A economia dos EUA enfrenta o desafio da "estagflação", Hong Kong lança o Bitcoin ETF

Os Estados Unidos enfrentam atualmente uma situação de aumento da inflação, mas desaceleração do crescimento econômico, gerando preocupações no mercado sobre "estagflação". O PIB do primeiro trimestre cresceu apenas 1,6% em relação ao ano anterior, muito abaixo das expectativas, enquanto o índice de preços PCE central superou as expectativas, crescendo 3,7%. Essa situação econômica contrasta fortemente com a "alta taxa de crescimento, baixa inflação" do início do ano, forçando os decisores a reconsiderar como lidar com o problema da inflação.

Apesar disso, a posição geral dos funcionários da Reserva Federal ainda tende a ser dovish e não indicou claramente que irá aumentar as taxas de juros novamente. O mercado espera amplamente que não haverá cortes nas taxas em maio, mas a possibilidade de novos aumentos também é baixa. No futuro, pode haver um adiamento no tempo dos cortes, bem como uma redução no número e na magnitude dos cortes. Espera-se que, à medida que os preços dos bens se estabilizam e o mercado de trabalho se reequilibra, a inflação subjacente dos EUA possa gradualmente recuar.

Este mês, os mercados financeiros globais passaram por volatilidade, com as ações dos EUA e do Japão a sofrerem correções significativas. O índice Nasdaq atingiu temporariamente a linha de 120 dias, com ações de tecnologia como a Nvidia a registarem quedas acentuadas. Isto reflete principalmente mudanças nas expectativas de cortes nas taxas de juro, enquanto os conflitos geopolíticos são um fator secundário. No entanto, os principais índices de ações europeus apresentaram um desempenho relativamente robusto, e o mercado acionário indiano também se manteve em alta, indicando que não houve riscos financeiros sistêmicos globais.

O mercado de criptomoedas também passou por ajustes, com o preço do Bitcoin a cair temporariamente abaixo dos 60 mil dólares. É importante notar que o preço do Bitcoin tem mostrado uma alta correlação com o preço das ações da Nvidia recentemente, um fenômeno que provoca reflexão. Teoricamente, como "ouro digital", o Bitcoin deveria exibir propriedades de refúgio durante conflitos geopolíticos, mas a sua movimentação real contraria isso, podendo refletir a influência dos ETFs dos EUA na sua precificação.

No entanto, o mercado de criptomoedas também recebeu boas notícias importantes. No dia 29 de abril, Hong Kong aprovou oficialmente 6 ETFs de ativos virtuais, incluindo 3 Bitcoin ETFs e 3 Ethereum ETFs. Isso não só oferece opções diversificadas para os investidores, como também tem o potencial de trazer cerca de 1 bilhão de dólares em fundos adicionais para o mercado. Além disso, a Austrália também planeja lançar um Bitcoin ETF até o final do ano.

A introdução deste ETF multi-regional ajuda a diversificar o poder de precificação do Bitcoin, mantendo sua propriedade descentralizada. Com cada vez mais países ou regiões lançando produtos relacionados, o mecanismo de precificação do Bitcoin pode se tornar mais diversificado, gradualmente retornando à sua essência como ouro digital.

Apesar da intensificação da volatilidade do mercado a curto prazo, a longo prazo, o mercado global de ativos criptográficos está a evoluir numa direção mais madura e regulamentada. Centros financeiros asiáticos como Hong Kong estão a desempenhar um papel cada vez mais importante neste processo, abrindo novos canais de investimento para investidores globais e contribuindo para a descentralização do poder de precificação do Bitcoin.