アメリカの利下げ期待が高まり、暗号資産市場に新たな機会が訪れる

最近、アメリカが発表した経済データは市場の懸念を和らげ、現在市場は9月の利下げの可能性が非常に高いと予測しています。米国株式市場は予想通りにスタイルの転換を進めており、大型テクノロジー株の集中効果が弱まって、小型株と非テクノロジーセクターが活発に動いています。7月は暗号資産市場が大きく変動しましたが、現在は安定しています。イーサリアムの現物ETFが取引を開始し、グレースケールの売り圧力が一時的に価格に影響を与えていますが、売却の速度は速く、圧力は長く続かないと予想されています。

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7月末、アメリカは2024年第2四半期のGDPが前期比年率で2.8%成長したと発表し、予想の2.0%を上回りました。同時期のPCE価格指数は2.6%の成長を記録し、第1四半期の3.4%を下回りました。連邦準備制度が重視するコアPCE価格指数も2.9%成長したが、前回値を下回りました。しかし、市場はこれらのデータに対してまちまちの反応を示し、米国株はその日に激しい変動を見せました。

一部の投資家は、特に非農業雇用データの頻繁な下方修正が議論を呼んでいる中で、米国の公式経済データの正確性に疑問を呈しています。過去5ヶ月のうち、4ヶ月の雇用データが下方修正されました。このような行為は、市場の推測を引き起こし、経済データが政策のツールとして使用される可能性があると考えられています。

長期の金利上昇はアメリカ経済に明らかな影響を及ぼしています。現在、市場は一般的に、公式がデータを"演出"して利下げの道を開く可能性が高いと考えています。この戦略は効果的であり、現在市場は9月からの利下げの確率が100%に達していると予想しています。

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アメリカの10年物国債利回りは全体的に下降傾向を示しており、資金は利上げサイクルのリスク回避モードから利下げサイクルにおける各種資産の再評価へと移行し始めています。

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最近、ロッソ2000小型株指数とナスダック総合指数の動向に明らかな乖離が見られます。7月中旬、ナスダック総合指数がピークに達した際、ロッソ2000は上昇し始めました。これは市場がインフレの緩和を予期していることを反映しており、資金が大型株から小型株に移動しています。この"大切小"のスタイル転換は、利下げサイクルにおける市場のリスク選好の高まりの論理に合致しています。

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現在、米国株式市場の「七大テクノロジー巨頭」の中で、一部の企業が第2四半期の決算を発表しています。テスラとアルファベットの業績は予想を下回り、テクノロジー株全体の利益状況への市場の懸念が高まっています。もし特定の企業だけがAIブームの恩恵を受け、投資スタイルが変化するなら、米国株式市場はさらに調整圧力に直面する可能性があります。

7月の暗号資産市場は激しい変動があり、ビットコインの価格は5.4万ドルの安値から7万ドルの高値に反発し、その後6.6万ドル付近に戻りました。市場の変動は主にMt.Gox事件の賠償、ドイツ政府の売り圧力、そしてトランプのビットコイン会議での発言などの要因によって影響を受けました。

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トランプは演説の中でアメリカを「世界のビットコインセンター」にすることを表明し、さらにはビットコイン国家備蓄の設立に関する意見も言及しました。しかし、市場は彼の発言の実際の影響について意見が分かれ、ビットコインの価格の短期的な激しい変動に反映されています。

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一方、イーサリアム市場は重要なマイルストーンを迎えました：その初回公開販売から10周年を迎えるにあたり、イーサリアム現物ETFが上場取引を開始しました。しかし、市場の反応は穏やかで、初日の取引開始時には純流入があったものの、その後数日間は継続的な純流出が見られました。

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グレースケールのイーサリアム製品に大量の流出が発生しており、これはビットコイン現物ETFが導入された時の状況に似ています。グレースケールは既存のイーサリアム信託をETFに変換しましたが、その高額な管理手数料が投資家の大量売却や競合製品へのシフトを引き起こしました。しかし、現在のグレースケールETFEの売り圧力は迅速に減少する見込みです。

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7月の市場は感情の影響を大きく受けましたが、現在は螺旋的に上昇する修復の傾向を示しています。ビットコイン現物ETFは継続的に純流入しており、市場の恐慌感情が持続していないことを反映しており、より大きな相場が近づいている可能性を示唆しています。

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マクロ経済や伝統的な金融市場には不確実性があるものの、暗号資産市場は独立性とレジリエンスを示しており、より多様な投資ポートフォリオで重要な役割を果たすことが期待されています。イーサリアムの現物ETFの導入は、市場に新たな活力と安定性をもたらしました。暗号市場は今後、挑戦に満ちていますが、同時に巨大な機会も秘めています。

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! 【WealthBeeマクロ月報:米国利下げへのカウントダウンが始まるかも知れず、イーサリアムの10周年記念スポットETFが上場、市場センチメントがスパイラル修復】(https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-03cf64d06d5ed3bd24d41ea84884c9ba.webp)