分散型レンディングの進化:ETHLendからAave V4へ

DeFi市場は2024年第一四半期に顕著な成長の勢いを示し、手数料と収入はともに年次新高を記録しました。DeFiのコア機能の1つとして、貸出分野の総ロック価値(TVL)は295.86億ドルに達し、全体のDeFi分野TVLの36%を占めています。この背景の中、AaveはDeFi貸出市場の重要な参加者として特に目立ち、第一四半期の総借入額は61億ドルに達し、前期比79%の増加を記録し、貸出収入は40%増の3490万ドルに成長し、業界のリーダーシップを維持しています。

! ETHLendからAave V4へ、分散型融資の進化への道

Aaveの発展の歴史は2017年5月に遡り、その時Stani KulechovがETHLendプロジェクトを設立しました。P2PからP2Cモデルへの転換を経て、Aaveは2020年に正式にローンチされました。2023年11月、Aave CompaniesはAvaraに改名し、ステーブルコインやソーシャルネットワークプロトコルなどの複数の分野で戦略的な展開を開始しました。現在、Aave V3バージョンは安定して稼働しており、サービスは12の異なるブロックチェーンに拡大しています。2024年5月、Aave LabsはV4バージョンのアップグレード提案を発表しました。

! ETHLendからAave V4へ、分散型融資の進化への道

Aaveのコアビジネスモデルには、貸出プール、aTokenモデル、動的金利メカニズム、およびフラッシュローン機能が含まれます。V1からV3への進化に伴い、Aaveはそのアーキテクチャを継続的に最適化し、債務トークン化、高効率モード、アイソレーションモードなどの革新的な機能を導入しました。V4バージョンでは、新しいアーキテクチャを採用し、統一流動性レイヤー、ファジーコントロール金利などの設計を導入することを計画しており、資金の利用効率とユーザー体験をさらに向上させることを目指しています。

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製品マトリックスに関して、コアの貸出業務に加えて、Aaveは安定コインGHO、ソーシャルネットワークプロトコルLens、そして機関向けのAave Arcプラットフォームを発表しました。GHOはAaveのネイティブ安定コインであり、その設計にはファシリテーター、アセットバケツ、ディスカウントモデルなどの革新的なメカニズムが含まれています。Lens ProtocolはNFTに基づいた分散化ソーシャルネットワークプロトコルで、ユーザーにコンテンツとソーシャル関係に対する完全な制御権を提供します。

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市場のパフォーマンスから見ると、AaveはDeFi貸出分野で顕著な優位性を維持しています。2024年5月中旬までに、AaveのTVLは106.94億ドルに達し、DeFi分野で第3位にランクされています。貸出市場において、Aaveは取引量が最も高く、最近の成長速度も最も速いです。2024年4月、Aaveの取引量は265.88億ドルに達し、3月から16.9%の増加を見せました。資産の利用率において、Aave V3は効率的なモード(E-Mode)を通じて資産の利用率を大幅に向上させ、同類のプロトコルの中で優位性を占めています。

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Aaveは多くの点でリードを維持していますが、いくつかの課題にも直面しています。クロスチェーン貸付分野でのAaveの展開は比較的遅れており、競争力に影響を与える可能性があります。また、革新的な貸付ソリューションを提供する新興プロトコルに直面して、Aaveは市場地位を維持するために継続的な革新が必要です。GHOステーブルコインは初期的に安定を実現していますが、Aaveの貸付機能との統合はまだ強化する必要があります。

未来を展望すると、Aaveは以下の戦略を通じて市場の地位を強化することができます：コアの貸出業務を強化し、GHOとAaveの深い統合を推進し、V4バージョン設計のAave Networkを構築し、貸出以外の業務エコシステムを拡大します。DeFi貸出分野のリーダーとして、Aaveは業界の発展を引き続きリードすることが期待されていますが、市場の変化や競争の課題に対処するために警戒を怠ってはいけません。

! ETHLendからAave V4へ、分散型貸付の進化への道