Інвестиційна рамка Memecoins: аналіз на основі даних

Чому варто розглянути інвестиції в Memecoins?

Цінність бета-коефіцієнта

Деякі мемкоїни є привабливими головним чином тому, що вони мають високий бета-коефіцієнт для активів рівня 1 (L1). Простіше кажучи, відповідний розподіл коштів на мемкоїни, такі як культурні токени ( BONK)Solana екосистеми, може забезпечити кредитне плече на активи L1 без використання фактичного кредитного плеча ( уникнути ризику ) ліквідації.

Ключовий показник, на який ми звертаємо увагу, це коли 30-денна рухома beta( рожева лінія ) більше, ніж 90-денна ковзна beta( червона лінія востаннє ) 1 квітня. Історичні дані показують, що коли цей сигнал з'явився, BONK досяг середньої прибутковості 124% і 413% протягом наступних 30 і 60 днів ( з медіаною 45% і 57% ) відповідно.

Розглядаючи цінові відносини між BONK і SOL, можна виявити, що зміна ринкового апетиту до ризику зазвичай відбувається швидко, і BONK може значно перевершити ринок у короткостроковій перспективі. Це підкреслює важливість точного захоплення точки перегину входу.

Різке зростання BONK зазвичай відбувається одночасно з тим, що SOL зростає на понад 5% протягом тижня. У цьому випадку, доходність BONK виглядає так:

• Середня прибутковість за тиждень 26%, медіана 14%
• 30-денною середньою прибутковістю 141%, медіаною 11%
• 60-денна середня віддача 512%, медіана 27%

Варто зазначити, що приблизно в третині випадків BONK фактично впаде, що свідчить про те, що хороші показники SOL не гарантують, що BONK обов'язково підніметься. Однак ця ситуація в основному сталася до того, як BONK започаткував вибухове зростання наприкінці 2023 року.

Аналіз відповідності

BONK зазвичай пов'язаний із SOL. Однак у періоди, коли BONK показує особливі результати, такі як четвертий квартал 2023 року, перший квартал 2024 року, четвертий квартал 2024 року та квітень цього року, (, ця кореляція зазвичай послаблюється.

Основні моменти:

BONK демонструє високу бета-версію для SOL протягом 30-денного, 60-денного та 90-денного ковзних періодів, з вищою бета-версією з точки зору абсолютної прибутковості. Це означає, що ціна BONK часто рухається набагато більше, ніж SOL, що робить його активом з високим ризиком і високою винагородою.

Ми розглядаємо BONIK як ставку з кредитним плечем на SOL, але без ризику ліквідації фактичної операції з кредитним плечем.

Хоча ми використовуємо BONK/SOL як приклад, така ж схема застосовується до інших мемкоїнів "блакитних фішок" по відношенню до їхніх активів L1, таких як PEPE/ETH.

Аналіз даних в мережі

Окрім розуміння продуктивності memecoin відносно його L1 активів, аналіз даних в мережі може забезпечити кількісні інсайти.

Ці дані можуть розкрити якість та інтенсивність віри базових утримувачів. Нижче наведено кілька порівняльних аналізів "блакитних фішок" memecoins, щоб знайти аномальні показники:

Власники токенів зростають )90 днів (

Дані про зростання кількості власників токенів відображають недавню популярність та швидкість поширення токенів.

Медіана та середнє володіння

Цей показник допомагає нам зрозуміти середні та середні активи власників токенів, відображаючи силу переконань власників. Варто зазначити, що деякі спільноти мемкоїнів керуються більш централізовано. Медіанні активи цих токенів, як правило, низькі через велику кількість невеликих аірдропів, розподілених на численні адреси гаманців.

Пропорція володіння вартістю понад $1000

Цей показник додатково демонструє якість бази утримувачів. Ми сподіваємося побачити вищий відсоток гаманців, які утримують токени на суму понад $1000, як показник інтересу та віри.

Пропорція, що перевищує $100,000

Це надає нам відносний інтерес та силу віри великих тримачів до токена в порівнянні з загальною кількістю тримачів.

Коефіцієнт утримання великих власників

За цим показником ми аналізуємо всі гаманці, які коли-небудь мали токенів на суму понад $100,000, і все ще зберігають понад 50% свого пікового обсягу ), усуваючи втручання, викликане коливаннями цін (.

Це допомагає виміряти силу віри найбільших власників.

Великі тримачі: Чистий приплив/виплив DEX

Ми відбираємо всі гаманці, які колись мали токени вартістю понад $100,000, і аналізуємо напрямок грошових потоків цих гаманців до децентралізованих бірж.

Це може відобразити, чи найбільший власник збільшує свою частку, чи виходить з проєкту.

