ETF Ethereum relatif datar, preferensi investor institusi terhadap Bitcoin lebih jelas. Solana menunjukkan performa yang mengesankan, harga SOL naik 29,3%, dengan aliran masuk bersih ekosistem sebesar 2 miliar dolar.
Pangsa pasar DeFi meningkat, nilai total yang terkunci (TVL) tumbuh lebih dari dua kali lipat. Rasio volume perdagangan DEX/CEX meningkat menjadi 11,05%, dengan nilai transaksi tahunan mencapai 2,67 triliun dolar AS. Pangsa pasar DeFi TVL Solana dan Base meningkat secara signifikan.
Stablecoin mengalami percepatan, nilai pasar meningkat 26,8%, mencapai rekor tertinggi baru, melebihi 205 miliar dolar AS. Pendatang baru seperti Ethena semakin mendorong tren ini.
I.2 Lingkungan Makro dan Politik
Politik
Perubahan terjadi dalam politik Amerika Serikat, Trump terpilih kembali sebagai presiden, dan Partai Republik memenangkan kendali atas Kongres. Kebijakan Trump mungkin membawa ketidakpastian dalam situasi internasional. Eropa terpengaruh oleh perang Rusia-Ukraina, kekuatan partai sayap kanan semakin meningkat. Situasi di Timur Tengah tegang, banyak negara di Amerika Selatan mendorong legislasi pasar kripto.
Ekonomi
Pertumbuhan PDB global 2,6% pada tahun 2024, dengan tingkat inflasi 2,5%. Ekonomi Amerika Serikat mendarat dengan stabil, sementara zona euro mengalami pertumbuhan yang lambat akibat pengaruh geopolitik. China dan negara-negara pasar berkembang mempertahankan pertumbuhan yang tinggi, tetapi menghadapi tantangan masing-masing. Pasar saham India berkinerja terbaik, dengan tiga indeks utama AS melonjak tajam, sementara pasar saham China dan Rusia berkinerja buruk.
2. Bitcoin
2.1 Desain Produk dan Protokol
Pada paruh kedua tahun 2024, jaringan Bitcoin melakukan upgrade perangkat lunak yang penting, termasuk Bitcoin Core 28.0 dan Lightning Network BOLT12. Komunitas melakukan diskusi hangat mengenai proposal soft fork, tetapi belum mencapai konsensus. Implementasi BitVM masih berjalan dengan stabil, dengan fokus pada desain dan implementasi jembatan lintas rantai.
2.2 Layer 2 - Jaringan Lightning
Jumlah saluran jaringan Lightning tidak banyak berubah, totalnya tetap sekitar 5000 BTC. Jumlah node cukup stabil, tetapi jumlah saluran terus berkurang. BOLT12 diadopsi oleh banyak klien, mendukung metode pembayaran statis. Beberapa jaringan Layer 1 sedang mengembangkan solusi Layer 2 yang sesuai dengan spesifikasi BOLT.
2.3 Layer 2 - Side Chains
Kinerja sidechain Layer 2 bervariasi. Tantangan yang dihadapi oleh Bitcoin Layer kedua termasuk ketergantungan pada lonjakan TVL yang tidak berkelanjutan dan insentif airdrop. Kunci keberhasilan terletak pada memastikan keamanan aset dan mengejar strategi integrasi vertikal.
2.4 Aset di atas rantai
Kinerja aset di blockchain Bitcoin secara keseluruhan kurang baik. Aset protokol meta seperti BRC20 dan Runes baru-baru ini menunjukkan kinerja yang buruk. RGB masih dalam tahap promosi, sementara Taproot Assets diluncurkan oleh Lightning Labs, yang memungkinkan pencetakan stablecoin dengan biaya yang lebih rendah.
2.5 BTCFi
BTCFi dapat memberikan keuntungan tambahan yang dihitung dalam Bitcoin bagi pemegang Bitcoin. Babylon, setelah melalui beberapa tahap pengujian kontrol, telah menarik banyak TVL yang dihitung dalam Bitcoin. Berbagai proyek LST juga bermunculan untuk membuka likuiditas dan mendorong aktivitas DeFi.
