Mengapa siklus Aset Kripto saat ini begitu sulit?

Tingkat kesulitan siklus Aset Kripto saat ini melebihi yang sebelumnya. Dengan meningkatnya jumlah peserta dan akumulasi pengalaman, persaingan semakin ketat. Kecuali jika Anda memiliki banyak koin Bitcoin atau Solana selama pasar beruang, sulit untuk mendapatkan keuntungan yang signifikan. Ada beberapa alasan mengapa siklus ini begitu sulit:

1. Pengaruh Trauma Psikologis

Setelah mengalami dua putaran besar kejatuhan koin tiruan, para peserta pasar umumnya mengalami gangguan stres pascatrauma. Sebagian besar proyek mengalami penurunan harga sebesar 90-95%, ditambah dengan dampak negatif dari beberapa peristiwa besar, menyebabkan seluruh industri terkena dampak berat. Trauma psikologis ini sangat mempengaruhi para pelaku di bidang Aset Kripto.

Orang-orang tidak lagi mau memegang aset dalam jangka panjang, takut mengalami kerugian besar lagi. Emosi pasar semakin berfluktuasi, peserta terus mencari puncak siklus. Psikologi ini tidak hanya tercermin dalam perilaku perdagangan, tetapi juga mempengaruhi pembangunan ekosistem secara keseluruhan dan cara berinvestasi. Proyek menghadapi pemeriksaan yang lebih ketat, ambang kepercayaan meningkat drastis. Ini memiliki efek positif dan juga membawa dampak negatif: meskipun membantu menyaring penipuan yang jelas, tetapi juga membuat proyek yang sah lebih sulit untuk mendapatkan perhatian.

2. Stagnasi Inovasi

Meskipun inovasi iteratif dan infrastruktur terus diperbaiki, kurangnya kemajuan terobosan dari 0 hingga 1 seperti DeFi. Ini membuat orang lebih mudah meragukan kemajuan Aset Kripto, dan juga menumbuhkan argumen "Aset Kripto tidak ada gunanya".

Polarisasi inovasi telah beralih dari terobosan revolusioner ke perbaikan bertahap. Meskipun ini adalah hukum alam perkembangan teknologi, namun ini membawa tantangan bagi pasar yang didorong oleh narasi.

Kita masih kekurangan aplikasi pembunuh yang dapat menarik ratusan juta pengguna, yang diperlukan untuk mendorong adopsi Aset Kripto secara besar-besaran.

3. Tekanan Regulasi

Intervensi regulator telah menyebabkan kerusakan parah. Mereka menghalangi perkembangan industri, membatasi beberapa bidang yang mungkin mendapatkan penerapan yang lebih luas ( seperti DeFi ) untuk berkembang lebih lanjut. Mereka juga melarang token tata kelola untuk mentransfer nilai kepada pemegang, sehingga menyebabkan pernyataan "semua token ini tidak berguna" menjadi kenyataan dalam beberapa hal.

Tekanan regulasi memaksa pengembang meninggalkan ( seperti Andre Cronye yang mengundurkan diri karena tekanan regulasi ), menghalangi interaksi antara keuangan tradisional dan industri, akhirnya memaksa industri untuk beralih ke penggalangan dana modal ventura. Ini menyebabkan dinamika pasokan yang buruk dan penemuan harga, di mana nilai dikuasai oleh segelintir orang.

4. Penyebaran Nihilisme Keuangan

Faktor-faktor di atas secara bersama-sama menyebabkan nihilisme finansial menjadi karakteristik penting dari siklus ini. "Token tata kelola yang tidak berguna" dan dinamika FDV tinggi serta likuiditas rendah yang disebabkan oleh regulasi, mendorong banyak penduduk asli Aset Kripto untuk beralih ke koin meme, mencari peluang yang "lebih adil".

Di masyarakat saat ini, harga aset melonjak, mata uang fiat terus terdevaluasi, pertumbuhan gaji lambat, dan generasi muda terpaksa melakukan spekulasi untuk mencapai akumulasi kekayaan. Oleh karena itu, investasi dalam koin meme seperti lotre sangat menarik. Lotre selalu memberikan harapan.

Karena spekulasi memiliki kecocokan produk dan pasar di bidang Aset Kripto, ditambah dengan teknologi yang lebih maju yang kami miliki dalam hal ini, jumlah koin yang diterbitkan meningkat pesat. Ini karena banyak orang yang menginginkan spekulasi berisiko tinggi. Memang ada permintaan semacam itu.

Sikap nihilisme ini tercermin dalam beberapa aspek berikut:

• Budaya "kejatuhan" bangkit, menjadi arus utama
• Periode investasi dipersingkat
• Lebih fokus pada perdagangan jangka pendek daripada investasi jangka panjang
• Normalisasi perilaku ekstrem dan berisiko
• Memiliki sikap "tidak peduli" terhadap analisis fundamental

5. Pengalaman masa lalu menjadi hambatan

Pengalaman dari beberapa siklus yang lalu memberi tahu orang-orang bahwa mereka dapat membeli beberapa koin alt di pasar beruang, dan akhirnya mendapatkan keuntungan dengan mengalahkan Bitcoin.

Hampir tidak ada orang yang merupakan trader yang baik, jadi ini pernah menjadi pilihan terbaik bagi sebagian besar orang. Secara keseluruhan, bahkan koin alternatif yang berkinerja terburuk pun memiliki peluang untuk menghasilkan keuntungan.

