Stablecoin: Kripto Varlıklar ekosisteminin önemli bir temeli

Stablecoin, mevcut şifreleme varlıkları ekosisteminde kritik bir rol oynamaktadır. Eşsiz değeri, sadece şifreleme varlıkları ticaret aracı olarak değil, aynı zamanda sınır ötesi ödeme ve hesaplaşma gibi geleneksel finansal senaryolarda yenilikçi potansiyelini de göstermektedir. Sektör verilerine göre, küresel stablecoin dolaşım piyasa değeri 236,7 milyar dolara ulaşmıştır. Birçok önde gelen varlık yönetim kuruluşu ve egemen ekonomiler bu alanı hızla şekillendirmeye başlamıştır. USDC ihraççısı Circle, yakın zamanda ABD SEC'ye halka arz başvurusu yapmış, 5-7 milyar dolar değerleme ile borsa işlemine girmesi beklenmektedir; bu da sektörün canlı gelişimini yansıtmaktadır.

Stablecoin'ların Tanımı ve Kullanımı

Stablecoin, değerini sabit tutmayı amaçlayan bir Kripto Varlıklar türüdür. Temel özelliği, belirli bir varlıkla bağlantıyı korumak için özel mekanizmalar kullanmaktır. Merkez bankası dijital para birimlerinden farklı olarak, şifreleme stabilcoin'leri genellikle özel kuruluşlar tarafından çıkarılır ve değerini korumak için ticari kredi, teminatlı varlıklar veya algoritmalar kullanır.

Stablecoin, kripto varlıklar dünyasında değer depolama sorununu çözüyor. Yatırımcılar, stablecoin aracılığıyla kripto piyasasına giriş çıkış yapabilir, kazancı veya zararı kilitleyebilir. Yatırım alanının yanı sıra, stablecoin, merkeziyetsiz finans (DeFi), sınır ötesi ödemeler gibi alanlarda da yaygın olarak kullanılmaktadır.

Sınır ötesi ödemelerde, stablecoin'ler önemli avantajlar göstermektedir. Geleneksel bankacılık sistemiyle yapılan sınır ötesi transferler uzun zaman alır, maliyetleri yüksektir ve birçok kurumsal engelle karşılaşmaktadır. Buna karşılık, stablecoin ödemeleri birkaç dakika içinde tamamlanabilir, maliyetleri düşüktür ve geleneksel modelin sorunlarını etkili bir şekilde çözmektedir.

DeFi alanında, stablecoin ekosistemin temel taşıdır. Önemli bir değer aracı olarak, stablecoin DeFi platformlarına istikrarlı likidite sağlar ve borç verme gibi ekonomik modelleri optimize eder.

Ana Akım Stabilcoin Türleri ve Karşılaştırması

yasal para ile bağlantılı stablecoin

1. USDC

   • İhraçcı: Circle şirketi
   • Piyasa Değeri: yaklaşık 60 milyar dolar
   • Rezerv: Aşırı rezerv dolar nakit ve kısa vadeli ABD tahvilleri
   • Uyum: ABD eyalet yasaları tarafından denetleniyor, birden fazla eyalet para transferi lisansına sahip, AB MiCA gereksinimlerini karşılıyor

2. USDT

   • İhraççı: Tether şirketi
   • Piyasa Değeri: yaklaşık 140 milyar $
   • Rezerv: 1:1 rezerv nakit ve diğer varlıklar
   • Uyum: Rezervlerin şeffaf olmaması nedeniyle ceza almış, uyumluluk şüpheli.

şifreleme varlıkları ile bağlı stablecoin

DAI

• İhraçcı: MakerDAO
• Piyasa Değeri: yaklaşık 3.1 milyar dolar
• Mekanizma: Şifreleme Varlıkları Aşırı Teminat
• Özellikler: merkeziyetsiz, belirgin bir hukuki varlık yok

fiziksel varlık destekli stablecoin

PAXG

• İhraçcı: Paxos şirketi
• Piyasa Değeri: yaklaşık 18.7 milyon dolar
• Mekanizma: Altın Fiziksel Rezervi
• Özellikler: İade edilebilir fiziksel altın, New York Eyaleti tarafından düzenlenir

algoritma stablecoin

Para biriminin değerini korumak için karmaşık algoritmalara bağımlı, riskleri oldukça yüksek, 2022'de UST'nin çöküşünden sonra sessizliğe büründü.

Stablecoin'ların Değer Temeli ve Riskleri

stablecoin değeri iki büyük destek üzerine kuruludur:

1. Teminat varlıkları temel güvence olarak
2. Piyasa Konsensüsüne Dayalı Likidite ve Güven Mekanizması

Stablecoin'lar mutlak olarak stabil değildir, aşırı durumlarda hala coin fiyat dalgalanmaları veya sabitlik kaybı riski ile karşılaşabilirler. Düzenleyici çerçeve ve teknik güvence mekanizmaları, sahiplerin haklarını korumak için daha da geliştirilmelidir.