3. Ethereum
ETH ETF diluncurkan di AS pada 23 Juli 2024, tetapi kinerjanya tidak dapat meniru kesuksesan Bitcoin ETF. Kinerja harga Ethereum buruk, rasio ETH/BTC menurun. Setelah upgrade Dencun, biaya gas di Layer 2 jauh lebih rendah dibandingkan Ethereum, menyebabkan lebih banyak dana mengalir ke proyek Layer 2.
3.1 L2s
Sejak peningkatan Dencun, biaya transaksi rollups telah turun lebih dari 90%. Layer 2 terkemuka seperti Base, OP Mainnet, dan Arbitrum telah mengalami arus masuk bersih yang signifikan. Jumlah transaksi harian dan jumlah alamat aktif di Layer 2 meningkat pesat.
3.2 Re-staking
Pada tahun 2024, jumlah Ethereum yang dipertaruhkan secara keseluruhan menunjukkan tren peningkatan, tetapi tingkat pengembaliannya menurun. Protokol staking ulang (seperti Eigenlayer) menarik banyak TVL, meskipun dorongan pertumbuhannya telah melemah.
3.3 Peta jalan masa depan Ethereum dan proposal EIP
Tahun 2025 akan menjadi salah satu tahun terpenting dalam perkembangan Ethereum, dengan rencana untuk melakukan upgrade Pectra. Proposal EIP kunci termasuk EIP-7691, EIP-7702, dan EIP-7251, yang bertujuan untuk meningkatkan kinerja jaringan dan pengalaman pengguna.
4. Solana
Solana menunjukkan performa yang luar biasa pada tahun 2024, dengan kenaikan harga sekitar 75%. Perkembangan di bidang DeFi mencakup peluncuran cbBTC, kegiatan insentif PYUSD, serta model staking likuiditas. Kapitalisasi pasar stablecoin meningkat lebih dari tiga kali lipat, mencapai 5,1 miliar dolar. Dalam hal adopsi institusi, kerja sama dengan Shopify dan Visa semakin memperkuat pertumbuhan jaringan.
DePIN
Proyek seperti Helium dan Render Network yang bermigrasi ke jaringan Solana mendorong perkembangan ekosistem DePIN. Selama tahun 2024, muncul banyak proyek DePIN yang mendapat perhatian, seperti Hivemapper, Cudis, Grass, XNET, dan lainnya.
Meme
Tahun 2024 dapat dikatakan sebagai tahun Memecoin. Peluncuran Pump.fun menjadi tonggak penting dalam industri enkripsi, mendorong peningkatan volume perdagangan koin Meme di Solana secara signifikan. Platform analisis data seperti GMGN.ai memberikan lebih banyak fitur dan wawasan kepada investor.
PayFi
PayFi adalah konsep baru yang diajukan oleh ketua Yayasan Solana, Lily Liu, yang bertujuan untuk mengintegrasikan efisiensi pemrograman pembayaran kripto, pinjaman transaksi, dan keuntungan khas web3 lainnya seperti gesekan rendah dan komposabilitas dari perilaku defi. Solana Pay digunakan sebagai opsi plugin terintegrasi di toko yang didukung oleh Shopify.
Melihat ke depan
Aktivasi masa depan Firedancer akan lebih meningkatkan kinerja dan keamanan jaringan. Peluncuran plugin Solana memberikan granularitas yang lebih tinggi, fleksibilitas yang lebih besar, dan kemampuan pemrograman yang lebih kuat. Potensi persetujuan ETF Solana, pertumbuhan pasar stablecoin, adopsi institusi, dan aktivitas DeFi yang terus meningkat, semuanya akan memberikan efek katalitik yang positif bagi ekosistem Solana.
5. Alt-L1s
Berachain
Berachain memperkenalkan mekanisme bukti likuiditas (PoL) untuk memastikan penyelarasan insentif antara validator, dApp, dan pengguna. Setelah diluncurkan, Berachain telah melompat menjadi jaringan kedelapan berdasarkan TVL.