Namun, siklus kali ini lebih menguntungkan bagi trader daripada pemegang. Trader bahkan mendapatkan keuntungan terbesar di siklus kali ini melalui beberapa airdrop.

Siklus spekulasi pertama untuk agen kecerdasan buatan adalah sebuah contoh. Ini mungkin adalah kali pertama orang merasakan "inilah hal baru yang selama ini kita cari". Meskipun masih dalam tahap awal, pemenang jangka panjang mungkin belum muncul.

6. Bitcoin menarik pembeli baru, koin alternatif kurang diminati

Perbedaan antara Bitcoin dan aset lainnya belum pernah begitu jelas.

Bitcoin pertama kali mendapatkan permintaan pasif yang besar dari keuangan tradisional, bank sentral di berbagai negara sedang mendiskusikan untuk memasukkannya ke dalam neraca.

Persaingan koin tiruan dengan Bitcoin lebih sulit dari sebelumnya, hal ini dapat dimengerti karena Bitcoin memiliki tujuan nilai pasar yang sebanding dengan emas.

Altcoin memang kekurangan pembeli baru. Meskipun beberapa investor ritel kembali ke pasar ketika Bitcoin mencapai puncak baru, secara keseluruhan, aliran investor ritel baru masih kurang, dan Aset Kripto masih menghadapi masalah reputasi.

7. Perubahan Peran Ethereum

Penurunan dominasi Bitcoin sebagian besar dipengaruhi oleh pertumbuhan nilai pasar Ethereum. Banyak orang percaya bahwa faktor pemicu "pasar koin alternatif" adalah kenaikan Ethereum, tetapi pendekatan heuristik ini sejauh ini tidak berhasil dalam siklus ini karena Ethereum berkinerja buruk karena alasan fundamental.

Saya masih percaya bahwa fundamental pada akhirnya akan berfungsi dalam jangka panjang, tetapi Anda benar-benar harus memahami proyek yang Anda dukung dan bagaimana mereka akan melampaui Bitcoin. Ada beberapa kandidat, tetapi saat ini hanya sedikit.

Mencari proyek dengan fitur berikut:

• Model pendapatan yang jelas
• Tingkat kesesuaian produk nyata dengan pasar
• Ekonomi token yang berkelanjutan
• Narasi yang kuat untuk melengkapi fundamental ( seperti AI dan RWA )

Saya percaya, seiring perbaikan lingkungan regulasi, proyek-proyek yang memiliki fundamental yang lebih kuat dan kesesuaian pasar produk yang lebih baik pada akhirnya dapat menambah nilai untuk koin mereka, ini adalah pilihan investasi dengan risiko yang lebih kecil. Beberapa protokol yang dapat menghasilkan pendapatan telah dibangun dan beroperasi dengan baik. Ini sangat berbeda dari teori "berjudi bodoh" yang sebelumnya mendominasi banyak model koin.

Anda dapat memilih untuk menjadi trader yang lebih baik, mencoba mengembangkan keunggulan dan fokus pada melakukan lebih banyak perdagangan jangka pendek, karena pasar ini memang menawarkan banyak peluang jangka pendek yang konsisten. Perdagangan on-chain akan menawarkan pengganda yang lebih besar, tetapi toleransi terhadap risiko penurunan juga akan lebih rendah.

Bagi kebanyakan orang yang tidak memiliki keunggulan yang jelas, portofolio berbentuk dumbbell masih menjadi metode yang layak. Alokasikan 70-80% dari dana pada Bitcoin dan Solana, dan sisanya untuk investasi yang lebih spekulatif. Lakukan rebalancing secara teratur untuk mempertahankan proporsi ini.

Anda perlu memahami berapa banyak waktu yang dapat Anda investasikan pada Aset Kripto, dan menyesuaikan strategi berdasarkan itu. Jika Anda adalah orang biasa yang memiliki pekerjaan, tidak realistis untuk bersaing dengan orang muda yang berjuang 16 jam sehari. Kali ini, memegang koin alternatif yang berkinerja buruk secara pasif dan menunggu momen juga tidak lagi memungkinkan.

Strategi lain adalah mencoba menggabungkan berbagai bidang. Membangun portofolio investasi dasar aset yang kokoh, kemudian mempertimbangkan untuk berpartisipasi dalam airdrop ( yang sekarang lebih sulit, tetapi peluang dengan risiko yang lebih rendah masih ada ), atau mengidentifikasi ekosistem yang muncul dan mempersiapkan diri lebih awal, atau fokus pada kategori tertentu.

Saya masih percaya, pasar koin tahun ini akan tumbuh. Situasi saat ini sudah jelas, kita masih terkait dengan likuiditas global, tetapi yang benar-benar melampaui Bitcoin dan Solana hanya akan terbatas pada beberapa industri dan jumlah koin yang sedikit. Kecepatan rotasi koin akan terus meningkat.

Jika terjadi pelonggaran moneter skala besar, kita mungkin akan melihat situasi yang lebih mendekati musim altcoin tradisional sebelumnya, tetapi saya rasa kemungkinan ini kecil. Bahkan dalam keadaan seperti itu, sebagian besar altcoin hanya akan memberikan imbal hasil rata-rata pasar. Tahun ini kita masih akan melihat beberapa altcoin besar muncul, dan likuiditas akan terus terdistribusi.