The Federal Reserve (FED) menurunkan suku bunga dan yen menguat, Bitcoin mungkin akan menyambut bull run baru.

Baru-baru ini, saya menyelesaikan perjalanan liburan ski, menghabiskan dua minggu dalam perjalanan ski di alam. Aktivitas ini memerlukan banyak energi, dengan total konsumsi energi harian melebihi 4000 kalori. Untuk menjaga performa sepanjang hari, saya secara berkala mengonsumsi makanan ringan tinggi gula dan makanan dengan pembakaran yang bertahan lama.

Cara diet ini dapat disamakan dengan pentingnya harga dan jumlah dalam kebijakan moneter. Harga uang seperti gula yang memberikan energi cepat, sedangkan jumlah uang seperti makanan nyata yang terbakar lambat. Jumat lalu, Ketua The Federal Reserve (FED) Powell mengumumkan perubahan kebijakan di pertemuan Jackson Hole, berkomitmen untuk menurunkan suku bunga. Pejabat Inggris dan bank sentral Eropa juga menyatakan akan terus menurunkan suku bunga.

Aset berisiko umumnya naik saat harga mata uang menurun, ini adalah respons yang wajar. Namun, jika pemotongan suku bunga di ekonomi utama menyebabkan apresiasi yen, hal ini dapat menghasilkan reaksi pasar yang negatif. Penutupan perdagangan arbitrase yang dipicu oleh apresiasi yen yang cepat, dampak negatifnya mungkin melebihi manfaat yang dihasilkan dari pemotongan suku bunga.

Dari sudut pandang ekonomi, The Federal Reserve (FED) seharusnya menaikkan suku bunga alih-alih menurunkannya. Sejak 2020, CPI AS telah meningkat 22%, dan neraca The Federal Reserve (FED) telah meningkat lebih dari 3 triliun dolar. Defisit pemerintah mencapai titik tertinggi dalam sejarah, sementara pertumbuhan PDB riil juga cukup kuat. Namun, The Federal Reserve (FED) berkomitmen untuk tidak membiarkan pasar keuangan terhenti, karena Amerika Serikat adalah ekonomi yang sangat terfinansialisasi yang memerlukan harga aset yang terus meningkat.

Powell mungkin sedang menurunkan suku bunga di bawah tekanan politik. Departemen Tenaga Kerja telah melakukan revisi besar-besaran terhadap data pekerjaan, memberikan alasan untuk penurunan suku bunga. Ketika politik mengalahkan ekonomi, para pemegang jabatan cenderung melakukan segala cara untuk mempertahankan kenaikan pasar saham demi mendapatkan masa jabatan kedua.

Kurs yen terutama dipengaruhi oleh perbedaan suku bunga. Seiring dengan penurunan suku bunga The Federal Reserve (FED), selisih suku bunga dolar-yen menyusut, yen mungkin akan terus menguat. Jika penguatan yen semakin cepat, The Federal Reserve (FED) mungkin akan menghentikan pengetatan kuantitatif, bahkan memulihkan pelonggaran kuantitatif.

Bagi pemegang cryptocurrency, saat ini ada beberapa faktor positif: penurunan suku bunga oleh bank sentral global, peningkatan likuiditas oleh Departemen Keuangan AS, dan kenaikan suku bunga yang hati-hati oleh Bank of Japan. Meskipun ada ketidakpastian dalam prospek pasar saham, namun bagi aset seperti Bitcoin yang memiliki pasokan terbatas, kebijakan moneter yang longgar dapat mendorong harga melonjak.