TON
Dengan lebih dari 900 juta pengguna aktif bulanan Telegram, TON menarik banyak perhatian di tahun 2024. Pengguna aktif harian TON dan DeFi TVL meningkat secara signifikan, tetapi kinerjanya sejak Q4 tidak memenuhi harapan.
Kaia
Kaia adalah platform blockchain baru yang dibentuk dari penggabungan Klaytn dan Finschia, yang terintegrasi dengan LINE dan KakaoTalk. Rencana Kaia Wave bertujuan untuk mempromosikan kemakmuran ekosistem di berbagai bidang Web3.
Pindah
Ekosistem Move mendapatkan adopsi yang lebih luas pada tahun 2024. Sui secara signifikan mengungguli Aptos dalam beberapa indikator kunci, termasuk FDV, TVL, aliran dana bersih, dan volume perdagangan DEX.
MegaETH
MegaETH adalah sebuah blockchain yang kompatibel dengan EVM, dengan throughput transaksi hingga 100.000 TPS. Dengan memperkenalkan spesialisasi node, mengatasi batasan throughput transaksi dan kemampuan komputasi.
Monad
Monad mencapai eksekusi transaksi paralel optimis melalui beberapa instance EVM sambil tetap mempertahankan kompatibilitas dengan bytecode Ethereum. Inovasi teknologi seperti MonadBFT dan MonadDB meningkatkan kinerja jaringan.
6. Jalur Lain
6.1 Meme
Pada tahun 2024, keseluruhan peningkatan di pasar kripto Meme mencapai 218%. Ethereum, Base, dan Solana adalah tiga blockchain publik yang paling aktif dalam ekosistem Meme. Peluncuran Pump.fun menjadi tonggak sejarah di industri enkripsi, yang sangat meningkatkan permintaan ritel.
6.2 AI
Perkembangan AI dalam pasar kripto mencakup industri hulu dan hilir AI. Agents+applications sebagai sisi yang dekat dengan pengguna akhir sesuai dengan ritme pengembangan cepat para pengembang di industri kripto. Transformasi sukses Virtuals Protocol pada paruh kedua tahun 2024 memicu ledakan Agents.
6.3 RWA
Nilai pasar RWA meningkat sebesar 63%, mencapai 13,67 miliar dolar AS. Kredit swasta dan obligasi pemerintah AS adalah kategori aset utama. Ethereum tetap menjadi blockchain publik dominan yang disukai oleh penerbit aset.
6.4 robot perdagangan
Persaingan pasar trading bots semakin ketat pada tahun 2024. Robot trading baru seperti Bonkbot, Trojan, dan Bloom menunjukkan performa yang mengesankan, dengan pangsa pasar yang terus meningkat.
6.5 DeSci
DeSci bertujuan untuk memanfaatkan teknologi blockchain untuk mengatasi tantangan yang dihadapi oleh komunitas ilmiah. Saat ini terdapat hampir 100 proyek DeSci, yang tersebar di bidang bioteknologi, luar angkasa, humaniora, dan lainnya.
6.6 DePIN
Total kapitalisasi pasar DePIN mencapai 50 miliar USD, dengan peningkatan lebih dari 176%. Jaringan energi, jaringan nirkabel, jaringan geospasial, dan jaringan komputasi adalah segmen yang patut diperhatikan dalam bidang DePIN.
6.8 permainan
Pada tahun 2024, jumlah dompet aktif harian di industri game melebihi 7,6 juta. Rantai game utama termasuk opBNB, Ronin, Xterio, Skale, TON, dan XAI. Meskipun mengalami kesulitan dalam pendanaan, industri game tetap mempertahankan ketahanan, menunjukkan karakteristik yang tidak sepenuhnya terkait dengan lingkungan pasar secara keseluruhan.
 dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Pemandangan pasar kripto paruh kedua 2024: dari lingkungan makro hingga jalur vertikal
Dari lingkungan makro ke jalur vertikal, tinjauan menyeluruh pasar kripto paruh kedua 2024
1. Tinjauan Pasar
I.1 Dasar-dasar pasar kripto
Pada tahun 2024, nilai total pasar kripto meningkat dari 2,31 triliun dolar AS menjadi 3,33 triliun dolar AS, dengan kenaikan 44,2%. Pertumbuhan ini didorong oleh persetujuan ETF Bitcoin spot dan kemenangan Trump dalam pemilihan, antara peristiwa kunci lainnya. Dominasi Bitcoin meningkat menjadi 56,8%, terutama karena ukuran aset yang dikelola ETF meningkat dua kali lipat, mencerminkan meningkatnya minat investor institusi.
