市场周报：双节期间市场疲软，明年Q1或迎来上涨行情

市场概览

本周加密市场在圣诞节假期影响下整体呈现下跌趋势。市场情绪指数虽从7%微升至10%，但仍处于极度恐慌区间。值得注意的是，尽管整体市场疲软，以美国市场为主的USDC仍实现1.91%的增长，表明机构资金持续入场，为市场注入一定信心。

DeFi板块本周TVL小幅下跌0.37%至527亿美元，但机枪池等稳定币收益项目表现亮眼。稳定币的总体供应量持续增长，显示尽管市场回调，但基础流动性仍在持续流入，机枪池等稳定收益项目受到追捧。

AI Agent赛道持续获得市场高度关注，总规模已达109亿美元。特别是结合TEE技术的aipool模式成为市场新焦点，有望成为继"打铭文"之后的新型资产发行方式，显示出AI与区块链技术深度融合的发展趋势。

受假期影响和市场整体下跌影响，Meme币赛道本周表现低迷，投资者参与度和资金流入明显减少，市场热度暂时转向其他赛道，体现出该赛道的高波动性特征。

公链板块展现出较强的抗跌性，其中Stacks完成sBTC重要里程碑、BOB推进BitVM Bridge开发、Taiko启动新一轮生态计划等，表明各大公链持续在技术创新和生态建设方面发力。

展望未来，市场预计在元旦假期期间可能延续低迷走势，建议投资者维持防御性配置，增加头部资产配置比例，同时可以适度参与高收益机枪池项目。长期来看，市场普遍预期2025年一季度可能迎来上涨行情，AI Agent和DeFi机枪池项目值得重点关注。

市场情绪指数分析

市场情绪指数由上周7%上升至10%，仍处于极度恐慌区间。Altcoin本周表现弱于基准指数，呈现大幅下跌态势。圣诞节假期导致流动性急剧下降，使得市场价格波动性增加，容易出现急涨急跌。鉴于当前市场结构，预计Altcoin短期将与基准指数保持同步，独立行情概率较低。Altcoin处于极度恐慌区间时往往市场处于阶段性底部，随时可能发生向上的翻转。

总体市场走势概述

• 加密货币市场本周处于下跌趋势，情绪指数仍处于极度恐慌。

• Defi类相关的加密项目表现突出，显示出市场对提高基础收益的方面持续关注。

• AI Agent赛道项目本周舆情较高，显示出投资者开始积极寻找下个市场爆发点。

热点赛道

AI Agent

本周大盘处于下跌趋势，各个赛道均处于下跌状态。虽然AI Agent赛道的大部分代币价格在本周也处于下跌态势，但在市场中的讨论度最高。本周市场讨论较多的是aipool这种AI Agent+TEE的模式在未来Crypto中的发展和对Defi的影响。

Crypto市场每次出现周期性大涨的一个助推器就是出现新的资产发行方式。例如曾经的ICO、IEO、INO、IDO、打铭文等资产发行方式都快速推动了市场的发展以及Crypto市场价格的提升。随着AI与Crypto迅速融合的背景下，现阶段aipool成为了当下热度比较高的一个资产发行方式，也是2024年年初"打钱FI"的一种延续。如果aipool这种资产发行方式被市场广泛接受，那么在不久的将来会迎来一场由aipool模式带来的一小波资产发行热潮，所以我们应该重点关注aipool类型的项目。

DeFi赛道

TVL增长排名

过去一周市场项目TVL涨幅前5名（未计入TVL较小的项目，标准为3000万美元以上）:

1. Resolv: 82.04%
2. USDX Money: 74.25%
3. Usual: 55.56%
4. Hashnote: 52.54%
5. Spectra: 51.81%

赛道整体表现

• 稳定币市值稳步增长：USDT小幅下降0.27%，USDC增长1.91%。以美国市场为主的USDC出现增长，表明市场主力资金持续入场。

• 流动性逐步增加：传统市场无风险套利利率随降息持续下降，而链上Defi项目套利利率因加密货币资产价值提升而增加，回归Defi将是一个不错的选择。

• 资金情况：Defi项目的TVL从529亿美元小幅下降0.37%至527亿美元。主要受西方市场圣诞节假期影响，各代币交易量和链上活动均有所下降。下周为元旦假期，预计仍无太大改观。建议重点关注1月份市场整体TVL变化，关注下跌趋势是否持续。

其他赛道表现

公链

过去一周市场公链TVL涨幅前5名:

1. Stacks: 16.95%
2. BOB: 12.81%
3. Taiko: 4.22%
4. Cardano: 2.94%
5. Sei: 1.23%

涨幅榜概况

过去一周市场代币涨幅前5名:

1. ZEN (Horizen): 124.91%
2. MOCA (Moca Network): 108.87%
3. PHA (Phala Network): 105.84%
4. AGLD (Adventure Gold): 73.77%
5. MOVE (Movement): 66.81%

Meme代币涨幅榜

1. LUNA (Luna by Virtuals): 60.21%
2. KOMA (Koma Inu): 37.49%
3. AIXBT (aixbt by Virtuals): 30.37%
4. SPX (SPX6900): 21.45%
5. TURBO (Turbo): 20.47%

本周Meme项目受市场整体下跌影响较大。圣诞节假期导致参与交易的用户减少,市场资金出现撤出,参与Meme币项目的投资者明显减少,现阶段市场关注度和资金并不在Meme币赛道。

社交媒体热点

根据数据分析,本周社交媒体关注度最高的是L1s项目。圣诞节假期期间,市场流动性大幅下滑,普通投资者减少链上投资活动并伴随抛售,造成市场较大幅度下跌,各公链跌幅较小。市场普跌时,各公链表现往往优于其他赛道。投资者除了买入BTC和ETH避险外,大部分资金仍投入各公链,预期在下跌结束后公链将先于其它项目上涨。

市场题材整体概况

按周回报率统计,SocialFi赛道表现最佳,而RWA赛道表现最差。

• SocialFi赛道:主力TON占比91.07%,本周逆势上涨6.3%,带动整个赛道表现最佳。

• RWA赛道:主要代币OM、ONDO和MKR分别下跌10.76%、19.86%和8.28%,跌幅较大,导致该赛道本周表现最差。

下周展望

宏观因素研判

• 下周进入元旦假期,宏观数据公布较少
• 往年元旦假期,美国为主的市场购买力通常延续圣诞期间的低迷,市场波动可能增加

板块轮动趋势

• DeFi赛道:投资者普遍预期明年Q1市场可能普涨,多数不愿出售代币,转而参与机枪池项目提高收益
• AI板块:AI Agent赛道持续受关注,市场规模达109亿美元;基于AI Agent+TEE的aipool资产发行模式广受关注

投资策略建议

• 维持防御性配置,增加BTC、ETH等头部资产比例,增强避险属性
• 可适度参与高收益机枪池Defi项目
• 总体保持谨慎,严控仓位,做好风险管理