Інші фактори розгляду

Окрім даних на ланцюгу, ми зосереджуємося лише на тих мемкойнах, які мають достатню ліквідність угод і зазнали кількох корекцій більше ніж на 50%.

Слід зазначити, що наші дані аналізують лише активність на блокчейні, не включаючи токени, що зберігаються на централізованих торгових платформах, такі як ), наприклад, близько 20% BONK знаходиться на централізованих платформах (.

Для токенів, які торгуються на основних торгових платформах, ми любимо переглядати дані про обсяги відкритих контрактів, які в основному надходять з різних торгових платформ.

Аналіз спільноти та віри

Ця частина стосується більшої інтуїтивної оцінки криптовалюти, включаючи моніторинг активності в соціальних мережах та зміни настроїв.

Ми схильні фільтрувати за «потенційним інтересом аудиторії» memecoin. Наприклад, це має бути тема, зрозуміла та прийнятна для глобальної аудиторії ) така, як SPX6900 концепція «підриву фондового ринку» – що може звучати комічно, але має потенціал привернути увагу та сформувати громадський рух (.

Ми шукаємо такі якості:

• Зворушливий якісний наратив та слоган спільноти. Не потрібно, щоб ви особисто погоджувалися, просто побачте, як інші його приймають.
• Сильна віра та почуття належності, що виявляються членами спільноти, ) можуть перетворити звичайних власників на захоплених проповідників (
• Ознаки лідерства та координації ), як спостерігалося в проектах BONK, SPX6900 та Giga (
• Ознаки культурної інтеграції ) Мем Пепе є типовим прикладом (

Ми помітили, що деякі спільноти зараз просувають проекти через платформи короткого відео, щоб дістатися до молодшої потенційної криптоаудиторії.

Найуспішніші спільноти мемкоїнів, як правило, добре розбираються в маркетингу.

Оцінка справедливої вартості

Як визначити, чи входити за "справедливою вартістю"?

Ми вважаємо, що найбільш чітким підходом є аналіз взаємозв'язку між реалізованою вартістю ) проксі-індикатором ( базою вартості всіх токенів в обігу та ринковою вартістю.

Коли коефіцієнт MVRV нижче 1, це вказує на те, що власники ) в середньому ( зазнають нереалізованих збитків – що може сигналізувати про те, що ми наближаємося до локального дна, припускаючи, що бичачі умови збережуться.

Візьмемо BONK як приклад, його реалізаційна ціна наразі становить приблизно $0.0002. Під час аналізу, торгова ціна цього токена становить $0.0000145 — це може означати гарну ціну для входу.

*Слід звернути увагу, що розрахунок ціни не враховує постачання токенів, які утримуються на торговій платформі. Згідно з оцінками, близько 20% постачання BONK утримується на централізованих торгових платформах.

Індикатор енергії

У випадку відсутності основних факторів, ще один спосіб оцінки "справедливої вартості" - це аналіз індикаторів динаміки.

Індекс відносної сили )RSI(

RSI допомагає нам визначити, чи є монета перекупленою або перепроданою з точки зору короткострокового імпульсу.

• RSI, що наближається або нижчий за 30, вказує на стан "перепроданості"
• RSI близький до або перевищує 70 вказує на стан "перекупленості"

Середня ковзна

Ще один спосіб проаналізувати короткостроковий імпульс – подивитися на позицію ціни щодо ключової ковзної середньої. Ми схильні купувати сильні активи, коли ціна пробиває ключову зону підтримки, за умови впевненості в таймфреймі 3-6 місяців.

Тенденції пошуку

Аналіз тенденцій пошуку та інших соціальних емоційних показників може допомогти нам визначити час для купівлі/продажу.

Цикл ліквідності та макросередовище

Слід підкреслити, що мемкоїни знаходяться на найдальшому кінці спектру ризику. Як ми всі знаємо, біткоїн залежить від умов ліквідності, а мемкоїни більш чутливі до цього. Сприятлива ліквідність та економічне середовище у поєднанні з поверненням настроїв «схильності до ризику» та «духів тварин» є ключовими передумовами для розміщення мемкоїнів.

Підбиваємо підсумки своїх думок

У сукупності ми побудували інвестиційну структуру, яка включає в себе наступні елементи:

• Чому деякі мемкоіни ) з високим бета ( підходять для дуже маленької частини інвестиційного портфеля
• Як визначити memecoins) дані в ланцюжку ( з сильними «основами».
• Як виміряти "справедливу вартість" ) MVRV (
• Коли купувати ) точка повороту/макро/моменти (
• Коли продавати ) моментум/RSI (

Звичайно, це не означає, що рамки абсолютно надійні. У сфері інвестування ніколи не існує легкого прибутку. Надприбуток неминуче супроводжується вищими ризиками.

Однак наявність системного підходу все ще може допомогти краще орієнтуватися в хаотичному світі мемкоінів.