Kinerja ETF Ethereum relatif datar, preferensi investor institusi terhadap Bitcoin lebih jelas. Solana menunjukkan performa yang mengesankan, harga SOL naik 29,3%, dengan aliran masuk bersih ekosistem sebesar 2 miliar dolar.
Pangsa pasar DeFi meningkat, nilai total yang terkunci (TVL) tumbuh lebih dari dua kali lipat. Rasio volume perdagangan DEX/CEX meningkat menjadi 11,05%, dengan nilai transaksi tahunan mencapai 2,67 triliun dolar AS. Pangsa pasar DeFi TVL Solana dan Base meningkat secara signifikan.
Stablecoin mengalami percepatan, nilai pasar meningkat 26,8%, mencapai rekor tertinggi baru, melebihi 205 miliar dolar AS. Pendatang baru seperti Ethena semakin mendorong tren ini.
I.2 Lingkungan Makro dan Politik
Politik
Perubahan terjadi dalam politik Amerika Serikat, Trump terpilih kembali sebagai presiden, dan Partai Republik memenangkan kendali atas Kongres. Kebijakan Trump mungkin membawa ketidakpastian dalam situasi internasional. Eropa terpengaruh oleh perang Rusia-Ukraina, kekuatan partai sayap kanan semakin meningkat. Situasi di Timur Tengah tegang, banyak negara di Amerika Selatan mendorong legislasi pasar kripto.
Ekonomi
Pertumbuhan PDB global 2,6% pada tahun 2024, dengan tingkat inflasi 2,5%. Ekonomi Amerika Serikat mendarat dengan stabil, sementara zona euro mengalami pertumbuhan yang lambat akibat pengaruh geopolitik. China dan negara-negara pasar berkembang mempertahankan pertumbuhan yang tinggi, tetapi menghadapi tantangan masing-masing. Pasar saham India berkinerja terbaik, dengan tiga indeks utama AS melonjak tajam, sementara pasar saham China dan Rusia berkinerja buruk.
2. Bitcoin
2.1 Desain Produk dan Protokol
Pada paruh kedua tahun 2024, jaringan Bitcoin melakukan upgrade perangkat lunak yang penting, termasuk Bitcoin Core 28.0 dan Lightning Network BOLT12. Komunitas melakukan diskusi hangat mengenai proposal soft fork, tetapi belum mencapai konsensus. Implementasi BitVM masih berjalan dengan stabil, dengan fokus pada desain dan implementasi jembatan lintas rantai.
2.2 Layer 2 - Jaringan Lightning
Jumlah saluran jaringan Lightning tidak banyak berubah, totalnya tetap sekitar 5000 BTC. Jumlah node cukup stabil, tetapi jumlah saluran terus berkurang. BOLT12 diadopsi oleh banyak klien, mendukung metode pembayaran statis. Beberapa jaringan Layer 1 sedang mengembangkan solusi Layer 2 yang sesuai dengan spesifikasi BOLT.
2.3 Layer 2 - Side Chains
Kinerja sidechain Layer 2 bervariasi. Tantangan yang dihadapi oleh Bitcoin Layer kedua termasuk ketergantungan pada lonjakan TVL yang tidak berkelanjutan dan insentif airdrop. Kunci keberhasilan terletak pada memastikan keamanan aset dan mengejar strategi integrasi vertikal.
2.4 Aset di atas rantai
Kinerja aset di blockchain Bitcoin secara keseluruhan kurang baik. Aset protokol meta seperti BRC20 dan Runes baru-baru ini menunjukkan kinerja yang buruk. RGB masih dalam tahap promosi, sementara Taproot Assets diluncurkan oleh Lightning Labs, yang memungkinkan pencetakan stablecoin dengan biaya yang lebih rendah.
2.5 BTCFi
BTCFi dapat memberikan keuntungan tambahan yang dihitung dalam Bitcoin bagi pemegang Bitcoin. Babylon, setelah melalui beberapa tahap pengujian kontrol, telah menarik banyak TVL yang dihitung dalam Bitcoin. Berbagai proyek LST juga bermunculan untuk membuka likuiditas dan mendorong aktivitas DeFi.
3. Ethereum
ETH ETF diluncurkan di AS pada 23 Juli 2024, tetapi kinerjanya tidak dapat meniru kesuksesan Bitcoin ETF. Kinerja harga Ethereum buruk, rasio ETH/BTC menurun. Setelah upgrade Dencun, biaya gas di Layer 2 jauh lebih rendah dibandingkan Ethereum, menyebabkan lebih banyak dana mengalir ke proyek Layer 2.
3.1 L2s
Sejak peningkatan Dencun, biaya transaksi rollups telah turun lebih dari 90%. Layer 2 terkemuka seperti Base, OP Mainnet, dan Arbitrum telah mengalami arus masuk bersih yang signifikan. Jumlah transaksi harian dan jumlah alamat aktif di Layer 2 meningkat pesat.
3.2 Re-staking
Pada tahun 2024, jumlah Ethereum yang dipertaruhkan secara keseluruhan menunjukkan tren peningkatan, tetapi tingkat pengembaliannya menurun. Protokol staking ulang (seperti Eigenlayer) menarik banyak TVL, meskipun dorongan pertumbuhannya telah melemah.
3.3 Peta jalan masa depan Ethereum dan proposal EIP
Tahun 2025 akan menjadi salah satu tahun terpenting dalam perkembangan Ethereum, dengan rencana untuk melakukan upgrade Pectra. Proposal EIP kunci termasuk EIP-7691, EIP-7702, dan EIP-7251, yang bertujuan untuk meningkatkan kinerja jaringan dan pengalaman pengguna.
4. Solana
Solana menunjukkan performa yang luar biasa pada tahun 2024, dengan kenaikan harga sekitar 75%. Perkembangan di bidang DeFi mencakup peluncuran cbBTC, kegiatan insentif PYUSD, serta model staking likuiditas. Kapitalisasi pasar stablecoin meningkat lebih dari tiga kali lipat, mencapai 5,1 miliar dolar. Dalam hal adopsi institusi, kerja sama dengan Shopify dan Visa semakin memperkuat pertumbuhan jaringan.
DePIN
Proyek seperti Helium dan Render Network yang bermigrasi ke jaringan Solana mendorong perkembangan ekosistem DePIN. Selama tahun 2024, muncul banyak proyek DePIN yang mendapat perhatian, seperti Hivemapper, Cudis, Grass, XNET, dan lainnya.
Meme
Tahun 2024 dapat dikatakan sebagai tahun Memecoin. Peluncuran Pump.fun menjadi tonggak penting dalam industri enkripsi, mendorong peningkatan volume perdagangan koin Meme di Solana secara signifikan. Platform analisis data seperti GMGN.ai memberikan lebih banyak fitur dan wawasan kepada investor.
PayFi
PayFi adalah konsep baru yang diajukan oleh ketua Yayasan Solana, Lily Liu, yang bertujuan untuk mengintegrasikan efisiensi pemrograman pembayaran kripto, pinjaman transaksi, dan keuntungan khas web3 lainnya seperti gesekan rendah dan komposabilitas dari perilaku defi. Solana Pay digunakan sebagai opsi plugin terintegrasi di toko yang didukung oleh Shopify.
Melihat ke depan
Aktivasi masa depan Firedancer akan lebih meningkatkan kinerja dan keamanan jaringan. Peluncuran plugin Solana memberikan granularitas yang lebih tinggi, fleksibilitas yang lebih besar, dan kemampuan pemrograman yang lebih kuat. Potensi persetujuan ETF Solana, pertumbuhan pasar stablecoin, adopsi institusi, dan aktivitas DeFi yang terus meningkat, semuanya akan memberikan efek katalitik yang positif bagi ekosistem Solana.
5. Alt-L1s
Berachain
Berachain memperkenalkan mekanisme bukti likuiditas (PoL) untuk memastikan penyelarasan insentif antara validator, dApp, dan pengguna. Setelah diluncurkan, Berachain telah melompat menjadi jaringan kedelapan berdasarkan TVL.
TON
Dengan lebih dari 900 juta pengguna aktif bulanan Telegram, TON menarik banyak perhatian di tahun 2024. Pengguna aktif harian TON dan DeFi TVL meningkat secara signifikan, tetapi kinerjanya sejak Q4 tidak memenuhi harapan.
Kaia
Kaia adalah platform blockchain baru yang dibentuk dari penggabungan Klaytn dan Finschia, yang terintegrasi dengan LINE dan KakaoTalk. Rencana Kaia Wave bertujuan untuk mempromosikan kemakmuran ekosistem di berbagai bidang Web3.
Pindah
Ekosistem Move mendapatkan adopsi yang lebih luas pada tahun 2024. Sui secara signifikan mengungguli Aptos dalam beberapa indikator kunci, termasuk FDV, TVL, aliran dana bersih, dan volume perdagangan DEX.
MegaETH
MegaETH adalah sebuah blockchain yang kompatibel dengan EVM, dengan throughput transaksi hingga 100.000 TPS. Dengan memperkenalkan spesialisasi node, mengatasi batasan throughput transaksi dan kemampuan komputasi.
Monad
Monad mencapai eksekusi transaksi paralel optimis melalui beberapa instance EVM sambil tetap mempertahankan kompatibilitas dengan bytecode Ethereum. Inovasi teknologi seperti MonadBFT dan MonadDB meningkatkan kinerja jaringan.
6. Jalur Lain
6.1 Meme
Pada tahun 2024, keseluruhan peningkatan di pasar kripto Meme mencapai 218%. Ethereum, Base, dan Solana adalah tiga blockchain publik yang paling aktif dalam ekosistem Meme. Peluncuran Pump.fun menjadi tonggak sejarah di industri enkripsi, yang sangat meningkatkan permintaan ritel.
6.2 AI
Perkembangan AI dalam pasar kripto mencakup industri hulu dan hilir AI. Agents+applications sebagai sisi yang dekat dengan pengguna akhir sesuai dengan ritme pengembangan cepat para pengembang di industri kripto. Transformasi sukses Virtuals Protocol pada paruh kedua tahun 2024 memicu ledakan Agents.
6.3 RWA
Nilai pasar RWA meningkat sebesar 63%, mencapai 13,67 miliar dolar AS. Kredit swasta dan obligasi pemerintah AS adalah kategori aset utama. Ethereum tetap menjadi blockchain publik dominan yang disukai oleh penerbit aset.
6.4 robot perdagangan
Persaingan pasar trading bots semakin ketat pada tahun 2024. Robot trading baru seperti Bonkbot, Trojan, dan Bloom menunjukkan performa yang mengesankan, dengan pangsa pasar yang terus meningkat.
6.5 DeSci
DeSci bertujuan untuk memanfaatkan teknologi blockchain untuk mengatasi tantangan yang dihadapi oleh komunitas ilmiah. Saat ini terdapat hampir 100 proyek DeSci, yang tersebar di bidang bioteknologi, luar angkasa, humaniora, dan lainnya.
6.6 DePIN
Total kapitalisasi pasar DePIN mencapai 50 miliar USD, dengan peningkatan lebih dari 176%. Jaringan energi, jaringan nirkabel, jaringan geospasial, dan jaringan komputasi adalah segmen yang patut diperhatikan dalam bidang DePIN.
6.8 permainan
Pada tahun 2024, jumlah dompet aktif harian di industri game melebihi 7,6 juta. Rantai game utama termasuk opBNB, Ronin, Xterio, Skale, TON, dan XAI. Meskipun mengalami kesulitan dalam pendanaan, industri game tetap mempertahankan ketahanan, menunjukkan karakteristik yang tidak sepenuhnya terkait dengan lingkungan pasar secara keseluruhan.
![Dari lingkungan makro ke jalur vertikal, tinjauan menyeluruh pasar kripto paruh kedua 2024](